Tin Sáng Tài Chính: Trump không vội ký thỏa thuận Iran, Warsh nhậm chức Chủ tịch Fed, S&P 500 tăng 8 tuần liên tiếp

Tóm tắt nhanh

🛑 Trump khẳng định không cần gấp ký kết thỏa thuận với Iran, phong tỏa quân sự của Mỹ vẫn tiếp tục, làm hạ nhiệt kỳ vọng đạt đột phá ngoại giao.

🏛️ Warsh chính thức tuyên thệ nhậm chức Chủ tịch Fed, cam kết điều hành ngân hàng theo định hướng cải cách. Trump yêu cầu Fed hoạt động hoàn toàn độc lập, đồng thời nhấn mạnh tăng trưởng kinh tế không đồng nghĩa với lạm phát.

📈 Chỉ số S&P 500 ghi nhận chuỗi tăng 8 tuần liên tiếp, dài nhất trong hơn hai năm; chỉ số Dow liên tục lập đỉnh mới hai phiên giao dịch liền kề.

📉 Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Mỹ tháng 5 giảm xuống 44,8 – mức thấp nhất lịch sử, kỳ vọng lạm phát trong 5 năm tới tăng lên 3,9%.

1. Triển vọng thị trường

Sự kiện trọng tâm

Vào ngày Chủ nhật, Trump ra chỉ đạo cho đoàn đàm phán không vội đưa ra thỏa thuận với Iran. Quan chức cấp cao chính phủ xác nhận không có thỏa thuận nào được ký trong ngày. Dù vậy, Iran đã đồng ý về nguyên tắc mở lại Eo biển Hormuz, đổi lại Mỹ sẽ dỡ bỏ biện pháp phong tỏa và xử lý kho uranium làm giàu hàm lượng cao.

Warsh chính thức tuyên thệ nhậm chức Chủ tịch Fed, cam kết xây dựng cơ quan tiền tệ theo định hướng cải cách và rút kinh nghiệm từ các sai sót trong quá khứ. Trump tham dự lễ nhậm chức, khẳng định sẽ hỗ trợ toàn diện và mong Fed giữ vững tính độc lập tuyệt đối. Ông đồng thời nhấn mạnh tăng trưởng kinh tế không nhất thiết kéo theo áp lực lạm phát. Thành viên hội đồng quản trị Fed Waller đề nghị loại bỏ xu hướng chính sách nới lỏng, cho rằng thảo luận giảm lãi suất tại thời điểm hiện tại là không hợp lý.

2. Diễn biến thị trường qua đêm

Tóm tắt chính

Phát biểu thận trọng của Trump về đàm phán Iran không tạo tác động tiêu cực đến thị trường, cổ phiếu Mỹ tiếp tục đà tăng, S&P 500 giữ vững chuỗi tăng 8 tuần.

Cổ phiếu Mỹ

• Dow Jones: +294,04 điểm (+0,58%) đạt 50.579,70
• S&P 500: +27,75 điểm (+0,37%) đạt 7.473,47
• Nasdaq: +50,87 điểm (+0,19%) đạt 26.343,97

💡 Chuỗi tăng 8 tuần là dài nhất kể từ cuối năm 2023. Ngành bán dẫn có mức tăng vượt trội so với thị trường chung nhờ hiệu suất tốt của Qualcomm và AMD. Mức giảm của Nvidia cho thấy chênh lệch hoạt động giữa các doanh nghiệp chip AI ngày càng lớn.

Cổ phiếu Châu Âu

• STOXX 600: +0,73% đạt 625,12, mức tăng tuần cao nhất trong bảy tuần gần đây

💡 Giá dầu giảm cùng phát biểu của quan chức ECB tạo động lực hỗ trợ cổ phiếu châu Âu. Tuy nhiên, niềm tin tiêu dùng ở mức thấp lịch sử cho thấy nền kinh tế khu vực vẫn còn nhiều yếu tố bất ổn.

