美國PMI前受美元走弱影響，金價上揚至5月下旬以來最高水平，關注4600美元

• 隨著美聯儲加息押注降溫，黃金重新獲得積極動能，美元徘徊在三個月低點附近。
• 油價上漲引發的通脹風險支撐美國債券收益率，這可能有助於限制美元跌幅。
• 美伊對峙使地緣政治風險溢價持續存在，並要求美元空頭保持一定謹慎。

黃金（XAU/USD）在技術上重要的 200 日簡單移動平均線（SMA）上方延續盤中突破動能，並在週五歐洲時段前半段攀升至 5 月下旬以來的最高水平。這種貴金屬仍有望連續第三週錄得漲幅，並在整體走弱的美元（USD）背景下進一步上漲。上週公佈的最新美國通膨數據顯示價格壓力出現降溫跡象後，交易員下調了對美聯儲（Fed）立即加息的押注。這使美元繼續承壓，徘徊在週四觸及的三個多月低點附近，並被視為支撐這種不生息貴金屬的關鍵因素。

不過，投資者仍擔心油價上漲帶來的通脹風險，而美伊在霍爾木茲海峽的對峙進一步加劇了這一擔憂。此外，也門伊朗支持的胡塞武裝聲稱，自 7 月下旬宣布對沙特航運實施海上封鎖以來，已將 8 艘油輪列為襲擊目標，這提高了更廣泛地區衝突的風險，並推動油價週四升至三週高點。在很大程度上，這掩蓋了美國財政部將部分長期債券回購操作規模翻倍的計劃，並繼續支撐處於高位的美國債券收益率。

與此同時，週三晚上公佈的 7 月 28-29 日 FOMC 會議紀要顯示，美聯儲官員表示，除非在降低通膨方面取得更多進展，否則需要儘快加息。此外，CME Group 的 FedWatch 工具顯示，投資者仍在計入美聯儲在年底前至少加息一次的概率約為 68%。這與持續存在的地緣政治不確定性一道，可能有助於限制避險美元的進一步跌幅，並阻止看漲交易員為黃金的進一步上漲行情建倉。

在中東危機的最新進展中，美國總統唐納德-特朗普週三表示，美國將對伊朗發起"最具打擊性的經濟行動"。此外，特朗普威脅稱，將對任何幫助德黑蘭規避制裁或與伊朗開展業務的國家實施嚴厲懲罰。除此之外，美國副總統 JD 萬斯表示，經濟壓力是對付伊朗最有效的工具。這使得地緣政治風險溢價持續存在，支撐美元在低位出現買盤的可能性，而這反過來可能會限制金價上漲。

XAU/USD 日線圖

技術分析

黃金/美元貨幣對似乎已在200日簡單移動均線上方獲得認可，多頭目前正等待突破4月至6月跌勢的61.8%斐波那契回撤位後再進行新的押注。此外，移動平均趨同背離（MACD）指標仍處於正值區間，強化了上行偏向。與此同時，14日相對強弱指數（RSI）位於67.70，徘徊於超買區域附近，暗示看漲動能強勁，但可能已略顯過度延伸。

不過，更廣泛的技術形態顯示短期基調偏向建設性。因此，只要持續站穩4,529美元的61.8%斐波那契回撤位上方，就應為進一步上漲至4,687美元的78.6%回撤位鋪平道路，進而指向週期高點4,889美元。下行方面，初步支撐位見於4,529.03美元的61.8%回撤位，其後是4,514.16美元的200日簡單移動均線，再往下是接近4,417美元的50%回撤位。更深層支撐位分別位於4,306.50美元的38.2%水平、4,168美元附近的23.6%回撤位，以及錨定在3,946美元附近的結構性低點。

(本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。)