黃金多頭在美元回落之際，仍掌控日內走勢，金價接近4200美元，創週內高點

• 黃金因美國債券收益率下滑引發美元部分獲利了結而獲得一些後續動能。
• 地緣政治不確定性和美聯儲的鷹派立場應會限制美元進一步下跌，並抑制金價漲幅。
• 近期區間震盪的價格走勢也進一步提醒激進看漲交易者保持謹慎。

黃金（XAU/USD）在週五歐洲時段前半段維持盤中看漲基調，目前交投於 4200 美元整數關口附近，或一週高點。美元（USD）延續隔夜自 2025 年 4 月高點回落的走勢，幫助這類貴金屬連續第二天吸引買盤。儘管如此，地緣政治風險以及美國聯邦儲備委員會（Fed）的鷹派立場可能限制美元跌幅，並抑制該商品自週三創下的兩個月低點以來的反彈

美國總統唐納德-特朗普週四表示，美國在 11 月 3 日中期選舉前不會恢復對伊朗的軍事打擊，並補充稱美國正與伊朗進行富有成效的討論。這抑制了原油價格，從而有助於緩解對通脹失控的擔憂。此外，一場反響良好的 30 年期債券拍賣引發美國債券收益率回調下跌，促使美元多頭獲利了結。反過來，這被視為為金價提供支撐的關鍵因素。

與此同時，投資者仍擔心在美國與伊朗就德黑蘭核計劃對峙、 中東衝突升級以及霍爾木茲海峽周邊局勢受擾之際，波動的能源價格所帶來的通脹風險。美國副總統 JD 萬斯表示，伊朗必須在其核濃縮能力方面作出有意義的削減，以滿足美國的要求並結束這場已持續七個月的戰爭。然而，伊朗原子能機構負責人穆罕默德-埃斯拉米拒絕了美國要求放棄鈾濃縮或交出其庫存的要求。

此外，也門親伊朗胡塞武裝與沙特領導的軍事聯盟之間不斷升級的戰鬥，使地緣政治風險溢價持續存在。此外，交易員仍在計入美聯儲在今年年底前加息的概率超過80%，這支持了美元逢低買盤出現的理由。這可能會限制無收益黃金的漲幅，因為交易員現在正關注密歇根大學美國消費者信心和通脹預期指數初值，以尋求新的推動力。

UOB 認為美聯儲緊縮路徑將延續至 2027 年初，通脹風險仍是焦點

大華銀行集團（UOB Group）分析師重申："我們預計還會有兩次加息，分別在 2026 年 12 月和 2027 年第一季度，之後在 2027 年剩餘時間維持不變，因為到 2027 年後半段，通脹將以更持久的方式消退，這最有可能成為路徑。"與此同時，他們警告稱："如果通脹軌跡因更高的能源價格、貿易關稅和與人工智能相關的因素而變得更加持久，我們仍會考慮進一步收緊政策的風險。"就短期動態而言，UOB"排除了 10 月 FOMC 連續加息的可能性"，而 10 月 FOMC 距離中期選舉（11 月 3 日）不到一週，這凸顯了他們認為委員會不太可能在如此接近政治日程時再次行動。

黃金/美元 4小時圖

技術分析

XAU/USD 貨幣對仍被限制在過去兩週左右的熟悉區間內，並在6月至8月上漲行情的78.6%斐波那契回撤位下方表現出一定韌性。與此同時，移動平均趨同/背離（MACD）繼續上行，最新讀數為5.33，而14日相對強弱指數（RSI）升至59附近，二者都在暗示動能有所改善，但尚未突破上方結構性阻力。因此，短期交易區間的上邊界，即4200美元附近，可能繼續充當眼前的強勁阻力。

其後是4小時圖上的100週期簡單移動平均線（SMA），位於4227美元，以及61.8%斐波那契回撤位4231美元。若持續突破這一阻力帶，將為進一步上探50.0%回撤位4320美元，隨後是38.2%回撤位4409美元打開空間，而23.6%回撤位4519美元將構成更遠的上方阻力。下行方面，初步支撐位於78.6%斐波那契回撤位4104美元，預計買家會在回調時出現，而更廣泛的偏向仍受上方密集阻力限制。

（本報道的技術分析由人工智能工具協助撰寫。了解更多。）