Fed 這次大概不動，但十二月會不會再升？

市場普遍預期 Fed 十月會議不會動利率。但對交易員來說，更重要的問題是：那接下來呢？

決策會在台灣時間週四凌晨 2 點公布，半小時後輪到 Fed 主席 Kevin Warsh 開記者會。

市場目前幾乎不認為十月會升息。最近一份經濟學家調查也顯示，大家意見幾乎一致，認為利率會維持在 3.75% 到 4.00%。不過，多數經濟學家還是預期 Fed 十二月會再升一次。

為什麼？因為通膨還是壓不下來，這股壓力讓 Fed 很難不繼續偏鷹。

這就讓 Warsh 的說法格外關鍵。如果他暗示最近的通膨數據支持十二月再升一次，美元和公債殖利率可能往上走，黃金和股市則可能挨壓。

反過來，如果他聽起來比較謹慎，認為 Fed 可以再等更多數據，市場反應可能完全相反：美元和殖利率回落，黃金和股市就有機會反彈。

對交易員來說，重點很簡單：

十月不動 → 盯十二月釋出的訊號。

更鷹 → 美元 ↑ / 黃金 ↓ / 股市承壓

更鴿 → 美元 ↓ / 黃金 ↑ / 股市有機會獲得支撐

關鍵不只是 Fed 講了什麼，而是它講的和市場原本預期的差多少。這一點，會決定美元、黃金和美股接下來那一步往哪走。