โครูน่าเช็ก: เคลื่อนไหวไซด์เวย์เทียบกับยูโร ขณะที่ CNB คงอัตราดอกเบี้ย – คอมเมิร์ซแบงก์

ทาทา โกส จากคอมเมิร์ซแบงก์คาดว่าธนาคารแห่งชาติสาธารณรัฐเช็ก (CNB) จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75% โดยมองว่าการปรับขึ้นในเดือนมิถุนายนเป็นการปรับแต่งเล็กน้อยมากกว่าการเริ่มต้นวัฏจักรใหม่ ด้วยอัตราเงินเฟ้อทั่วไปและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ในกรอบเป้าหมาย CNB จึงสามารถรอได้แต่ต้องหลีกเลี่ยงการแสดงท่าทีผ่อนคลาย โกสเห็นว่า EUR/CZK จะเคลื่อนไหวไซด์เวย์รอบระดับ 24.20 ในเดือนข้างหน้า ขณะที่ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านยังอาจบีบให้มีการเข้มงวดนโยบายเพิ่มเติม

จุดยืนของ CNB และกรอบราคาของ EUR/CZK

“ธนาคารแห่งชาติสาธารณรัฐเช็ก (CNB) คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75% อย่างเป็นเอกฉันท์ในวันนี้ ซึ่งไม่น่าจะเป็นเรื่องน่าประหลาดใจเพราะสมาชิกคณะกรรมการได้เน้นย้ำในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาแล้วว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐานในเดือนมิถุนายนเป็นเพียง ‘การปรับแต่ง’ ไม่ใช่การเริ่มต้นวัฏจักรการเข้มงวดนโยบายใหม่ ผู้ว่าการอาเลส มิชล ยังคงแสดงท่าทีเข้มงวดเกี่ยวกับความเสี่ยงเงินเฟ้อภายในประเทศ ขณะที่สมาชิกคนอื่นๆ เช่น ยาน คูบิเซ็ค และ ยาคุบ ไซเดลเลอร์ ก็เห็นว่าการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วไม่จำเป็น และการปรับขึ้นอีกครั้งก่อนสิ้นปีอาจเพียงพอแล้ว”

“ข้อมูล CPI ล่าสุดก็ไม่ได้บีบบังคับให้ต้องเคลื่อนไหวทันทีเช่นกัน อัตราเงินเฟ้อทั่วไปในเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้นเป็น 1.7% ต่อปี จาก 1.5% ต่อปี ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหมายและยังอยู่ในกรอบเป้าหมาย ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงเป็นปัจจัยหลักที่ผลักดัน โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 3.6% ต่อเดือน ซึ่งไม่ใช่เรื่องน่าประหลาดใจเมื่อเทียบกับภาพรวมโลก”

“สถานการณ์นี้อาจเปลี่ยนแปลงได้ในเดือนข้างหน้า แต่ CNB สามารถรอได้ในวันนี้ แม้จะไม่สามารถแสดงท่าทีผ่อนคลายได้ การเติบโตของสินเชื่อยังคงแข็งแกร่ง การเติบโตของค่าจ้างตามชื่อยังน่าจะยังแข็งแกร่ง และราคาบ้านยังคงเป็นจุดสนใจของคณะกรรมการ หากสถานการณ์อิหร่านไม่สงบลง ความเสี่ยงที่กดดันเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจะมีความเป็นไปได้สูงมาก”

“แต่ในภาพรวมข่าวที่ค่อนข้างเป็นบวกในขณะนี้ เรามองว่า EUR/CZK จะเคลื่อนไหวไซด์เวย์ในช่วงระดับ 24.20 ในเดือนข้างหน้า”

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)