黃金在 4,050 美元下方掙扎，美聯儲加息押注提振美元

• 黃金因市場預期美聯儲將進一步加息而承壓。
• 市場已完全計入美聯儲12月加息，且更大幅度的50個基點加息也在考慮之中。
• 黃金/美元在21日簡單移動平均線下方掙扎，令短期技術前景仍偏向下行。

黃金（XAU/USD）週三回吐早前漲幅，因整體走強的美元（USD）對這一貴金屬構成壓力。受美國消費者通膨數據高於預期以及美聯儲（Fed）官員的鷹派言論影響，市場對更激進加息路徑的預期升溫，該金屬前一日下跌 2.67%。截至發稿時，XAU/USD 交投於 4,016 美元附近，較盤中高點 4,066 美元回落。

美國消費者物價指數（CPI）10月份環比上漲0.4%，高於預期的0.3%，但低於9月份的0.6%。剔除食品和能源價格的核心CPI上漲0.3%，與9月份增速持平，並高於預期的0.2%。

德國商業銀行（Commerzbank）經濟學家警告稱，"價格仍在過快上漲，儘管漲幅較9月份略有放緩。"他們指出，"作為潛在趨勢關鍵指標的核心通脹因此仍然（過）高，而且不再呈下降趨勢，"。在他們看來，"強勁的經濟和中東持續衝突表明，通脹短期內不太可能緩解。"

美聯儲鷹派信號提振50個基點加息預期

在CPI公布前，美聯儲理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）表示，如果10月核心CPI"在0.3%左右或更高"，12月可能需要加息半個百分點。隨著通脹達到這一門檻，交易員已開始計入12月會議上採取更大幅度行動的可能性。

其他美聯儲官員，包括達拉斯聯儲主席洛里-洛根（Lorie Logan）和費城聯儲主席安娜-保爾森（Anna Paulson），也支持進一步收緊貨幣政策，而美聯儲負責監管事務的副主席米歇爾-鮑曼（Michelle Bowman）強調需要將通脹控制住。

根據CME美聯儲觀察工具，市場目前已完全計入12月加息的可能性，其中加息25個基點（bps）的概率為88.5%，加息50個基點的概率為11.5%。交易員還預計明年將有更多加息，到2027年中期，市場已計入另外三次每次25個基點的加息。

隨著交易員計入更多加息預期，美元和美債收益率上升

利率預期的變化提振了對美元（USD）的需求，並引發美國國債大幅拋售，尤其是收益率曲線短端。對政策敏感的 2 年期美債收益率周二跳升約 19 個基點，而基準 10 年期收益率當日攀升約 14 個基點，短暫重回 5%上方。

美國債券市場週三因退伍軍人節休市。與此同時，追蹤美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）當日上漲 0.68%，連續第二個交易日擴大漲幅，並逼近 10 月創下的年內高點 102.94。

美元走強、美債收益率走高以及市場對美聯儲進一步收緊政策的預期升溫，這些因素的組合可能會繼續令金價承壓。不過，各國央行持續買入以及資金持續流入黃金支持的交易所交易基金（ETF），從長期來看仍可能為金價提供結構性支撐。

技術分析：空頭在關鍵日均線下方仍占主導

從日線圖來看，XAU/USD 維持看跌傾向，因其交投於 4,056 美元的 21 日簡單移動平均線（SMA）以及 50 日和 100 日 SMA 下方。相對強弱指數（RSI）徘徊在 45 附近，顯示動能中性，而移動平均趨同背離（MACD）仍處於正區間，不過綠色柱狀圖縮短表明看漲動能正在減弱。

上行方面，近期阻力位於 4,057 美元附近的 21 日 SMA，進一步阻力位於 4,178 美元的 50 日 SMA 和 4,200 美元的 100 日 SMA，賣家可能會在這些位置捍衛近期區間高點。下行方面，心理關口 4,000 美元構成即時支撐，其後是 3,870.23 美元的年內低點。若果斷跌破後者，黃金可能面臨進一步拋售壓力。

（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）