黃金在美元走強、美國CPI備受關注之際，仍難以站上4,200美元下方

• 黃金週一回吐早前漲幅，因買家未能守住 4200 美元上方。
• 美元走強且美國國債收益率走高限制了黃金的上行空間，市場關注本週即將公布的美國通脹數據。
• 在布林帶中軌下方，黃金仍偏空，並在 4100 美元至 4200 美元之間盤整。

黃金（XAU/USD）週一回吐早前漲幅後盤整跌勢，交易商在本週稍晚美國通膨數據公布前避免建立大額頭寸，該數據可能為美聯儲（Fed）的下一步行動提供新的線索。截稿時，XAU/USD 交投於 4,163 美元附近，較亞洲交易時段觸及的盤中高點 4,217 美元回落。

過去兩週，該金屬大多在 4100 美元至 4200 美元區間內交易，多頭和空頭都未表現出強烈信心。美元（USD）堅挺以及美國國債收益率走高限制了上行空間，而逢低買盤仍活躍於 4000 美元這一心理關口上方。週三公佈的美國消費者物價指數（CPI）報告可能成為打破這一盤整格局所需的催化劑。

美元指數（DXY）追蹤美元對一籃子六種主要貨幣的表現，目前交投於102.57附近，創下自2025年4月以來的最強水平。由於哥倫布日假期，美國國債現貨市場週一休市。基準10年期收益率目前在5.24%左右，低於上週接近5.36%的峰值，後者為2002年以來的最高水平。

9 月總體 CPI 預計將環比上升 0.6%，較 8 月的 0.4% 加速。年率通脹預計將從 3.4% 升至 3.7%。剔除食品和能源的核心 CPI 預計將環比上升 0.2%，低於前值 0.3%，不過年率預計將從 2.4% 小幅升至 2.5%。

在美聯儲 10 月 27-28 日會議之前，這份通脹數據將率先出爐，CME FedWatch 工具顯示，利率維持在 3.75%-4.00% 不變的概率為 80%

在 2 月下旬中東戰爭爆發後，能源價格走高仍是通脹的關鍵驅動因素。隨著胡塞武裝襲擊沙特阿拉伯的哈立德國王國際機場，地區緊張局勢再次升溫，而週末霍爾木茲海峽的油輪事件凸顯了航運和能源供應持續面臨的風險。

能源衝擊使得美聯儲在年底前再次加息的大門依然敞開，政策制定者正尋求將通脹拉回 2% 的目標。在此背景下，黃金仍面臨下行風險。若 CPI 報告高於預期，可能會重新點燃 10 月加息押注，提振美元和美債收益率，並令 4,100 美元區間底部承壓。相反，若通脹數據偏軟，則可能引發突破 4,200 美元。

不過，穩健的潛在需求可能有助於緩衝跌幅。根據世界黃金協會的數據，各國央行 8 月淨買入 39 噸，而全球黃金交易所交易基金（ETF）在 9 月吸引了 100 億美元資金流入。

技術分析：XAU/USD 在布林帶中軌下方仍偏空

從日線圖看，XAU/USD 維持短期看跌傾向，因為其仍受布林帶 20 日簡單移動平均線（SMA）約 4,225 美元的壓制。相對強弱指數（RSI）位於 43，徘徊在中線下方，暗示買盤興趣低迷，而移動平均線趨同/背離（MACD）正回升至零軸附近，但仍略為負值，表明下行壓力正在緩解，而非反轉。

上行方面，初步阻力位於布林帶中軌附近的 4,225 美元，隨後是約 4,398 美元的上軌，更具心理意義的阻力位在 4,500 美元和 4,700 美元。下行方面，直接支撐位出現在約 4,052 美元的布林帶下軌。若跌破該水平，可能下探 4,000 美元這一心理關口，隨後是 3,950 美元。

（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）