智利比索：央行料按兵不動，鴿派重新定價風險上升 – 加拿大豐業銀行

布朗兄弟哈里曼（BBH）的 Elias Haddad 預計，儘管市場對未來加息已有定價，智利央行仍將在第六次會議上將政策利率維持在 4.50%。他認為，鑑於國內活動疲弱且利率已接近中性區間上限，這一路徑過於激進，這使得智利比索（CLP）容易受到鴿派重定價的影響，並受到銅/油比率走弱的壓力。

智利比索面臨重定價風險

"市場普遍預計，智利央行將連續第六次會議按兵不動，將政策利率維持在 4.50%（倫敦時間 9:00pm，紐約時間 5:00pm）。掉期曲線暗示，未來十二個月將加息 50bps 至 5.00%，未來兩年累計收緊 100bps。"

"我們認為，鑑於國內經濟活動疲弱且政策利率已接近該行 3.75-4.75% 中性區間的上限，這一預期過於激進。這使得 CLP 容易受到鴿派重定價的影響。"

"銅/油比率的下降也對 CLP 構成壓力，因為更高的能源進口成本削弱了堅挺銅價帶來的好處。"

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