Giá Vàng Chịu Áp Lực Khi Kỳ Vọng Lãi Suất Toàn Cầu Thay Đổi, Dữ Liệu Lạm Phát Mỹ Trở Thành Tâm Điểm

VG Markets · 2026-06-25T08:49:24Z
Giá Vàng Chịu Áp Lực Khi Kỳ Vọng Lãi Suất Toàn Cầu Thay Đổi, Dữ Liệu Lạm Phát Mỹ Trở Thành Tâm Điểm

Giá vàng tiếp tục chịu áp lực trong phiên giao dịch thứ Năm khi nhà đầu tư đánh giá tác động từ những thay đổi trong kỳ vọng lãi suất toàn cầu và chờ đợi công bố dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ vào cuối ngày.

Vàng giao ngay được giao dịch dưới ngưỡng 4.000 USD/ounce trong phiên châu Á, phản ánh tâm lý thận trọng đang hiện diện trên thị trường kim loại quý. Trong những tuần gần đây, vàng đã đối mặt với nhiều lực cản khi kỳ vọng về chính sách tiền tệ tại các nền kinh tế lớn thay đổi cùng với triển vọng lạm phát mới.

Theo ông Geoff Yu, chiến lược gia vĩ mô tại BNY, một trong những yếu tố chính ảnh hưởng đến tâm lý thị trường vàng là việc định giá lại kỳ vọng lãi suất toàn cầu. Mặt bằng lãi suất cao hơn có thể làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lãi như vàng, khiến một số nhà đầu tư điều chỉnh lại danh mục đầu tư.

Quan điểm tương tự cũng được bà Ewa Manthey, chuyên gia phân tích hàng hóa của ING, đưa ra. Bà cho rằng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng và đồng USD mạnh hơn đã tạo ra môi trường kém thuận lợi hơn đối với kim loại quý.

Các Ngân Hàng Trung Ương Tiếp Tục Là Yếu Tố Dẫn Dắt Thị Trường

Những diễn biến chính sách gần đây từ các ngân hàng trung ương lớn vẫn là tâm điểm chú ý của nhà đầu tư.

Đầu tháng này, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã nâng lãi suất tiền gửi lên 2,25% và cập nhật dự báo lạm phát cho khu vực đồng euro. Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) giữ nguyên lãi suất nhưng tiếp tục nhấn mạnh các rủi ro lạm phát trong các thông điệp gần đây.

Tại Mỹ, các dự báo kinh tế mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho thấy các nhà hoạch định chính sách vẫn theo dõi sát diễn biến lạm phát. Theo Báo cáo Dự báo Kinh tế (SEP) tháng 6, lạm phát lõi được dự báo tiếp tục duy trì trên mục tiêu dài hạn của Fed, góp phần duy trì các cuộc thảo luận về định hướng chính sách trong tương lai.

Dữ liệu từ CME FedWatch Tool cũng cho thấy nhà đầu tư vẫn đang điều chỉnh kỳ vọng đối với các quyết định chính sách tiếp theo của Fed khi các dữ liệu kinh tế mới được công bố.

Dữ Liệu Lạm Phát Có Thể Ảnh Hưởng Đến Tâm Lý Thị Trường

Sự chú ý của thị trường hiện đang hướng tới Chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ, một trong những thước đo lạm phát được Fed theo dõi chặt chẽ nhất.

Các nhà kinh tế từ nhiều tổ chức nghiên cứu lớn nhìn chung dự báo lạm phát vẫn ở mức cao hơn mục tiêu dài hạn của Fed. Nhà đầu tư sẽ đặc biệt theo dõi cả chỉ số lạm phát tổng thể và lạm phát lõi để đánh giá áp lực giá cả trong nền kinh tế.

Các chuyên gia nhận định rằng dữ liệu lạm phát có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng về chính sách lãi suất trong tương lai, từ đó tác động đến nhu cầu đối với vàng, trái phiếu chính phủ và các đồng tiền chủ chốt.

Nhà Đầu Tư Đông Nam Á Cũng Theo Dõi Diễn Biến Đồng USD

Đối với các nhà đầu tư tại Đông Nam Á, biến động của đồng USD vẫn là yếu tố quan trọng cần theo dõi.

Đồng USD mạnh hơn có thể làm tăng chi phí mua các loại hàng hóa được định giá bằng USD, bao gồm vàng. Biến động tỷ giá cũng có thể ảnh hưởng đến dòng vốn đầu tư trong khu vực, đặc biệt trong giai đoạn thị trường toàn cầu chịu tác động từ những thay đổi trong chính sách tiền tệ.

Vì vậy, nhiều nhà đầu tư đang theo dõi sát dữ liệu lạm phát và các tín hiệu từ ngân hàng trung ương để đánh giá triển vọng kinh tế vĩ mô trong thời gian tới.

Triển Vọng

Giá vàng hiện tiếp tục giao dịch trong bối cảnh chịu tác động bởi xu hướng lạm phát, kỳ vọng lãi suất và diễn biến trên thị trường tiền tệ.

Mặc dù thị trường vẫn còn những quan điểm khác nhau về hướng đi của chính sách tiền tệ, các dữ liệu kinh tế sắp công bố và phát biểu từ ngân hàng trung ương được dự báo sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong việc định hình tâm lý đối với thị trường kim loại quý.

Nhà đầu tư sẽ tập trung đánh giá liệu các dữ liệu mới có củng cố kỳ vọng hiện tại hay thúc đẩy việc điều chỉnh lại triển vọng lãi suất toàn cầu.

Nguồn: BNY, ING Research, Federal Reserve June Summary of Economic Projections, European Central Bank, Bank of England, CME FedWatch Tool, FactSet Consensus Estimates.