金價難以重返 4,200 美元，因美聯儲加息風險持續存在，美國CPI臨近

• 黃金回吐早前漲幅，因美國國債收益率反彈限制上行空間。
• 中東緊張局勢使通脹風險維持高位，強化了美聯儲進一步收緊政策的預期。
• 交易員等待周三公布的美國 CPI 報告，以獲取有關利率前景的新線索。

黃金（XAU/USD）周二回吐早前漲幅，此前美國國債收益率在日內早些時候下跌後回升。儘管美元（USD）仍承壓，但在美國交易時段，金價幾乎持平。截稿時，XAU/USD 交投於 4,164 美元附近，較日內接近 4,200 美元的高點回落。

美元指數（DXY）追蹤美元兌六種主要貨幣的一籃子價值，目前交投於 102.25 附近，周一曾觸及 102.61，為 2025 年 4 月以來最高水平。與此同時，基準 10 年期美國國債收益率從日內低點 5.17% 反彈至約 5.22%。

由於更廣泛的基本面背景令買家保持謹慎，黃金難以獲得動能。美元和國債收益率仍接近近期高位，而與中東緊張局勢相關的能源驅動型通脹風險強化了市場對美聯儲（Fed）可能需要在更長時間內維持較高利率的預期。

克利夫蘭聯儲主席貝絲-哈馬克（Beth Hammack）週一表示，她傾向於較小幅度的利率調整，但希望美聯儲"相對迅速"採取行動。哈馬克補充稱，趨勢通脹處於"2%中高位區間"，儘管貨幣政策適當，但預計通脹回到央行2%的目標仍需時間。

能源價格仍在高位劇烈波動，且美國與伊朗就重新開放霍爾木茲海峽達成協議的外交努力尚無突破跡象。沙特阿拉伯與也門胡塞武裝之間不斷升級的戰事，也加劇了市場對地區安全和能源供應的擔憂。

地緣政治緊張局勢和通脹風險通常會支撐黃金。然而，較高的借貸成本促使投資者青睞生息資產。交易員現在將目光投向定於週三公布的美國消費者物價指數（CPI）報告，以尋找有關利率路徑的新線索。

MUFG/BTMU分析師指出，"近期美國數據走弱（8月PCE平減指數報告和9月非農就業報告），以及美聯儲領導層對是否需要再次連續加息的謹慎表態，已經削弱了市場對本月就再次加息的預期。"他們表示，"市場對美聯儲本月維持利率不變的預期，將受到週三公布的9月最新美國CPI報告的考驗"，該報告被視為近期利率定價的關鍵催化劑。

MUFG/BTMU補充稱，"除非核心通脹出現明顯超預期上行，否則我們預計美聯儲本月將維持利率不變"，同時強調，"這很可能只是暫時的暫停，因為美聯儲目前計劃在今年12月結束前再次加息。"

技術分析：黃金/美元在關鍵移動均線下方盤整

從日線圖來看，自 8 月下旬在接近 4,700 美元附近見頂後，XAU/USD 一直維持更低的高點和更低的低點形態，隨後又跌回關鍵簡單移動平均線（SMA）下方。更廣泛的結構仍然看跌，儘管拋售壓力顯示出緩和跡象。

接近 45 的相對強弱指數（RSI）暗示下行壓力較為溫和，而移動平均收斂背離指標（MACD）正略微轉正，不過上方移動平均線仍構成更強勁反彈的障礙。

上行方面，初步阻力位於 100 日 SMA 附近的 4,252 美元，隨後是 50 日 SMA 附近的 4,339 美元。更強阻力位於 4,450 美元，200 日 SMA 則位於 4,527 美元附近。

下行方面，初步支撐位於 4,100 美元。若跌破該水平，可能下探 4,000-3,950 美元區域；而守住這一底部上方，則將使黃金得以在當前看跌框架內盤整。

(本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。)