歐元/美元價格預測：回落至接近1.1200，在100日SMA下方維持看跌前景

• 歐元/美元在週五歐洲早盤時段跌至 1.1210 附近。
• 週四，投資者要求持有法國政府債券而非德國國債的溢價擴大至 15 年來最高水平。
• 該貨幣對在關鍵的 100 日 SMA 下方維持負面前景。
• 首個上行阻力位於 1.1235；首先需要關注的支撐位是 1.1185。

週五歐洲早盤時段，歐元/美元在 1.1210 附近交投於負值區域。市場擔憂法國應對巨額債務負擔的能力，已打壓法國政府債券，並對歐元（EUR）兌美元（USD）構成一定賣壓。

法國基準 10 年期國債收益率上升 6.5 個基點至 5.06%，此前一度觸及 5.1415%，為 2002 年 7 月以來最高水平。與此同時，與德國國債的利差擴大至 177.7 個基點，為歐元區債務危機期間 2011 年 11 月以來的最大差距，凸顯投資者對法國財政前景日益加劇的擔憂。

法國政府承諾為週六進一步計劃中的抗議活動大幅擴大安保行動，預計將部署軍隊並增派警力。

Brown Brothers Harriman & Co. 高級市場策略師 Elias Haddad 表示："政治僵局以及公眾對高生活成本的憤怒，使得在明年法國總統大選前修復公共財政幾乎不可能。"

據路透社報導，歐洲央行（ECB）預計將在下週將基準利率維持在 2.5%，不過到今年年底前加息幾乎已被完全計入價格。

荷蘭合作銀行認為歐洲央行將在 10 月暫停，隨後於 12 月進行最後一次加息

荷蘭合作銀行分析師認為，"歐洲央行的緊縮週期可能尚未結束，但下一次加息很可能不會在本月實現"，預計該央行將"維持政策不變，將存款利率保持在 2.50%。"他們指出，"通脹風險仍偏向上行，但並未顯著增加"，而"更緊的金融條件在一定程度上放大了歐洲央行的加息效果"，從而降低了立即進一步行動的必要性。

荷蘭合作銀行認為，"到目前為止，歐洲央行對能源衝擊帶來的通脹和增長風險處理得很好。其採取了前瞻性但漸進式的緊縮。"在他們看來，"通脹風險的持續性意味著歐洲央行將維持這一軌跡，我們認為下一步（也是最後一步）將在 12 月到來。"

目前，該行認為"沒有令人信服的理由加快加息步伐。"該行強調，"目前尚無證據表明通脹正變得更加廣泛和根深蒂固"，即便"部分決策者會認為，歐洲央行不能等到二輪效應出現明確證據，因為一旦這些動態開始，他們就不得不更強力地干預。"

在此背景下，荷蘭合作銀行總結稱，"金融市場的發展既允許也要求歐洲央行花一些額外時間來評估下一步行動。"他們"並不認為近期金融條件收緊到足以阻止再次加息"，但警告稱，"市場對未來再加息三次的定價似乎仍然過於激進——這在很大程度上是因為有利的基數效應應會在 2027 年初減輕能源通脹。"

Warsh 強調投資激增和 AI 風險，但仍堅持美聯儲路徑取決於數據

美聯儲主席 Warsh 的講話在 FXS Speechtracker 上得分為 5.6/10，略低於 6.1/10 的歷史平均水平，表明其影響力略低，但相較既定基準而言整體信息仍大體一致。承認自己因全球金融危機而"過度受創"，凸顯出謹慎傾向；與此同時，Warsh 強調結構性增長以及由"良好政策"推動的投資激增，並指出即將到來的 10 月和 12 月會議將"明確化"有關產出、就業和通脹的決定，但不會預先承諾政策路徑。Warsh 將 AI 視為一種需求側力量，其短期就業影響存在不確定性，同時又將其視為強化數據和貨幣政策的工具，這為整體表述增添了前瞻性和風險意識，也在一定程度上削弱了對投資熱潮的樂觀情緒。

FXS 美聯儲情緒指數保持不變，上升 0.00 點至 127.51，儘管 FXS Speechtracker 評分略顯溫和，但整體立場仍穩固處於鷹派區域。該指數維持在高位，表明市場仍將 Warsh 對價格穩定、結構性增長和投資激增的強調解讀為偏向更緊政策的信號，儘管美聯儲也在權衡與 AI 相關以及金融穩定方面的尾部風險。

技術分析：歐元/美元在 100 日均線下方維持負面前景

在日線圖上，歐元/美元維持短期看跌偏向，因為現貨價格仍低於 100 日簡單移動平均線（SMA），並位於布林帶中軌下方。價格仍處於布林帶下半區間內，而 14 日相對強弱指數（RSI）約為 38，仍低於中性 50 線，這表明下行壓力仍在，而非立即反彈。

上行方面，初步阻力位出現在布林帶中軌附近的 1.1235，進一步則是布林帶上軌附近的更強阻力 1.13445。若持續買盤推動價格突破該水平，可能會進一步反彈至 1.1451 的 100 日均線，從而強化更高位置的更大供應區。 

下行方面，10 月 19 日低點 1.1185 構成該貨幣對的初步支撐位，其後是布林帶下軌 1.1125。若明確跌破該區域，將為進一步下探 2025 年 5 月 12 日的 1.0951 打開大門。 

（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）