黃金前景取決於油價和不斷變化的美聯儲預期

• 黃金在接近 4,400 美元後失去動能，因美聯儲鷹派前景支撐美元。
• 中東局勢發展和美聯儲評論可能推動金屬的下一步走勢。
• XAU/USD 維持在 4,422 美元的布林帶中軌下方，而動能指標指向盤整。

黃金（XAU/USD）在週五接近 4,400 美元關口後失去動能，因美聯儲的鷹派政策前景繼續為美元提供堅實支撐，而油價反彈和美國國債收益率上升則給金價帶來壓力。發稿時，XAU/USD 交投於 4,354 美元附近，日內上漲 0.29%。

黃金本週波動劇烈。美聯儲週三將利率上調25個基點（bps）至3.75%-4.00%區間，這是自2023年以來的首次加息。該決定推動美元和美債收益率走高，使黃金跌至4235美元的一個多月低點。美元指數（DXY）跟蹤美元兌一籃子六種主要貨幣的表現，目前交投於100.40附近，接近七週高點。

不過，沙特將部分出口改道並著手修復其東西管道的報導在一定程度上抵消了美聯儲會議後的壓力。該管道在上週遭襲後受損，沙特原油可藉此在不經過霍爾木茲海峽的情況下運抵紅海。

黃金接下來可能走向何方？

美聯儲表示，隨著決策者仍致力於將通脹拉回央行 2% 的目標，未來可能還會進一步加息。更新後的點陣圖顯示，18 位官員中有 16 位預計今年至少還會加息一次。2026 年和 2027 年的政策利率中值預測均為 4.1%，這表明官員並不預期明年會降息。

借貸成本上升會提高持有黃金等無收益資產的機會成本。根據 CME FedWatch 工具，交易員目前認為 10 月會議上再次加息的概率約為 55%。

與此同時，與能源相關的通脹風險仍是關鍵擔憂。西德克薩斯中質油（WTI）在從盤中低點 94.63 美元反彈後，交投於 97.20 美元附近，因霍爾木茲海峽交通嚴重受限，抵消了沙特供應方面的積極進展。

這些風險使美國國債收益率維持在高位，早些時候的回調幅度有限。基準10年期收益率目前交投於5.00%附近，日內上漲逾1%，距離本週早些時候觸及的2007年以來高點5.04%不遠。

因此，黃金面臨著充滿挑戰的背景。更強勁的反彈可能需要油價更深幅下跌、美國國債收益率走低，或美聯儲利率預期發生轉變。儘管如此，央行買盤、強勁的投資需求以及持續流入黃金支持型交易所交易基金的資金，應該會在更長時期內為金價提供支撐。

下週需要關注什麼？

下週美國經濟日曆相對清淡，但多位美聯儲官員計劃發表講話。他們的評論可能為10月是否可能再次加息提供新的線索。中東局勢發展也將繼續受到關注。路透社報導稱，美國總統唐納德-特朗普預計將於週二在聯合國大會期間會見海灣合作委員會國家的領導人或外交部長。

技術分析：XAU/USD在布林帶中軌下方盤整

日線圖上，XAU/USD交投於布林帶20週期簡單移動平均線（SMA）4,422美元下方，令短期基調略偏看跌。動能喜憂參半；負值的移動平均趨同背離（MACD）讀數以及處於16的低迷平均趨向指數（ADX）暗示上行嘗試正在失去力度，而接近51的中性相對強弱指數（RSI）則表明市場更可能處於盤整，而非出現強勁的單邊走勢。

上行方面，初步阻力位於布林帶中軌4,422美元，隨後是4,500美元這一心理水平阻力位，再往上是接近4,654美元的布林帶上軌。下行方面，直接支撐位於布林帶下軌4,189美元附近，更重要的水平支撐位於4,000美元，若進一步回撤，預計將吸引更強的逢低買盤興趣。

（本故事的技術分析由人工智能工具協助撰寫。了解更多。）