黃金刷新週低點，跌破4,150美元，交易員關注美國CPI以尋求美聯儲降息線索

• 金價徘徊在 4150 美元附近，因美元延續自 18 個月高點以來的回調跌勢。
• 能源驅動的通脹風險提振美聯儲加息押注，限制了這種無收益金屬的上行空間。
• 交易員在最新美國通脹數據和美聯儲主席沃什講話前也似乎持謹慎態度。

黃金（XAU/USD）連續第三個交易日維持負面偏向，在週三歐洲時段前半段觸及新的週內低點。然而，該商品仍被限制在過去兩週形成的區間內，交易員正等待最新的美國通膨數據，然後再為短期明確方向佈局。美國消費者物價指數（CPI）將於今日晚些時候公布，隨後是週四的生產者物價指數（PPI）。此外，美聯儲（Fed）主席凱文-沃什（Kevin Warsh）將於週五在曼谷舉行的國際貨幣基金組織和世界銀行年度會議上發表講話，市場將仔細尋找有關未來政策路徑的線索。反過來，這一前景將對美元（USD）走勢起到關鍵作用，並為這種不生息的黃色金屬提供一些有意義的推動力。

與此同時，CME集團的美聯儲觀察工具顯示，交易員認為美國央行在12月政策會議上再次提高借貸成本的概率接近90%。近期有影響力的FOMC成員發表鷹派言論，暗示在持續的價格壓力下，年底前仍有可能進一步加息，從而提振了這一押注。此外，對能源驅動型通膨風險的擔憂支撐了美聯儲進一步收緊政策的前景，這可能繼續對黃金構成壓力。事實上，由於中東衝突升級引發供應擔憂，原油價格升至近兩週高點。

過去一週，伊朗支持的胡塞武裝與沙烏地阿拉伯之間的戰鬥加劇，以報復沙烏地對也門政府軍的支持。此外，據報胡塞武裝在也門的能源終端和燃料儲備遭到沙烏地領導的聯軍襲擊。與此同時，在霍爾木茲海峽對峙之際，美國與伊朗之間的緊張局勢也持續發酵。事實上，美國中央司令部駁斥了伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍指揮官的說法，後者稱這一戰略水道處於伊朗控制之下，任何接近的美國海軍軍艦都將被擊沉。這使地緣政治風險溢價持續存在。

不過，美元難以吸引到任何有意義的買盤，交投於2025年4月以來的最高水平下方，這應當會為黃金提供一些支撐。儘管如此，上述偏空的基本面背景表明，XAU/USD 貨幣對最小阻力路徑仍然偏向下行。話雖如此，若能持續突破過去兩週左右維持的短期交易區間，可能會使短期偏向轉向有利於看漲交易者。

XAU/USD 4小時圖

技術分析

若不計上週一度急跌至兩個月低點的短暫波動，區間震盪的價格走勢可被歸類為在 8 月波段高點回落背景下的看跌盤整階段。然而，金價仍守在 78.6% 費波那契回撤位 4,115 美元上方，表明下方存在初步支撐。與此同時，移動平均趨同/背離（MACD）指標仍處於負值區域，看跌柱狀圖略有收縮，暗示下行壓力正在減弱。相對強弱指數（RSI）在 50 附近，表明動能中性，進一步強化了其處於更大修正階段內盤整的觀點，而非開啟新一輪上漲行情。

因此，後續任何上漲都可能繼續在 4 小時圖上的 100 週期簡單移動平均線（SMA）4,193 美元處面臨強勁阻力。其後是交易區間上沿，位於 4,215-4,220 美元區域附近，以及 61.8% 斐波那契回撤位 4,238 美元，進一步阻力位見於 4,325 美元，對應 50.0% 回撤位。再往上，38.2% 回撤位 4,412 美元和 23.6% 回撤位 4,519 美元標誌著逐步增強的供應區。下行方面，直接支撐位見於 78.6% 回撤位 4,115 美元，然後是前一週期低點區域 3,957.83 美元。若持續跌破 4,115 美元，可能會為進一步下探至該下方結構性底部打開空間。

(本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。)