📌 Tóm tắt nhanh

💥 Giao tranh vũ trang xảy ra giữa Mỹ và Iran tại eo Hormuz, dù Trump khẳng định thỏa thuận ngừng bắn vẫn còn hiệu lực, khiến dầu thô giảm nhẹ.

📉 Chỉ số cổ phiếu Mỹ đồng loạt hạ nhiệt; S&P giảm 0,38%, Nasdaq giảm 0,13%, thị trường chờ đợi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp.

🛢️ Dầu WTI đóng cửa giảm 0,28% tại mức 94,81 USD/thùng. Phần thưởng rủi ro địa chính trị không được tính lại khi thị trường kỳ vọng không leo thang xung đột.

📌 Tòa án thương mại Mỹ phán quyết thuế quan toàn cầu 10% của Trump không hợp lệ; Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có khả năng can thiệp thị trường ngoại hối với khoảng 5 nghìn tỷ yên.

1. Triển vọng thị trường

Sự kiện cốt lõi

Giao tranh mới xảy ra giữa lực lượng Mỹ và Iran xung quanh eo Hormuz. Iran cáo buộc Mỹ tấn công tàu chở dầu và tàu dân sự, trong khi Mỹ cho biết hành động tự vệ trước cuộc tấn công vô cớ vào tàu khu trục, gây thiệt hại nặng cho lực lượng Iran. Trump nhấn mạnh các đòn trả đũa chỉ ở mức hạn chế và khung ngừng bắn chung vẫn được duy trì. Cùng lúc đó, chính quyền Mỹ mời các CEO lớn như Jensen Huang (NVIDIA) và Kelly Ortberg (Boeing) tham gia chuyến thăm Trung Quốc cùng tổng thống.

Phản ứng thị trường

Ba chỉ số chính Mỹ đều đóng cửa giảm, S&P hạ 0,38%. Thị trường phản ứng hạn chế với giao tranh nhờ phát biểu của Trump loại trừ nguy cơ leo thang toàn diện. Dầu thô nhẹ giảm xuống 94,81 USD/thùng mà không xuất hiện phần thưởng rủi ro mới. Vàng tăng nhẹ 0,38% lên 4.699,8 USD/oz, bạc tăng mạnh 3,76%, còn Bitcoin giảm dưới mức 80.000 USD.

Quan điểm độc quyền

Phát biểu của Trump rõ ràng nhằm điều chỉnh kỳ vọng thị trường. Việc xác nhận ngừng bắn vẫn hiệu lực đồng thời giới hạn quy mô trả đũa giúp thị trường hiểu không có sự đổ vỡ ngoại giao. Nhà đầu tư theo tín hiệu này khiến dầu giảm nhẹ và cổ phiếu chỉ điều chỉnh nhỏ. Điểm tập trung thực sự tối nay là dữ liệu việc làm phi nông nghiệp. Sau con số ADP vượt dự kiến 109.000, kết quả vừa phải sẽ củng cố kịch bản hạ cánh mềm; nếu tăng đột biến sẽ làm nóng lại suy đoán về khả năng tăng lãi suất Fed.

2. Thị trường đêm qua

Tóm tắt diễn biến chính

Mỹ-Iran xảy ra xung đột nhưng khung ngừng bắn vẫn được công nhận. Cổ phiếu Mỹ điều chỉnh, dầu thô nhẹ giảm, thị trường giữ thái độ thận trọng trước dữ liệu việc làm.

Cổ phiếu Mỹ

• S&P 500: -0,38% tại 7.337,11
• Nasdaq: -0,13% tại 25.806,20
• Dow Jones: -0,63% tại 49.596,97

💡 Tin giao tranh tạo biến động ngắn hạn nhưng phát biểu ổn định của Trump hạn chế đà giảm. Cổ phiếu NVIDIA và Boeing biến động khi tin CEO được mời thăm Trung Quốc. Toàn thị trường giao dịch thận trọng chờ dữ liệu quan trọng.

Cổ phiếu Châu Âu

Chỉ số STOXX 600 toàn Châu Âu đóng cửa giảm 1,1%, các thị trường lớn Pháp, Đức, Anh đều chìm trong sắc đỏ.

💡 Thị trường Châu Âu yếu hơn Mỹ do độ nhạy cao hơn với rủi ro gián đoạn cung ứng tại eo Hormuz. Lo ngại an ninh năng lượng vẫn chưa tan biến.

Trái phiếu

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4,314% – mức thấp nhất kể từ 27/4 – sau đó tăng 3,2 điểm cơ bản lên 4,386%. Lợi suất kỳ hạn 30 năm tăng 2,3 điểm cơ bản lên 4,966%.

