Chỉ Số Dollar Mỹ Tăng Lên 99,80 Khi Triển Vọng Thỏa Thuận Iran Suy Yếu Qua Đêm — Ba Động Lực Tiếp Tục Hỗ Trợ Đồng USD

Chỉ số Dollar Mỹ (DXY) đang giao dịch quanh mức 99,80 trong phiên châu Á ngày thứ Sáu, phục hồi sau khi giảm xuống 99,66 trong phiên trước đó do lạc quan về khả năng đạt được thỏa thuận hòa bình giữa Mỹ và Iran.

Đà phục hồi này phản ánh xu hướng đã chi phối diễn biến của DXY trong hai tuần qua: đồng USD suy yếu khi các tín hiệu ngoại giao chiếm ưu thế trên mặt báo, nhưng nhanh chóng lấy lại sức mạnh khi các diễn biến quân sự thực tế xuất hiện trở lại.

Hiện có ba yếu tố chính đang tiếp tục hỗ trợ đồng bạc xanh trước khi dữ liệu Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng Đại học Michigan được công bố.

Động Lực Thứ Nhất: Thỏa Thuận Iran Không Diễn Ra Như Thị Trường Kỳ Vọng

Mức giảm 0,42% của DXY trong tối thứ Năm bắt nguồn từ tuyên bố của Tổng thống Donald Trump rằng Mỹ và Iran đã đạt được thỏa thuận và có thể ký kết ngay trong cuối tuần này.

Tuy nhiên, đến sáng thứ Sáu, tâm lý lạc quan đó đã suy giảm đáng kể bởi hai diễn biến quan trọng.

1. Căng Thẳng Quân Sự Vẫn Tiếp Diễn

Lực lượng Mỹ đã đánh chặn và bắn hạ hai máy bay không người lái tấn công của Iran gần eo biển Hormuz sau khi Iran bị cáo buộc tìm cách nhắm mục tiêu vào các tàu thương mại đi qua khu vực này.

Diễn biến quân sự này hoàn toàn trái ngược với câu chuyện hòa bình đang hỗ trợ thị trường trước đó.

2. Iran Chưa Xác Nhận Thỏa Thuận

Iran đã giảm nhẹ mức độ lạc quan từ tuyên bố của ông Trump khi cho biết nhiều vấn đề cốt lõi vẫn chưa được giải quyết, bao gồm:

• Quyền tiếp cận eo biển Hormuz
• Các khoản tài sản bị đóng băng

Nhà kinh tế Philip Wee của DBS Group Research nhận định:

“Sự tích lũy trong biên độ hẹp của DXY phản ánh chính xác tính chất lên xuống thất thường của các cuộc đàm phán Mỹ-Iran. Đồng USD chịu áp lực giảm khi kỳ vọng về một kết quả tích cực xuất hiện, nhưng nhanh chóng được hỗ trợ trở lại khi hai bên gây thất vọng.”

Hiện tại, eo biển Hormuz vẫn chưa được mở cửa trở lại, áp lực lạm phát năng lượng vẫn ở mức cao và nhu cầu trú ẩn vào USD đang quay trở lại.

Động Lực Thứ Hai: PPI Tăng 6,5% Khiến Kỳ Vọng Fed Tăng Lãi Suất Ngày Càng Mạnh

Bên cạnh yếu tố địa chính trị, dữ liệu lạm phát mới nhất cũng đang hỗ trợ đồng USD.

Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 5 tăng:

• 1,1% so với tháng trước
• 6,5% so với cùng kỳ năm trước

Đây là mức tăng hàng năm cao nhất kể từ tháng 11/2022.

Gần 80% mức tăng đến từ việc giá hàng hóa cuối cùng tăng 2,8%, mức tăng theo tháng lớn nhất kể từ khi chuỗi dữ liệu được công bố vào năm 2009.

Dữ liệu này xuất hiện chỉ một ngày sau khi CPI tháng 5 tăng lên 4,2%, mức cao nhất trong ba năm.

