ทองคำพบแรงหนุนใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือน ก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟด

• ทองคำได้รับแรงหนุนบางส่วน หลังร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งเดือนเมื่อต้นสัปดาห์นี้
• เทรดเดอร์หลีกเลี่ยงการวางเดิมพันครั้งใหญ่ในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง ก่อนการตัดสินใจของเฟดในวันพุธและการเผยแพร่ประมาณการเศรษฐกิจฉบับปรับปรุง
• XAU/USD ยังคงมีความเสี่ยงทางเทคนิค ขณะที่ซื้อขายต่ำกว่า SMA 100 วันและ SMA 200 วัน

ทองคำ (XAUUSD) ปรับลดการร่วงลงระหว่างวันบางส่วนในวันอังคาร อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่แข็งค่าขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูง และความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย สร้างแรงกดดันต่อโลหะที่ไม่มีผลตอบแทนแห่งนี้ และจำกัดการปรับตัวขึ้นก่อนการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของเฟดในวันพุธ

ในขณะที่เขียนข่าวนี้ XAUUSD ซื้อขายใกล้ระดับ $4,290 โดยเคลื่อนไหวเหนือระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งเดือนที่ $4,253 ซึ่งแตะไว้เมื่อวันจันทร์

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดครั้งใหม่ในรอบหลายปีตลอดทั้งเส้นอัตราผลตอบแทนในวันอังคาร อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นมาตรฐาน แตะระดับ 5.04% สูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ก่อนจะลดลงกลับมาใกล้ 4.99% อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นช่วยหนุนความต้องการดอลลาร์สหรัฐ ขณะเดียวกันก็เพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำ ซึ่งไม่มีดอกเบี้ย

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 99.60 ใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์

การเทขายพันธบัตรไม่ได้จำกัดอยู่เฉพาะในสหรัฐฯ โดยต้นทุนการกู้ยืมในหลายประเทศเศรษฐกิจหลักปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่เกิดจากแรงกระแทกด้านพลังงานที่มีสาเหตุมาจากสงครามในตะวันออกกลาง ซึ่งเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อและตอกย้ำความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น

นับตั้งแต่สงครามปะทุขึ้น ทองคำมีปฏิกิริยาต่อการเปลี่ยนแปลงในการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยรุนแรงกว่าการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงจนถึงขณะนี้ แต่ราคาน้ำมันที่สูงกำลังทำให้การนำอัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางทำได้ยากขึ้น

อัตราเงินเฟ้อทั่วไปตามดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) อยู่ที่ 3.4% YoY ในเดือนสิงหาคม ขณะที่ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เร่งตัวขึ้นเป็น 5.4% จาก 4.8% ในเดือนกรกฎาคม การสื่อสารล่าสุดของเฟดยังมุ่งเน้นไปที่ความจำเป็นในการนำเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย ด้วยเหตุนี้ ตลาดจึงคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 เมื่อเสร็จสิ้นการประชุมนโยบายการเงิน 2 วันในวันพุธ

โอกาสที่เฟดจะมีจุดยืนนโยบายการเงินเข้มงวด ดูเหมือนความเชื่อนั้นจะสะท้อนอยู่ในราคาแล้ว อย่างไรก็ตาม ทองคำอาจยังคงเผชิญความเสี่ยงขาลง หากผู้กำหนดนโยบายส่งสัญญาณว่าเดือนกันยายนเป็นจุดเริ่มต้นของวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายการเงินที่กว้างขึ้น ข้อความดังกล่าวอาจทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นต่อ และช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐเพิ่มเติม ดังนั้น ความสนใจจะมุ่งไปที่ประมาณการเศรษฐกิจฉบับปรับปรุง และความเห็นของประธานเฟด เควิน วอร์ช เกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ย

ขณะเดียวกัน บอนด์ยีลด์ทั่วโลกที่เพิ่มสูงขึ้นไม่ได้เกิดจากความคาดหวังด้านนโยบายการเงินเพียงอย่างเดียว การกู้ยืมเงินจำนวนมากของรัฐบาลและความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนทางการคลังในกลุ่มเศรษฐกิจหลักก็มีส่วนทำให้เกิดแรงเทขายเช่นกัน ปัจจัยเหล่านี้อาจกระตุ้นความต้องการทองคำในฐานะแหล่งเก็บรักษามูลค่าทางเลือกให้กลับมาในท้ายที่สุด โดยเฉพาะหากบอนด์ยีลด์ที่เพิ่มขึ้นเริ่มส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นที่ลดลงต่อหนี้รัฐบาล ในระหว่างนี้ การซื้อของธนาคารกลาง การลงทุนของนักลงทุนรายย่อย และความต้องการผ่านกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ที่มีทองคำค้ำประกัน ยังคงเป็นแหล่งสนับสนุนพื้นฐานที่สม่ำเสมอ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ทองคำมีโอกาสปรับตัวลดลงเพิ่มเติมต่ำกว่าเส้น SMA สำคัญ ขณะที่โมเมนตัมขาลงเพิ่มขึ้น

ในกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะใกล้ เนื่องจากราคายังเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันและ SMA 200 วัน โลหะมีค่าดังกล่าวเคลื่อนไหวสูงกว่า SMA 50 วันเพียงเล็กน้อยที่ประมาณ 4,275 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นแนวรับเบื้องต้น แต่ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ที่อ่อนตัวลงมาอยู่ใกล้ 43 และฮิสโตแกรมของ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ที่ติดลบและลดลง บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงกำลังเพิ่มขึ้น และทำให้การฟื้นตัวในภาพรวมมีความเสี่ยงที่จะปรับตัวลงต่อ

ด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ใกล้กับ SMA 100 วันที่ 4,328 ดอลลาร์ ก่อนจะพบแนวต้านสำคัญยิ่งขึ้นที่ SMA 200 วันใกล้ 4,539 ดอลลาร์ และแนวกั้นแนวนอนบริเวณ 4,700 ดอลลาร์ ด้านขาลง หากราคาทะลุต่ำกว่า SMA 50 วันที่ 4,275 ดอลลาร์ จะเปิดทางให้ลงไปทดสอบแนวรับแนวนอนถัดไปที่ 4,150 และ 4,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่ผู้ซื้อมีแนวโน้มจะประเมินแนวโน้มระยะกลางอีกครั้ง

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)