💡 Nhu cầu trú ẩn đẩy lợi suất giảm ban đầu do căng thẳng địa chính trị, sau đó phục hồi khi thị trường tin xung đột không leo thang. Trái phiếu chưa có xu hướng rõ ràng trước dữ liệu việc làm.

Hàng hóa

• Dầu WTI tháng 6: -0,28% tại 94,81 USD/thùng
• Dầu Brent tháng 7: -1,19% tại 100,06 USD/thùng
• Vàng COMEX tháng 5: +0,38% tại 4.699,8 USD/oz
• Bạc COMEX tháng 5: +3,76% tại 79,701 USD/oz
• Đồng COMEX tháng 5: -0,15% tại 6,1275 USD/lb

💡 Giao tranh không khiến dầu tăng vì thị trường tin vào đánh giá xung đột chỉ giới hạn. Bạc tăng vượt trội vàng, phản ánh tâm lý phục hồi nhóm kim loại công nghiệp.

Ngoại hối

Euro giảm 0,19% xuống 1,1725; Bảng Anh giảm 0,29% xuống 1,3551; USD/JPY tăng 0,33% lên 156,91; AUD giảm 0,37% xuống 0,7209.

💡 Chỉ số đô la Mỹ tăng nhẹ. Đồng Nhật mất một phần đà tăng sau khi Ngân hàng Nhật can thiệp khoảng 5 nghìn tỷ yên, giao dịch quanh mức 156,91.

Tiền điện tử

Bitcoin phá vỡ mốc 80.000 USD xuống 79.759 USD; Ethereum giảm hơn 2,5% xuống 2.288,18 USD.

💡 Tâm lý rủi ro suy yếu khiến Bitcoin giảm dưới ngưỡng 80.000 USD, đi cùng xu hướng điều chỉnh cổ phiếu Mỹ.

3. Tin vĩ mô

⚖️ Tòa án thương mại Mỹ bác bỏ thuế quan toàn cầu 10% của TrumpTòa nhận định chính sách thuế quan chung không có cơ sở pháp lý theo luật thương mại Mỹ những năm 1970.

Insight: Đây là thất bại pháp lý lớn đầu tiên trong chính sách thuế quan của Trump. Phán quyết có thể bị kháng cáo, chính quyền cũng có thể tìm đường luật khác để áp dụng lại. Bất ổn về thuế quan sẽ gia tăng ngắn hạn.

🇯🇵 Ngân hàng Nhật có thể đã can thiệp thị trường với 5,01 nghìn tỷ yênDự báo dòng tiền ròng ngày sau lên tới 4,51 nghìn tỷ yên, cao hơn nhiều so kỳ vọng của các công ty chứng khoán.

Insight: Có bằng chứng rõ ràng về việc nhà chức trách Nhật can thiệp gần ngưỡng 160. Can thiệp chỉ làm chậm đà mất giá chứ không đảo chiều xu hướng USD/JPY do chênh lệch lãi suất. Vùng 156–160 sẽ trở thành vùng giằng co mới.

🌐 19 quốc gia bỏ qua bế tắc WTO, thiết lập miễn thuế thương mại điện tửKhông thể giải quyết bất đồng với Brazil, Mỹ, Nhật, Hàn Quốc, Singapore, Úc và các nước khác cam kết không thu thuế thương mại điện tử, chính sách có hiệu lực từ thứ Sáu.

Insight: Tiếp tục xu hướng thay thế đa phương bằng khu vực. Vai trò đàm phán của WTO càng bị thu hẹp, quyền xây dựng quy tắc thương mại số chuyển sang khung song phương và khu vực.

🗣️ Chủ tịch Fed New York Williams: Nhu cầu trái phiếu Mỹ vẫn mạnh dù quy mô vay chính phủ lớnWilliams cho biết Fed đang theo dõi rất chặt chẽ mức vay ngân sách kỷ lục.

Insight: Phát biểu của Williams nhằm trấn an thị trường về rủi ro thiếu nhu cầu đấu thầu trái phiếu. Đồng thời thể hiện nội bộ Fed đang ngày càng lo ngại về thâm hụt ngân sách gia tăng.

📊 Tăng trưởng năng suất phi nông nghiệp Mỹ quý 1 chỉ còn 0,8% mỗi nămDữ liệu Bộ Lao động cho thấy đà tăng chậm lại, dù đầu tư AI có thể đảo chiều xu hướng trong các quý tới.