Thị trường trái phiếu

• Lãi suất trái phiếu 2 năm Mỹ: 4,123% (+4,4 điểm cơ bản)
• Lãi suất trái phiếu 5 năm Mỹ: 4,255% (+1,3 điểm cơ bản)

💡 Phát biểu cứng rắn đẩy lãi suất kỳ hạn ngắn hạn đi lên. Thị trường gần như không còn kỳ vọng giảm lãi suất, đồng thời bắt đầu tính đến khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ.

Thị trường hàng hóa

• Dầu WTI tháng 7: 96,60 USD/thùng (+0,26%), giảm 4,38% trong tuần
• Dầu Brent tháng 7: 103,54 USD/thùng (+0,94%), giảm 5,24% trong tuần
• Vàng COMEX: 4.521,00 USD/ounce (-0,41%), giảm 0,76% trong tuần
• Đồng LME: +1,12% đạt 13.668 USD/tấn

💡 Dầu thô phục hồi nhẹ trong phiên giao dịch nhưng vẫn ghi nhận mức giảm đáng kể suốt cả tuần. Lãi suất thực tế tăng tạo áp lực lên giá vàng. Kim loại đồng công nghiệp tăng giá nhờ kỳ vọng nhu cầu từ ngành AI cải thiện.

Ngoại hối

• Chỉ số đô la Mỹ: 99,24 (+0,04%)
• EUR/USD: 1,1602 (-0,14%)
• USD/JPY: 159,19 (+0,14%)

💡 Giọng điệu chính sách cứng rắn từ Fed hỗ trợ đô la Mỹ tăng nhẹ. Đồng yên dao động sát ngưỡng 160, mức giới hạn có thể can thiệp thị trường.

Tiền điện tử

• Bitcoin: 75.800 USD, giảm hơn 2,3%

💡 Bitcoin chưa thoát khỏi biên độ dao động hẹp. Dòng vốn đầu tư có xu hướng chuyển về cổ phiếu công nghệ truyền thống.

3. Tin vĩ mô

🏛️ Warsh chính thức nhậm chức Chủ tịch Fed, cam kết vận hành theo định hướng cải cách và rút kinh nghiệm từ các sai lầm chính sách trước đây Trump khẳng định hỗ trợ đầy đủ ban lãnh đạo mới, ủng hộ quyền ra quyết định độc lập của Fed, đồng thời cho rằng tăng trưởng kinh tế và lạm phát không nhất thiết biến động cùng chiều. Ông xem đà tăng cổ phiếu là sự công nhận của thị trường đối với việc bổ nhiệm Warsh.

Nhận định: Việc tổng thống tham dự lễ nhậm chức Chủ tịch Fed mang ý nghĩa chính trị đặc biệt. Mặc dù khẳng định tính độc lập, sự hiện diện này thể hiện mối liên kết chính trị chặt chẽ hơn. Việc Warsh ưu tiên xây dựng thể chế sẽ tạo nền tảng cho các điều chỉnh chính sách tiền tệ trong tương lai.

📉 Niềm tin tiêu dùng Mỹ tháng 5 chạm mức thấp nhất lịch sử tại 44,8, kỳ vọng lạm phát 5 năm tăng lên 3,9% Số liệu cuối kỳ thấp hơn kết quả dự kiến sơ bộ và chỉ số tháng 4. Tâm lý lo ngại lạm phát gia tăng rõ rệt ở nhóm cử tri độc lập và đảng Cộng hòa.

Nhận định: Mức niềm tin hiện tại thấp hơn giai đoạn khủng hoảng tài chính và dịch bệnh toàn cầu. Sự chênh lệch giữa thị trường cổ phiếu tăng trưởng tốt và tâm lý tiêu dùng tiêu cực ngày càng rõ nét, tiềm ẩn rủi ro cho cuộc bầu cử giữa kỳ.

🗣️ Thành viên Fed Waller đề nghị loại bỏ xu hướng nới lỏng tiền tệ, đánh giá việc thảo luận giảm lãi suất là không phù hợp Ông chưa đề xuất tăng lãi suất ngay lập tức, nhưng yêu cầu giữ nguyên mức lãi cho đến khi lạm phát rõ ràng quay về mục tiêu 2%. Từng là người ủng hộ chính sách nới lỏng, sự thay đổi lập trường của ông có tác động lớn đến định hướng chung của Fed.

