Tin sáng tài chính: Biểu đồ chấm FOMC chuyển thái độ thắt chặt, kỳ vọng tăng lãi suất trong năm gia tăng đột biến, ba chỉ số cổ phiếu Mỹ cùng giảm trên 1%

Tóm tắt chính

🏛️ FOMC giữ nguyên lãi suất cơ bản, nhưng biểu đồ chấm cập nhật thể hiện thái độ cứng rõ rệt. Một nửa thành viên ủy ban dự kiến ít nhất một đợt tăng lãi suất trong năm nay. Ông Warsh không gửi dự báo lãi suất cá nhân tại buổi họp báo chính sách đầu tiên của mình.

📉 Ba chỉ số cổ phiếu lớn của Mỹ cùng giảm trên 1%. Chỉ số biến động VIX bứt phá trên ngưỡng 18, Dow Jones giảm 0,98% đóng cửa tại 51.492 điểm.

🛢️ Dầu WTI dao động ngang quanh mức 76 USD/thùng. Tồn kho tại trung tâm lưu trữ dầu thô thương mại lớn nhất nước Mỹ giảm xuống mức thấp nhất trong vòng 10 năm.

I. Triển vọng thị trường

Sự kiện trọng tâm

FOMC giữ nguyên mức lãi suất liên quan cho phiên thứ tư liên tiếp. Tuy nhiên, bản dự báo kinh tế quý kèm biểu đồ chấm đưa ra tín hiệu thắt chặt ngoài dự đoán: một nửa thành viên ủy ban dự kiến tăng lãi suất trước cuối năm 2026.

Tại buổi họp báo sau họp đầu tiên, Warsh khẳng định ngân hàng trung ương vẫn kiên trì mục tiêu lạm phát 2% và lập ra năm nhóm làm việc chuyên môn xem xét lại chính sách. Ông cũng chọn không nộp dự báo lãi suất cá nhân vào biểu đồ chấm. Tổng thống Trump nhận định việc giữ nguyên lãi suất là phương án chấp nhận được; dù tăng lãi suất khó xảy ra, ông không loại bỏ khả năng này và bày tỏ tin tưởng vào đánh giá của Warsh.

Phản ứng thị trường

Ba chỉ số cổ phiếu Mỹ đều giảm trên 1%. Dow đóng cửa giảm 0,98% tại 51.492,55 điểm. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng thêm 4,7 điểm cơ bản lên 4,487%, kỳ hạn 2 năm nhảy vọt 13,3 điểm cơ bản đạt 4,184%. Vàng giao ngay lao dốc 1,64% xuống 4.258,59 USD/oz vàng chuẩn.

Nhận định độc quyền

Tín hiệu một nửa nhà hoạch định chính sách ủng hộ tăng lãi suất năm nay có trọng lượng lớn hơn hẳn quyết định giữ nguyên lãi suất – FOMC đã hoàn toàn chuyển sang định hướng chính sách thắt chặt.

Việc Warsh từ chối gửi dự báo vào biểu đồ chấm là chiến lược chủ động: ngăn thị trường cố định kỳ vọng lãi suất cứng nhắc, đồng thời để Fed toàn quyền linh hoạt điều chỉnh chính sách theo dữ liệu mới.

II. Diễn biến thị trường qua đêm

Tóm tắt chung

Sự chuyển biến thắt chặt trên biểu đồ chấm FOMC tạo áp lực nặng nề lên tài sản chấp nhận rủi ro: cổ phiếu Mỹ lao dốc, lợi suất trái phiếu tăng vọt và Chỉ số Đô la Mỹ đồng loạt củng cố đà tăng.

— Cổ phiếu Mỹ:

S&P 500: -1,21% đạt 7.420,10 điểm

Dow Jones Industrial Average: -0,98% đạt 51.492,55 điểm

Nasdaq Composite: -1,35% đạt 26.021,656 điểm

💡 Tín hiệu thắt chặt từ biểu đồ chấm khiến thị trường lo ngại tăng lãi suất lan rộng, kéo ba chỉ số cùng giảm trên 1%. Dữ liệu bán lẻ tốt củng cố kỳ vọng thắt chặt. Nhóm công nghệ nhạy cảm với lãi suất chịu mức giảm sâu nhất, kéo Nasdaq đi xuống.

