日圓：干預可信度受到質疑 – BNY

BNY的Geoff Yu和David Tam指出，在日本近期干預之後，美元/日元再次緩慢走高，而日元（JPY）已經回吐了大部分漲幅。他們認為，如果日本真的希望日元走強，匯價一旦突破160，將加大當局調整政策的壓力，並警告稱，若未能採取後續行動，將削弱干預作為有效工具的作用。

當局在160上方面臨壓力

"日本財務省最新一輪干預或許已經過去，但隨著美元/日元重新緩慢走高，我們預計政府將發出更多言論警告。"

"若日元進一步走弱——尤其是跌破這一具有重要心理意義的160關口——如果更強的日元是政策目標，那麼無論美國數據如何變化，都可能進一步加大日本當局改變其全面政策方針的壓力。"

"美國財政部長Scott Bessent承認，聯合行動只是一個"信號"，東京方面需要採取後續行動。"

"若不這樣做，將質疑干預作為政策工具的本質。"

"隨著美元/日元每上升一個點，政策公信力的削弱都將持續顯現。"

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