黃金持穩，但在美聯儲加息風險持續存在之際難以積聚動能

• 黃金走勢略偏多頭，因美元正邁向五週來首次週線下跌。
• 美聯儲鷹派預期繼續拖累金價，限制進一步上漲。
• 技術指標發出混合信號，黃金/美元在4200美元下方盤整。

黃金（黃金/美元）週五維持小幅漲幅，因美元（USD）走軟和美債收益率下行提供支撐。然而，美聯儲（Fed）鷹派預期令買家對積極追高保持謹慎。截稿時，黃金/美元交投於4188美元附近，日內上漲0.42%。

受債務融資的人工智能投資引發擔憂、推動投資者轉向包括貴金屬和政府債券在內的避險資產影響，金屬價格週四上漲1.60%，並引發美國國債收益率大幅下跌。基準10年期收益率暴跌至三週低點，跌破5.10%，而美元指數（DXY）則從103附近的18個月高點回落。

追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）交投於101.65附近，創10月1日以來最低水平，正邁向五週來的首次週線下跌。

儘管美元和收益率大幅回落，黃金仍難以展開更強勁的反彈。本週美國通膨數據高於預期，顯示價格壓力仍頑固地高於美聯儲2%的目標，部分原因是中東戰爭導致能源成本上升。

隨著中東供應擔憂持續升溫，通膨風險可能繼續存在。美伊談判仍陷入僵局，而沙烏地阿拉伯與也門胡塞武裝之間的緊張局勢不斷升級。在此背景下，交易員普遍預計美聯儲將在年底前再次加息。

近期美聯儲官員的言論表明，他們仍願意進一步收緊政策，儘管他們並未就 10 月 27-28 日會議發出強烈的加息信號。美聯儲主席凱文-沃什週五在曼谷表示，他仍堅持避免前瞻性指引的立場，並稱，"我不會預判會議結果。"

三菱日聯金融集團/三菱日聯銀行（MUFG/BTMU）分析師指出，市場將美聯儲主席沃什的言論解讀為政策基本維持現狀。他們強調，"沃什關於貨幣政策所傳達的全部信息，只是反覆強調美聯儲將繼續專注於實現其通膨目標"，並且"他對政策缺乏評論，被市場參與者視為對當前市場定價的認可，而當前定價僅暗示10月加息的可能性很小。"

CME FedWatch工具顯示，交易員目前定價本月加息的概率為15%，12月加息的概率為89%。對於黃金而言，前景取決於近期因收益率下降而獲得的喘息能否演變為持續反彈，還是進一步加息的前景繼續限制漲幅。

技術分析：黃金/美元在 4200 美元下方掙扎，看跌傾向持續

從日線圖看，黃金/美元在從 8 月下旬接近 4700 美元的高點回落後，仍承受賣壓，不過自本月初以來，價格基本被限制在 4100-4200 美元區間內。該金屬仍低於其 50 日、100 日和 200 日簡單移動平均線（SMA），使短期偏向維持看跌。

動能喜憂參半，相對強弱指數（RSI）徘徊在 40 多中段，而移動平均趨同背離（MACD）轉為正值，這暗示在價格仍低於這些關鍵移動平均線時，上行勢頭有所改善，但仍受限制。

上行方面，初步阻力位於 4200 美元這一心理關口，其後是位於 4242 美元的 100 日 SMA 和位於 4331 美元的 50 日 SMA。更強勁的反彈將面臨 4400 美元的水平阻力，隨後是位於 4522 美元的 200 日 SMA。下行方面，若持續跌破 4100 美元，可能為進一步下探 4000-3950 美元支撐區域打開大門。

（本故事的技術分析是在 AI 工具的幫助下撰寫的。 了解更多。）