— Cổ phiếu Châu Âu: Chỉ số STOXX Europe 600 đóng cửa +0,52% tại 639,31 điểm

💡 Thị trường Châu Âu di chuyển ngược xu hướng giảm của Mỹ, được hỗ trợ bởi biên bản ghi nhớ Mỹ-Iran đã ký xong, giúp giảm rủi ro chi phí năng lượng khu vực. Nhà đầu tư chờ tín hiệu chính sách mới từ Ngân hàng Trung ương Anh và ECB.

— Thị trường trái phiếu:

Lợi suất trái phiếu chuẩn Mỹ kỳ hạn 10 năm: +4,74 điểm cơ bản lên 4,4869%

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm: +13,28 điểm cơ bản lên 4,1843%

💡 Biểu đồ chấm thái độ cứng đẩy lợi suất ngắn hạn tăng 13 điểm cơ bản, làm đường cong lợi suất trái phiếu dẹt lại. Thị trường đã định giá hoàn toàn ít nhất một đợt tăng lãi suất trước tháng 10.

— Hàng hóa:

Vàng giao ngay: -1,64% xuống 4.258,59 USD/oz vàng chuẩn

Bạc giao ngay: -2,97% xuống 67,9438 USD/oz vàng chuẩn

Dầu WTI biến động mạnh trong ngày rồi đóng cửa đi ngang, dao động quanh 76 USD

💡 Vàng giảm xuống 4.258 USD, chịu áp lực kép từ đồng Đô la mạnh và dự báo lãi suất thực được điều chỉnh tăng. Dầu biến động mạnh sau khi ký biên bản Mỹ-Iran, tồn kho Mỹ thấp kỷ lục hạn chế đà giảm sâu hơn.

— Ngoại hối: Chỉ số Đô la Mỹ +0,55% lên 100,091

💡 Đồng Đô la quay lại vượt ngưỡng quan trọng 100, được hỗ trợ bởi hai yếu tố: triển vọng FOMC thắt chặt và dữ liệu bán lẻ tốt hơn dự kiến.

— Tài sản tiền điện tử:

Bitcoin: giảm trên 2% tại 64.430,27 USD

Ethereum: -2,7% tại 1.747,37 USD

💡 Bitcoin tụt xuống 64.400 USD do kỳ vọng lãi suất cao làm giảm ham muốn chấp nhận rủi ro. Tiền điện tử điều chỉnh giảm cùng nhóm cổ phiếu công nghệ Mỹ.

III. Tin kinh tế vĩ mô

🏛️ Biểu đồ chấm FOMC chuyển thái độ thắt chặt: một nửa thành viên dự kiến tăng lãi suất trong năm; Warsh không nộp dự báo tại buổi họp báo đầu tiên

FOMC giữ nguyên lãi suất bốn phiên liên tiếp. Warsh nhắc lại cam kết mục tiêu lạm phát 2% và lập ra năm nhóm làm việc chuyên môn. Các nhà phân tích theo dõi Fed nhận định biểu đồ chấm mới “thái độ cứng rõ rệt”. Nhà giao dịch lãi suất định giá hoàn toàn tăng lãi suất trước tháng 10, dự kiến hai đợt tăng trước quý 1 năm 2027.

Nhận định: Một nửa thành viên ủng hộ tăng lãi suất năm nay đánh dấu sự chuyển biến toàn diện sang chính sách thắt chặt. Việc Warsh không đưa ra dự báo cá nhân giúp tránh thị trường định giá cứng nhắc, giữ không gian điều chỉnh theo dữ liệu. Việc tăng lãi suất trước tháng 10 giờ là đồng thuận chung của thị trường.

🕊️ Quan chức cấp cao Mỹ xác nhận Trump ký biên bản ghi nhớ Mỹ-Iran trước kế hoạch; Bộ Ngoại giao Iran cũng xác nhận sự kiện ký kết.

Trump giải thích tài liệu này chỉ là biên bản ghi nhớ, không phải thỏa thuận chính thức có hiệu lực ràng buộc, đồng thời cảnh báo sẽ khôi phục đòn tấn công quân sự nếu Iran vi phạm bất kỳ điều khoản nào.

