黃金暴跌至4,150美元下方，受油價推動的美聯儲加息押注下創8月5日以來新低

• 金價在新一週開局表現低迷，10 月美聯儲加息押注上升。
• 由油價驅動的通脹風險使美國債券收益率維持高位，進一步打壓大宗商品。
• 美伊對峙為避險美元提供支撐，利好黃金/美元空頭。

黃金（XAU/USD）週一歐洲時段前半段維持明顯承壓的基調，交投於4150美元下方，或8月5日以來的最低水平，因基本面背景偏空。美國聯邦儲備委員會（Fed）本月早些時候的鷹派立場，加上對油價驅動通脹的擔憂，使美國債券收益率維持在多年高位附近。這反過來被視為推動資金流出這種不生息貴金屬的關鍵因素。

美聯儲在 2026 年 9 月中旬上調了基準利率——這是三年來的首次加息——並暗示今年年底前很可能還會再次加息。此外，隨著能源價格上漲帶來的通脹風險，美聯儲官員的講話傾向於進一步收緊政策。根據芝商所（CME Group）的 FedWatch 工具，交易員目前押注美聯儲將在 10 月加息的概率約為 68%。

在美聯儲鷹派人士持續聚焦緊縮風險之際，美元獲得支撐

華僑銀行（OCBC）策略師指出，"美國經濟數據韌性十足、能源價格高企以及持續的通脹擔憂，繼續推動美國國債收益率走高"，這一背景"支撐了美元，同時對利率敏感和套利型資產構成壓力"。他們補充稱，"近期美聯儲的言論也一直偏鷹派"，並提到紐約聯儲主席威廉姆斯和克利夫蘭聯儲主席哈馬克的評論，他們"警告稱通脹風險仍偏向上行"，而費城聯儲主席保爾森則提醒稱，"如果通脹未能放緩，仍可能需要適度進一步收緊政策"。在他們看來，這反映在當前市場定價中，即"市場隱含 10 月再次加息 25 個基點的概率約為 70%，凸顯市場越來越相信美聯儲的抗通脹之戰尚未結束"。

此外，地緣政治不確定性可能會對美元（USD）構成支撐，使黃金/美元多頭繼續處於守勢。就中東危機的最新進展而言，美國總統唐納德-特朗普週六拒絕了伊朗提出的立即重新開放霍爾木茲海峽的提議，前提是滿足他們的條件並結束戰鬥。特朗普週日補充稱，在美國中期選舉前，可能會對伊朗採取進一步軍事打擊。

此外，胡塞武裝繼續襲擊沙烏地阿拉伯，而也門政府軍則加大了對這一伊朗支持組織的攻擊，開展了多次空中和地面行動。這加劇了市場對更廣泛地區衝突的擔憂，促使交易員再次計入地緣政治風險溢價。反過來，這支撐了油價，並為避險美元提供支撐，從而進一步強化了金價繼續走弱的理由。

交易員目前正關注聯邦公開市場委員會（FOMC）成員的講話，這些講話連同不斷出現的地緣政治頭條，將推動美元和黃金/美元走勢。本週交易員還將面對美國個人消費支出（PCE）價格指數和週三公佈的第二季度最終 GDP 數據，隨後是週五廣為人知的美國非農就業報告（NFP），這些數據將影響美聯儲加息預期，並提供新的推動力。

黃金/美元日線圖

技術分析

在近期多次未能突破100週期指數移動均線（EMA）附近後，黃金/美元貨幣對確認跌破6月至8月上漲行情的61.8%斐波那契回撤位。此外，移動平均收斂背離（MACD）指標仍處於負值區域且走勢下行，而相對強弱指數（RSI）已滑落至38附近，暗示賣壓持續存在。

與此同時，進一步下跌可能會在78.6%回撤位4099美元附近找到一些支撐，隨後是更重要的結構性底部，即此前波動低點3939美元附近，賣方可能開始猶豫。上行方面，初步阻力位見於61.8%斐波那契回撤位4226美元，隨後是50.0%回撤位4314美元以及100週期EMA所在的4352美元，更高阻力位在4403美元和4513美元。

（本報道中的技術分析由人工智能工具協助撰寫。了解更多。）