Nhận định: Lập trường cứng rắn của Waller đánh dấu bước chuyển quan trọng trong nhiệm kỳ quản lý của Warsh. Trọng tâm thảo luận thị trường đã chuyển từ thời điểm giảm lãi sang đánh giá sự cần thiết thắt chặt chính sách.

🇪🇺 Chủ tịch ECB Lagarde: Căng thẳng tại Iran vẫn duy trì áp lực lạm phát khu vực Euro ngay cả khi mở lại Eo biển Hormuz nhanh chóng Áp lực giá sẽ tồn tại kéo dài do độ trễ truyền tải chi phí và chu trình khôi phục chuỗi cung ứng.

Nhận định: Hiệu ứng trễ trong biến động lạm phát cho thấy giá sẽ không hạ nhiệt nhanh ngay sau khi giá dầu giảm. Khả năng ECB tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 7 vẫn cao sau đợt điều chỉnh tháng 6.

4. Tin doanh nghiệp

🤖 Giá trị định giá Anthropic có thể vượt 900 tỷ USD, cao hơn OpenAI, dự kiến hoàn tất huy động vốn hơn 30 tỷ USD sớm tuần sau OpenAI vẫn hoạt động thua lỗ trong khi Anthropic đã đạt trạng thái kinh doanh có lãi. Khả năng tạo ra lợi nhuận là yếu tố cốt lõi tạo chênh lệch định giá giữa hai công ty. Thị trường vốn ưu tiên doanh nghiệp AI có mô hình sinh lời ổn định thay vì đơn thuần mở rộng quy mô với chi phí cao.

🚀 Việc phóng tàu Starship thành công nâng sức hấp dẫn IPO của SpaceX. Các quỹ ETF chủ đề không gian Mỹ thu hút 1,3 tỷ USD dòng vốn trong vòng một tháng Thành tựu phóng tàu trở thành yếu tố thúc đẩy định giá quan trọng. Tâm lý sợ bỏ lỡ cơ hội khiến nhà đầu tư cá nhân đổ vốn vào ngành, đồng thời làm gia tăng rủi ro giao dịch tập trung quá đông.

💻 Microsoft thu hồi quyền sử dụng nội bộ công cụ Claude Code do chi phí tính theo đơn vị token tăng đột biến Việc điều chỉnh xuất phát từ áp lực chi phí chứ không phải do chất lượng sản phẩm không đạt yêu cầu. Cơ chế định giá dịch vụ lập trình AI vẫn chưa hoàn thiện, đối mặt nhiều áp lực chi phí từ khách hàng doanh nghiệp.

🚀 AMD đặt trước công suất sản xuất tại TSMC đến năm 2029 khi nguồn cung ngành luôn trong trạng thái khan hiếm. Chip công nghệ 2nm Venice đã bước vào giai đoạn sản xuất hàng loạt Nhu cầu phát triển trí tuệ nhân tạo tự hành mở rộng phạm vi tiêu thụ từ chip GPU sang chip CPU. AMD phát triển từ vị thế công ty phụ trợ thành nhà cung cấp cả dòng CPU và GPU. Việc đặt trước công suất dài hạn giúp giữ vững thị phần trong bối cảnh nguồn cung hạn chế.

📈 Ngân hàng UBS nâng mục tiêu chỉ số KOSPI Hàn Quốc thêm 26% lên 9.200 điểm, dự báo lợi nhuận ngành phi công nghệ tăng 68% trong năm 2026 Tổng tốc độ tăng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu toàn chỉ số đạt 258%, thể hiện sự phục hồi kinh doanh đa ngành. Dự báo lợi nhuận ấn tượng xuất phát từ mức định giá hợp lý ngoài nhóm công ty bán dẫn lớn. Thị trường chứng khoán Hàn Quốc chuyển từ mô hình phát triển phụ thuộc một ngành sang trạng thái phục hồi toàn diện.

5. Điểm cần theo dõi hôm nay

🕊️ Theo dõi sự điều chỉnh lập trường của Iran sau phát biểu thận trọng của Trump, giám sát chi tiết thực hiện thỏa thuận mở lại Eo biển Hormuz đã thống nhất về nguyên tắc