Đồng real Brazil: Bối cảnh chính trị ủng hộ đà tăng so với đồng đô la Mỹ - TD Securities

TD Securities nhấn mạnh bối cảnh tích cực của đồng Real Brazil (BRL), với mức độ tiếp xúc đa dạng với hàng hóa và lợi suất carry hấp dẫn. Mô hình giá trị hợp lý ngắn hạn của họ đặt USD/BRL gần 5,00 nếu loại trừ rủi ro chính trị, nhưng về dài hạn họ ưu tiên cặp tiền này dưới 5,00, hướng tới 4,60. Kết quả vòng đầu bầu cử với biên độ hẹp và xu hướng nghiêng về trung hữu trong số phiếu còn lại ủng hộ Bolsonaro, và họ sẽ mua BRL khi USD/BRL tăng vọt.

Động lực bầu cử củng cố sức mạnh của BRL

"Một lực đẩy chính trị kết hợp với câu chuyện vốn đã tích cực của BRL, thúc đẩy đà tăng mạnh hôm nay. Chưa có vòng hai nào ở Brazil khởi đầu với biên độ vòng một hẹp như vậy, nhưng người dẫn đầu vòng 1 đã thắng mọi vòng hai kể từ năm 1989."

"Số phiếu còn lại cũng nghiêng về trung hữu, qua đó phần nào có lợi cho Bolsonaro."

"Mô hình giá trị hợp lý ngắn hạn của chúng tôi đặt USD/BRL gần 5,00 nếu loại trừ phần bù rủi ro chính trị, nhưng chúng tôi vẫn ưu tiên cặp tiền này dưới 5,00 và gần hơn với mức giá trị hợp lý dài hạn của chúng tôi quanh 4,60."

"BRL vẫn giữ được bối cảnh vĩ mô vững chắc, mức độ tiếp xúc đa dạng với hàng hóa/thương mại và lợi suất carry điều chỉnh theo biến động hấp dẫn, ngay cả khi BCB tiếp tục nới lỏng. Kết quả bầu cử loại bỏ một rào cản quan trọng trong ngắn hạn và củng cố sự dịch chuyển rộng hơn sang cánh hữu ở Mỹ Latinh."

"Chúng tôi sẽ mua BRL khi có bất kỳ đợt tăng vọt nào của USD/BRL do nhu cầu trú ẩn an toàn đối với USD, với khả năng phá vỡ mức đáy tháng 5 và kiểm tra 4,80 nếu Bolsonaro giành chiến thắng dứt khoát ở vòng 2."