Insight: Tăng trưởng năng suất chậm góp phần gia tăng áp lực lạm phát trì trệ qua chi phí lao động đơn vị tăng và tốc độ sản xuất giảm. Cần thêm nhiều quý dữ liệu để xác nhận AI có thể nâng cao năng suất vĩ mô bền vững hay không.

4. Tin doanh nghiệp

🚀 xAI cho thuê sức mạnh tính toán cho Cursor & Anthropic, ra mắt ý tưởng trung tâm dữ liệu quỹ đạo SpaceXSau mô hình Grok không đạt kỳ vọng chiến lược AI của Musk chuyển từ bán mô hình sang bán sức mạnh tính toán, tương tự mô hình kinh doanh CoreWeave.

— Musk kết hợp dòng tiền từ cho thuê GPU với câu chuyện định giá cao về trung tâm dữ liệu quỹ đạo. Thị trường sẽ đánh giá đây là chuyển đổi thực sự hay chỉ là tái đóng gói thương hiệu.

☁️ CoreWeave quý 1 doanh thu tăng 112% nhưng lỗ mở rộng; định hướng quý 2 kém kỳ vọng, cổ phiếu giảm hơn 10% sau giờ giao dịchĐơn hàng tồn đọng đạt 994 tỷ USD (tăng 284% so cùng kỳ), vốn đầu tư quý 1 lên 6,786 tỷ USD và lỗ ròng điều chỉnh mở rộng lên 589 triệu USD.

— Là chỉ đạo ngành cho thuê máy tính AI, doanh thu bùng nổ kèm lỗ gia tăng cho thấy ngành vẫn trong giai đoạn đầu tư mạnh, chưa có điểm chuyển lời rõ ràng. Định hướng quý 2 kém lạc quan làm dấy lo ngại tốc độ nhu cầu đang hạ nhiệt.

🏫 Hội giáo viên Mỹ yêu cầu SEC xem xét kỹ định giá IPO 2 nghìn tỷ USD của SpaceXCông đoàn cho rằng định giá tách rời cơ bản kinh doanh, lo ngại quỹ hưu trí bị áp lực hỗ trợ giá cổ phiếu quá cao.

— Lần hiếm hoi công đoàn lớn can thiệp trực tiếp vào định giá IPO khổng lồ. Việc SEC xem xét kỹ con số 2 nghìn tỷ USD có thể làm chậm lịch trình niêm yết SpaceX.

🍔 McDonald’s vượt kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận quý 1 nhưng doanh thu cùng cửa hàng tại Mỹ kém dự kiếnSản phẩm mới phân khúc cao và chương trình thành viên thúc đẩy tăng trưởng, trong khi giá dầu cao làm giảm sức mua nhóm thu nhập thấp. Công ty mở rộng menu giá 3–4 USD để đối phó áp lực lạm phát.

— Kết quả McDonald’s là thước đo tiêu dùng Mỹ: sức bền chung vẫn tốt nhưng nhóm thu nhập thấp đang chịu áp lực lạm phát rõ rệt. Việc mở rộng menu giá rẻ cho thấy chi tiêu tầng bình lưu đang bị kìm kẹp.

🎧 AirPods tích hợp camera của Apple vào giai đoạn phát triển cuốiĐây sẽ là thiết bị đeo đầu tiên của Apple được xây dựng dành riêng cho kỷ nguyên AI.

— Apple đang tìm thiết bị đeo mới làm nền tảng tương tác AI. Việc tích hợp camera tạo mô hình tương tác mới kết hợp đầu vào hình ảnh và đầu ra âm thanh, có khả năng thay đổi lớn thị trường thiết bị đeo nếu ra mắt chính thức.

5. Điểm chú ý hôm nay

📊 Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp Mỹ tháng 4: Kết quả vừa phải 150k–200k sẽ kéo dài kịch bản hạ cánh mềm; tăng đột biến hoặc dưới 100k sẽ kích hoạt giao dịch kỳ vọng tăng lãi suất hoặc suy thoái tương ứng.

📈 Chỉ số tâm lý người tiêu dùng & kỳ vọng lạm phát Đại học Michigan tháng 5: Dù dầu giảm vẫn trên 95 USD, thay đổi kỳ vọng lạm phát sẽ ảnh hưởng ngôn ngữ chính sách Fed.

🇯🇵 PMI dịch vụ & tổng hợp Nhật tháng 4: Đồng Nhật vẫn giao dịch trong vùng 156–157, dữ liệu PMI sẽ kiểm tra sức mạnh nhu cầu nội địa và triển vọng lãi suất Ngân hàng Nhật.