南非蘭特：政治風險令前景蒙陰 - 德國商業銀行

德國商業銀行（Commerzbank）的 Volkmar Baur 指出，南非地方選舉和聯合政府結果可能影響全國改革動能，而美國決定從明年起取消南非《非洲增長與機會法案》（AGOA）優惠，則威脅到汽車和農業等關鍵出口行業。他總結稱，建設性的全國合作和持續的結構性改革至關重要，但蘭特短期內的環境仍然艱難。

改革風險與出口逆風

"雖然美國的選票仍在統計中，但南非人今天正前往投票站。全國各地的市長和市議會席位都在選舉之列，其中約翰尼斯堡、開普敦和德班的市政府預計將尤其受到關注。在大多數情況下，選舉結果不太可能一邊倒，這意味著投票結束後很可能會進入聯合談判，而這一過程可能會拖上數週。"

"從資本市場的角度來看，這次選舉並不容易解讀。如果民主聯盟（DA）表現強勁，市場當然會歡迎。然而，如果 DA 的表現強到讓非洲人國民大會（ANC）感到受到威脅，那麼地方選舉可能會給全國層面的聯合政府帶來壓力。"

"這反過來將不利於改革和經濟前景。如果 ANC 面臨在 DA 與左翼的經濟自由鬥士（EFF）或 uMkhonto weSizwe（MK）之間作出選擇，那麼 ANC 是否準備加入何種聯盟也將值得關注。如果 ANC 內部更偏左的派系占上風，這同樣可能給全國層面的聯合政府帶來壓力。"

"地緣政治背景凸顯了進一步改革仍然多麼重要。週一，美國宣布南非將不再從《非洲增長與機會法案》（AGOA）中受益，自明年年初起生效。"

"因此，對於蘭特而言，全國層面的聯合政府在地方選舉後盡快恢復建設性合作，並繼續推進結構性改革，將顯得尤為重要。不過，就目前而言，ZAR 所處的環境仍然充滿挑戰。"

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