EUR/USD giảm về 1.1444 khi kỳ vọng “Fed tăng lãi suất kép” định hình lại triển vọng đồng USD

EUR/USD giảm 0.23% xuống gần 1.1444 trong phiên châu Âu ngày thứ Hai, chịu áp lực từ đồng USD tiếp tục vượt trội trên diện rộng. Nguyên nhân chính khá rõ ràng nhưng có tác động lớn: thị trường đã định giá lại mạnh mẽ kỳ vọng đối với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong tuần qua, với xác suất có ít nhất hai lần tăng lãi suất trong năm 2026 tăng vọt từ 17.1% lên 58.5% — một sự thay đổi đang tái định hình vị thế đồng USD trên hầu hết các cặp tiền chính.

Sự tái định giá Fed đang chi phối toàn bộ thị trường

Cuộc họp FOMC tuần trước đã mang lại một bất ngờ mang tính “hawkish”, tiếp tục lan tỏa mạnh trong thị trường ngoại hối. 9 trong số 19 quan chức Fed ủng hộ việc tăng lãi suất trong năm nay — trái ngược hoàn toàn với cuộc họp tháng 3, khi không có quan chức nào kêu gọi thắt chặt.

Biểu đồ dot plot mới của Fed dự báo lãi suất sẽ tăng lên 3.6% vào cuối năm, tăng từ mức 3.1% trước đó.

Công cụ CME FedWatch cho thấy quy mô thay đổi rõ rệt: xác suất tăng lãi suất hai lần đã tăng từ 17.1% lên 58.5% chỉ trong một tuần. Chỉ số USD (DXY) phản ánh trực tiếp sự tái định giá này, tăng 0.25% lên gần 101.00 trong phiên châu Âu.

Đối với EUR/USD, hàm ý rất rõ: miễn là Fed duy trì lập trường diều hâu trong khi ECB vẫn tụt lại, cặp tiền này sẽ chịu áp lực bán mang tính cấu trúc.

Hai dữ liệu có thể thay đổi xu hướng

Hướng đi ngắn hạn của EUR/USD phụ thuộc vào hai dữ liệu quan trọng.

Thứ nhất: PMI tổng hợp HCOB của Eurozone (sơ bộ tháng 6, công bố thứ Ba) — phản ánh sức khỏe kinh tế khu vực. Nếu yếu hơn kỳ vọng, điều này sẽ củng cố lập trường thận trọng của ECB và mở rộng chênh lệch chính sách với Fed.

Thứ hai (quan trọng hơn): Chỉ số lạm phát PCE của Mỹ tháng 5 (công bố thứ Năm) — thước đo lạm phát ưa thích của Fed. Nếu cao hơn dự báo, điều này sẽ xác nhận quan điểm “hawkish” của Fed và có thể củng cố kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 9, khiến EUR/USD tiếp tục giảm. Ngược lại, dữ liệu yếu có thể tạo ra một nhịp hồi kỹ thuật.

Ý nghĩa cấu trúc: phân kỳ chính sách

Sự phân kỳ giữa Fed và ECB hiện là yếu tố cấu trúc chính của EUR/USD. Fed đang nghiêng về thắt chặt, trong khi ECB thận trọng hơn do tăng trưởng Eurozone yếu. Điều này tạo ra chênh lệch lãi suất nghiêng về USD — thường dẫn đến xu hướng giảm kéo dài của EUR/USD.

Khung kỹ thuật và chiến lược

Với nhà giao dịch Đông Nam Á, chiến lược hiện tại nghiêng về “bán khi hồi”.

• Kháng cự gần: 1.1500 (ngưỡng tâm lý quan trọng)
• Hỗ trợ: 1.1400

Nếu EUR/USD không thể vượt lại 1.1500, xu hướng giảm sẽ tiếp tục chiếm ưu thế.

Nhà giao dịch nên giảm rủi ro trước hai sự kiện lớn trong tuần và đánh giá lại vị thế sau khi dữ liệu xác nhận hoặc bác bỏ kịch bản Fed hiện tại.