Hợp đồng tương lai Nasdaq lao dốc khi nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn dẫn dắt đà bán tháo; đà tăng của AI bước vào giai đoạn xác minh lợi nhuận

Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ giảm mạnh vào thứ Ba, dẫn đầu là đợt bán tháo mạnh trên nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn. Tâm lý tiêu cực lan sang nhóm cổ phiếu AI tại châu Á, khi các nhà giao dịch theo dõi những diễn biến mới từ các cuộc đàm phán hòa bình Mỹ - Iran đang diễn ra.

Nhóm cổ phiếu công nghệ châu Á ghi nhận sự đảo chiều mạnh, cắt đứt chuỗi tăng 8 phiên liên tiếp. Cổ phiếu Hàn Quốc lao dốc gần 10%, trong khi thị trường chứng khoán Nhật Bản cũng điều chỉnh giảm mạnh.

Cổ phiếu vốn hóa lớn trong nhóm công nghệ đang di chuyển theo nhịp điệu đồng bộ cao: Alphabet vẫn duy trì xu hướng giảm, và SpaceX giảm nhẹ khi cơn sốt đầu cơ IPO phai nhạt. Tâm lý e ngại rủi ro đã lan rộng khắp toàn bộ lĩnh vực công nghệ, và các nhà đầu tư trở nên thận trọng rộng rãi với tài sản tăng trưởng.

Lôgic thị trường đã có sự thay đổi mạnh so với chu kỳ tăng giá AI năm ngoái. Trước đây, bất kỳ cổ phiếu nào liên quan đến AI đều nhận được dòng tiền mua vào từ tổ chức một cách mù quáng, bất chấp nền tảng hoạt động cơ bản.

Hiện tại, thị trường đang bước vào giai đoạn xác minh hiệu suất AI: các nhà đầu tư yêu cầu lợi nhuận thực tế để biện minh cho chi tiêu vốn cơ sở hạ tầng AI khổng lồ. Các công ty có dòng tiền âm đang đối mặt với áp lực định giá lớn, đặc biệt là SpaceX, đã huy động 75 tỷ USD thông qua IPO nhưng không có dòng tiền dương.

Tâm lý thị trường vẫn mong manh trong tuần này, với mọi sự chú ý đang đổ dồn vào cuộc gọi báo cáo lợi nhuận của Micron Technology để tìm kiếm tín hiệu nhu cầu ngành AI được xác nhận.

"Hầu hết các nhà đầu tư đang nắm giữ lượng lợi nhuận đáng kể trên cổ phiếu AI, và những biến động giá nhỏ sẽ kích hoạt hoạt động chốt lời quy mô lớn. Bên cạnh đó, cổ phiếu công nghệ vẫn rất nhạy cảm với kỳ vọng tăng lãi suất của Fed."



— Jian Shi Cortesi, Giám đốc danh mục đầu tư, Gam Investment Management