黃金延續週四漲勢，較低的債券收益率拖累美元跌至逾一週低點

• 黃金吸引了一些逢低買盤，Warsh 的中性言論和下滑的債券收益率令美元承壓。
• 12 月美聯儲加息押注和地緣政治風險限制了避險美元的跌幅，並抑制了金價。
• 交易員需要等待價格突破短期區間後，再為明確方向布局。

周五，黃金（XAU/USD）在整體走弱的美元（USD）背景下連續第二日吸引買盤，不過仍受限於一個已有兩週歷史的區間內。追蹤美元兌一籃子貨幣表現的美元指數（DXY）跌至近兩週低點，因為聯準會（Fed）主席凱文-沃什（Kevin Warsh）在國際貨幣基金組織和世界銀行集團年度會議上的講話並未改變利率前景。在與國際貨幣基金組織（IMF）總裁克里斯塔利娜-格奧爾基耶娃（Kristalina Georgieva）的對話中，沃什表示，聯準會已明確表示將實現物價穩定，而且他不認為應預先判斷會議結果。這一點，加上近期美國債券收益率的急劇下滑，打壓了美元，並為這種不生息的貴金屬提供了順風。

Warsh 指出投資激增和 AI 風險，美聯儲在年底前保持政策選項開放

在 FXS Speechtracker 中，美聯儲主席 Warsh 的講話得分為 5.6/10，略低於 6.1/10 的基準水平，表明其影響略弱，但整體基調仍大體一致。其承認自己"對全球金融危機過度受創"的表述凸顯出謹慎偏向，儘管 Warsh 強調了結構性增長以及由"良好政策"推動的投資激增，這表明其持謹慎鷹派立場，並不願對 10 月和 12 月的決策作出預先承諾。Warsh 將 AI 視為短期需求端力量以及增強數據信心的工具，同時關注負面尾部風險，這強化了一個風險意識較強的政策框架，而非明確的方向性轉變。

FXS 美聯儲情緒指數保持不變，維持在 127.51，較前值變動 0.00 點，使整體立場穩固處於鷹派區間。該指數保持穩定，加上 FXS Speechtracker 評分略微走軟，表明儘管此次講話並未進一步強化鷹派預期，但仍維持了強勁的限制性政策偏向，應繼續為美元提供支撐。

不過，受能源推動的美國通膨加速，使得年底前美聯儲即將加息的押注仍然牢牢存在。週三，美國勞工統計局（BLS）報告稱，由於美國與以色列對伊朗的戰爭令油價維持高位，9 月消費者價格普遍上升。此外，週四公布的美國生產者價格指數（PPI）上月上升 1.3%，創下自 2022 年 3 月以來的最大漲幅，年率飆升至 6.3%。剔除波動較大的食品和能源成分後，核心 PPI 月率和年率分別上升 0.7% 和 5%。這表明通膨正從能源產品向更廣泛領域擴散，並支撐美聯儲進一步收緊政策的前景。根據 CME Group 的 FedWatch 工具，交易員認為美國央行將在 12 月政策會議上再次提高借貸成本的概率超過 90%。

這一點，加上中東局勢不斷升級，有助於限制避險美元的跌幅，並抑制黃金漲勢。最新進展顯示，伊朗支持的胡塞武裝對也門南部城市亞丁的總統府發動了致命導彈襲擊，該總統府是也門受沙特支持且獲國際承認政府的所在地。此外，法國外交部長 Pascal Confavreux 確認，法國已開始在沙烏地阿拉伯部署其軍事資產。與此同時，美國軍方制定了針對伊朗能源基礎設施和核設施的打擊計劃，其中包括"炸彈之母"。這提高了中東局勢進一步升級的風險，可能繼續支撐美元，並限制該商品的上行空間。

黃金/美元4小時圖

技術分析

截至目前，黃金/美元貨幣對一直難以站上100周期簡單移動平均線（SMA）上方，並且仍低於7月至8月上漲行情的61.8%斐波那契回撤位。儘管如此，移動平均趨同背離（MACD）指標為正且正在上升，暗示上行動能正在增強。除此之外，56附近的相對強弱指數（RSI）表明市場略偏看漲，但尚未進入超買區域。

不過，在進一步上漲至下一阻力位之前，仍應謹慎等待價格持續突破4200美元關口以及4238美元的61.8%斐波那契回撤位，然後再布局進一步上行至4325美元附近的50.0%回撤位和4412美元的38.2%水平。下行方面，4115美元的78.6%斐波那契回撤位提供了即時支撐，其後是4075-4065美元的水平支撐。若有效跌破後者，黃金將面臨測試3957美元斐波那契結構底部的風險。

(本故事的技術分析由人工智能工具協助撰寫。 了解更多。)