Nhận định: Biên bản được ký là mốc ngoại giao lịch sử, nhưng lời đe dọa trừng phạt của Trump cho thấy triển vọng hòa bình vẫn mong manh. Dầu dao động quanh 76 USD khi thị trường cân bằng hai xu hướng đối lập: dầu Iran có thể quay lại chuỗi cung ứng toàn cầu và rủi ro đổ vỡ biên bản bất cứ lúc nào.

📊 Doanh số bán lẻ Mỹ tháng 5 tăng 0,9% theo tháng, mức cao nhất ba năm, chủ lực từ chi tiêu xăng tăng vọt.

Nhận định: Con số tổng thể tốt chỉ là ảo ảnh do giá nhiên liệu đẩy chi tiêu danh nghĩa lên; hoạt động bán lẻ cốt lõi yếu hơn nhiều so với bề ngoài. Dù vậy, số liệu tổng thể vững chắc tạo cơ sở cho FOMC duy trì ngôn ngữ chính sách thái độ cứng.

🛢️ Tồn kho tại trung tâm lưu trữ dầu thô thương mại lớn nhất Mỹ giảm xuống đáy 10 năm, chạm ngưỡng cảnh báo quan trọng.

Nhận định: Tồn kho ở mức thấp kỷ lục đóng vai trò đệm hạn chế giá dầu tăng đột biến – bất kỳ sự gián đoạn nguồn cung bất ngờ nào sẽ kéo giá dầu tăng mạnh. Mặc dù biên bản Mỹ-Iran ban đầu tạo đà bán dầu, lượng tồn kho cạn kiệt không cho giá dầu giảm kéo dài.

IV. Tin doanh nghiệp toàn cầu

💻 Microsoft đang tìm giải pháp thay thế các mô hình AI Mỹ chi phí cao, dự án thử nghiệm DeepSeek để cắt giảm chi phí vận hành gia tăng nhanh chóng

—— Việc Microsoft tìm phương án thay thế OpenAI xuất phát từ chiến lược kiểm soát chi phí rõ ràng. Tỷ lệ giá/hiệu năng ưu việt của DeepSeek thu hút nhiều doanh nghiệp Mỹ, tạo cơ hội xâm nhập thị trường toàn cầu cho mô hình ngôn ngữ lớn của Trung Quốc.

🚀 Giá thuê GPU B200 của Nvidia sắp tăng gấp đôi, đơn hàng phần cứng mới xếp hàng chờ giao đến quý 2 năm sau

—— Giá thuê tăng gấp đôi và đơn hàng tồn kho nhiều quý chứng minh nhu cầu năng lực tính toán AI vẫn bùng nổ liên tục. Nvidia nắm quyền định giá chi phối, khách hàng sẵn sàng trả chi phí phụ cao để khóa trước nguồn GPU khan hiếm trước đối thủ cạnh tranh.

🍎 Apple hé lộ kế hoạch tăng giá toàn bộ dòng thiết bị phần cứng. iPhone Air thế hệ thứ hai dự kiến ra mắt vào mùa xuân năm sau, đánh dấu sự cải tổ lớn chu kỳ ra mắt sản phẩm iPhone của Apple.

—— Apple đang điều chỉnh cả mức giá và chu kỳ phát hành sản phẩm. iPhone Air mới sẽ được định vị là dòng cao cấp mỏng nhẹ có điểm khác biệt, trong khi lịch ra mắt được sửa đổi phản ánh sự thay đổi nhu cầu tiêu dùng toàn cầu.

V. Điểm chú ý hôm nay

📋 Dữ liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp tuần trước Mỹ: Đánh giá sức chịu đựng thị trường lao động. Bất kỳ số liệu tốt hơn dự kiến nào sẽ làm gia tăng kỳ vọng FOMC tăng lãi suất trong bối cảnh biểu đồ chấm thái độ cứng.

📊 Dữ liệu luồng vốn xuyên biên giới TIC tháng 4 Mỹ: Theo dõi nhu cầu đầu tư nước ngoài vào trái phiếu Mỹ khi lợi suất chuẩn liên tục leo thang.

🏛️ Quyết định lãi suất Ngân hàng Trung ương Anh: Xem xét Anh có theo đuổi thái độ thắt chặt mới của FOMC hay không.