Kết quả là thị trường đã điều chỉnh lại kỳ vọng chính sách tiền tệ của Fed.

Theo CME FedWatch:

• Xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 12 hiện là 43%
• Một tháng trước chỉ ở mức 14%

Lãi suất mục tiêu hiện tại của Fed đang ở mức 3,50%–3,75%.

Mặc dù Fed được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp ngày 17/6, thị trường đang tập trung nhiều hơn vào khả năng tăng lãi suất vào cuối năm.

Vì Sao Điều Này Hỗ Trợ USD?

Lãi suất cao kéo dài hỗ trợ đồng USD thông qua hai kênh:

1. Mở rộng chênh lệch lợi suất giữa Mỹ và các nền kinh tế có lãi suất thấp hơn.
2. Củng cố quan điểm rằng Fed chưa sẵn sàng chuyển sang chính sách nới lỏng.

Động Lực Thứ Ba: ECB Vừa Tăng Lãi Suất Lần Đầu Tiên Kể Từ Năm 2023

Một yếu tố đáng chú ý khác là Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) vừa nâng lãi suất lần đầu tiên sau gần ba năm.

ECB cho biết không thể trì hoãn việc thắt chặt chính sách khi rủi ro lạm phát tiếp tục gia tăng do bất ổn địa chính trị.

Hiện tại:

• Lãi suất tiền gửi của ECB: 2,0%
• Lãi suất Fed: 3,50%–3,75%

Điều này có nghĩa là chênh lệch lãi suất vẫn đang nghiêng về phía USD.

Đối với nhà giao dịch DXY, việc ECB bắt đầu tăng lãi suất không nhất thiết là tín hiệu tiêu cực cho đồng USD nếu ECB vẫn đang ở giai đoạn đầu của chu kỳ thắt chặt, trong khi Fed có khả năng tiếp tục nâng lãi suất.

Nói cách khác, Fed đang tiến gần hơn tới một đợt tăng lãi suất mới, còn ECB mới chỉ bắt đầu quá trình đó.

Sự Kiện Quan Trọng Hôm Nay: Chỉ Số Niềm Tin Người Tiêu Dùng Michigan

Báo cáo sơ bộ Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng Đại học Michigan tháng 6 sẽ được công bố trong ngày hôm nay và là dữ liệu quan trọng cuối cùng trước cuộc họp FOMC ngày 17/6.

Yếu tố được thị trường quan tâm nhất là:

Kỳ Vọng Lạm Phát Trong 12 Tháng Tới

Trong tháng 5/2025, chỉ số này giảm từ 6,6% xuống còn 5,0%, cho thấy người tiêu dùng bớt lo ngại về lạm phát.

Nếu dữ liệu tháng 6 tăng trở lại, phù hợp với CPI và PPI mới công bố, điều đó sẽ củng cố khả năng Fed tăng lãi suất và có thể đẩy DXY lên khu vực kháng cự 100,00–100,13.

Ngược lại, nếu kỳ vọng lạm phát giảm bất ngờ, có thể do người tiêu dùng lạc quan về triển vọng hòa bình với Iran, đồng USD có thể bị chặn lại dưới vùng 99,80 và hỗ trợ tâm lý ưa rủi ro trên các thị trường tiền tệ châu Á.

Điều Nhà Giao Dịch Đông Nam Á Cần Theo Dõi

Đối với những nhà đầu tư đang nắm giữ:

• Vị thế bán USD
• USD/MYR
• USD/SGD
• USD/IDR

Báo cáo Michigan hôm nay sẽ là chất xúc tác ngắn hạn quan trọng nhất trước khi thị trường bước vào cuối tuần với rủi ro liên quan đến tiến trình đàm phán Mỹ-Iran.

Cảnh báo rủi ro: Giao dịch ngoại hối tiềm ẩn rủi ro cao và có thể dẫn đến mất toàn bộ vốn đầu tư. Nội dung này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư.