白銀單週狂飆 8.3%　軋空行情火上加油

白銀突然復活。價格在 7 月 28 日至 8 月 5 日期間狂漲 8.3%，同期黃金漲幅約 5%，美元走弱是點燃貴金屬買盤的重要引信。

但這波行情的關鍵，不只在美元。

在起漲之前，市場部位已經極度輕盈。避險基金在白銀的淨多單跌至兩年來區間底部，代表一旦價格開始發動，交易者有大量空間可以重新進場。

這就是漲勢可以自我強化的關鍵。

隨著白銀一路推進，短線動能指標轉多，開始觸發 CTA 程式單的軋空買盤。這些系統性基金進場的理由很單純——價格突破了某些技術門檻，於是在基本面沒有太大變化的情況下，多出了一股新的買盤力量。

這波漲勢已經把白銀推向更強的技術面格局。只要能持續站穩近期高點，動能交易者就會繼續待在場內；但如果出現猛烈反轉，就代表這波行情可能已經力竭。

不過，也不是沒有理由讓人不追高。

實體市場的供需狀況並沒有明顯收緊，而且美元走弱並非必然趨勢。一旦美元止穩甚至反彈，白銀近期的一部分支撐力道就會瞬間消失。

對交易者來說，現在的問題已經不是「白銀能不能漲」——因為它已經漲了。真正的問題是，在初期的軋空潮退去之後，新的買盤能不能接住並延續這股動能。