金價在4400美元下方掙扎，美聯儲加息押注占據主導

• 黃金週二進一步下跌，此前上週曾從逾三個月高點回落。
• 美聯儲鷹派預期和美國國債收益率上升令貴金屬承壓。
• 隨著動能轉向有利於賣方，黃金/美元測試關鍵支撐區域。

黃金（XAU/USD）延續上週觸及的三個多月高點以來的回調，週二跌至新的兩週低點。美聯儲（Fed）加息預期升溫以及中東局勢再度緊張，仍是推動金價最新一輪下跌的主要因素。不過，弱於預期的美國經濟數據幫助緩解了下行壓力。

截至發稿，XAU/USD 交投於 4373 美元附近，日內下跌近 1.68%，此前一度觸及 4326 美元的盤中低點。

美國供應管理協會（ISM）製造業採購經理人指數（PMI）8 月降至 54.6，低於 7 月的 55.6，也不及市場預期的 55.2。ISM 支付價格指數持穩於 71.1，低於預期的 72.0；與此同時，JOLTS 職位空缺在 7 月升至 727.1 萬個，高於 7 月的 718.2 萬個，但仍不及預期的 730 萬個。

儘管數據不及預期，但市場預期美聯儲最快本月就可能加息，這令美元和美債收益率保持支撐。美元指數（DXY）交投於 99.64 附近，日內上漲 0.23%。與此同時，基準 10 年期美國國債收益率徘徊在 4.76%附近，此前一度觸及 4.80%，為 2025 年 1 月以來最高水平。

更強勢的美元會使以美元計價的黃金對海外買家來說更加昂貴，而更高的國債收益率則提高了持有這種不生息金屬的機會成本。

主席凱文-沃什（Kevin Warsh）在傑克遜霍爾研討會上的強硬通脹言論重新點燃了加息押注，CME FedWatch 工具顯示，9 月 15-16 日會議上加息的概率約為 65%，高於一週前的約 40%。

美聯儲理事邁克爾-巴爾（Michael Barr）週二進一步強化了鷹派基調，他表示："通脹持續高於目標會帶來風險。"巴爾稱，如果他確信通脹正在放緩，他傾向於維持利率不變，但警告說："如果通脹不能盡快放緩，就該考慮加息了。"

與此同時，油價上漲也加劇了通脹擔憂，並強化了主要央行可能需要維持緊縮貨幣政策的預期。隨著霍爾木茲海峽周邊局勢最新升溫，西德克薩斯中質原油（WTI）連續第二個交易日上漲。

通常情況下，通脹和地緣政治擔憂會支撐黃金。然而，當前市場正通過利率渠道作出反應，而當利率和國債收益率上升時，這種金屬往往表現不佳。

因此，賣方短期內很可能仍佔上風，儘管即將公布的美國經濟數據以及中東局勢的發展可能引發新的波動。市場目前將關注週三的 ADP 就業人數變動報告以及週五備受關注的非農就業報告（NFP）。

技術分析：XAU/USD 延續跌勢，關注 4,350 美元附近支撐

從日線圖來看，黃金/美元延續跌勢，跌破 200 日簡單移動均線（SMA），目前正在測試 100 日簡單移動均線附近的 4365 美元，該水平也與 4350 美元附近的 50% 斐波那契回撤位高度重合，形成關鍵支撐區域。若日收盤跌破這一密集區，短期偏向將轉為看跌，並可能下探 4267 美元附近的 61.8% 回撤位。

相對強弱指數（RSI）位於 49，接近中線，暗示市場處於均衡狀態，而移動平均趨同背離（MACD）指標處於負值區域，表明近期回調後看漲動能正在減弱。

下行方面，若跌破 4,350-4,365 美元支撐區域，將為進一步下探 4,267 美元（61.8% 回撤位）打開空間，隨後是 4,149 美元（78.6% 回撤位）以及接近 4,000 美元的前一輪週期低點。

上行方面，初步阻力位於 4,432 美元（38.2% 回撤位），更強阻力位於 4,530 美元（200 日簡單移動平均線）和 4,534 美元（23.6% 回撤位）附近。若能持續突破該區域，將為進一步上探 4,700 美元區域打開道路。

（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）