Hơn 1,2 triệu lệnh gọi ký quỹ: Đợt bán tháo cổ phiếu Hàn Quốc chuyển thành vòng xoáy giảm đòn bẩy

Đợt sụt giảm của thị trường chứng khoán Hàn Quốc không còn đơn thuần là câu chuyện giá cổ phiếu đi xuống.

Nó đang chuyển thành một chu kỳ giảm đòn bẩy trên diện rộng, với hơn 1,2 triệu tài khoản ký quỹ đã chạm ngưỡng gọi ký quỹ.

Điều đó có nghĩa khoảng 1 trong 30 người trưởng thành tại Hàn Quốc hiện đang đối mặt với nguy cơ bị bán giải chấp, phản ánh mức độ thấm sâu của đòn bẩy bán lẻ vào thị trường.

Áp lực bán đã gia tăng nhanh chóng trong suốt tháng Bảy.

Giá trị giải chấp bắt buộc trong tháng này đã lên tới 344,2 tỷ KRW, trong khi giá trị giải chấp hàng ngày vào ngày 9/7 tăng gần gấp 5 lần so với phiên trước đó.

Số dư ký quỹ bán lẻ cũng đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 6/2020, phản ánh sự rút lui mạnh của các vị thế đòn bẩy.

KOSPI đã giảm 6,37% trong phiên thứ Tư, sau khi lao dốc gần 9% hồi đầu tuần.

Các cổ phiếu bán dẫn vốn hóa lớn dẫn đầu đà giảm, với SK Hynix và Samsung Electronics ghi nhận mức lỗ sâu khi các vị thế đòn bẩy bị thanh lý.

Một lý do khiến đà bán tháo gia tăng là sự tập trung quá lớn của nguồn tài trợ ký quỹ vào các cổ phiếu đầu ngành này.

Khi giá cổ phiếu của họ giảm, áp lực bán giải chấp gia tăng và tạo thêm sức ép lên chỉ số chung.

Tốc độ giảm đòn bẩy cũng đã tăng mạnh.

Tỷ lệ giải chấp bắt buộc đã leo lên hơn 10%, so với mức trung bình 2,1% trong sáu tháng trước đó, cho thấy hoạt động bán ra không còn đơn thuần do tâm lý mà ngày càng bị chi phối bởi yêu cầu ký quỹ.

Một lo ngại khác là sức mua mới đang có dấu hiệu cạn kiệt.

Các ngân hàng thương mại lớn đã sử dụng gần hết hạn mức cho vay hộ gia đình, hạn chế khả năng thêm vị thế mới của nhà đầu tư bán lẻ.

Đồng thời, cơ quan quản lý đang chuẩn bị thắt chặt quy định đối với ETF có đòn bẩy nhằm giảm rủi ro hệ thống trên thị trường.

Bất chấp đà giảm mạnh, định giá rẻ một mình có thể không đủ để ổn định thị trường.

Hiện tại, nhà đầu tư đang theo dõi các dấu hiệu cho thấy áp lực bán giải chấp bắt đầu hạ nhiệt.

Cho đến khi áp lực ký quỹ giảm bớt, biến động trên thị trường chứng khoán Hàn Quốc có khả năng vẫn ở mức cao.