黃金維持漲幅，因美聯儲加息預期降溫和美國債券收益率走軟抵消美元走強

• 在美元需求強勁回升之際，黃金在新一週伊始維持受限走勢。
• 地緣政治風險抵消了10月聯準會加息押注的回落，並將美元推升至年內新高。
• 美國國債收益率下滑為貴金屬提供支撐，交易員正關注美國 ISM 服務業 PMI。

黃金（XAU/USD）在週一歐洲時段前半段維持盤中小幅漲幅，儘管在喜憂參半的訊號下仍受限於一週以來的區間內。市場對美聯儲（Fed）10月加息的押注降溫，使美國債券收益率遠離多年高點，並為該商品提供了一些支撐。然而，美元（USD）飆升至自2025年4月以來的新高，並限制了該商品的漲幅。

廣為人知的美國非農就業報告（NFP）顯示，美國經濟9月份新增2.9萬個就業崗位，低於上月下修後的13.3萬個以及市場普遍預期的9萬個。此外，失業率意外升至4.2%，高於8月份的4.1%，而年薪資增長放緩至3.0%，與2021年5月以來的最低增速持平。這是在上週公佈的美國疲軟通脹數據基礎上進一步出現的情況，並顯著緩解了美聯儲加息的壓力。反過來，這一前景使美國債券收益率保持低迷，並成為利好無收益資產黃金的關鍵因素。

美國疲軟數據緩解美聯儲加息壓力，但荷蘭合作銀行仍預計 12 月將採取行動

荷蘭合作銀行（ABN Amro）的分析師認為，最新的美國勞動力市場報告"與我們的基本預期一致"，並指出"過去兩份報告中勞動力市場表面上的復甦在某種程度上只是海市蜃樓。"他們強調，"考慮到勞動力供給，三個月平均值 5.1 萬是穩健的，但這並不表明市場過熱或過緊"，並認為就業數據的疲軟基調，"尤其是疊加本週早些時候 PCE 報告意外偏弱，消除了美聯儲在 10 月加息的壓力。"

儘管如此，荷蘭合作銀行仍認為，"能源衝擊帶來的持續通脹壓力"可能會"促使美聯儲在 12 月再加息一次，原因與 9 月類似：防止其傳導至消費者價格和工資。"

然而，CME集團的FedWatch工具顯示，交易員仍在計入美國央行今年年底前加息的概率約為85%。除此之外，中東持續衝突以及俄烏戰爭不斷升級帶來的不確定性，為避險美元提供了強勁支撐。最新進展方面，伊朗外長阿巴斯-阿拉格齊表示，與美國的衝突沒有軍事解決方案，但德黑蘭仍準備重返戰爭。除此之外，伊朗議會議長穆罕默德-巴蓋爾-加利巴夫表示，在我們的條件得到滿足之前，霍爾木茲海峽不會開放。

此外，也門執政機構負責人拉沙德-阿里米宣布，已開始軍事行動，以奪回胡塞武裝在該國控制的剩餘領土。另一方面，烏克蘭報告稱，週日俄羅斯對基輔地區、哈爾科夫和第聶伯羅發動了致命空襲。對此，烏克蘭總統弗拉基米爾-澤連斯基在X上發文稱，俄羅斯肯定會對此作出回應。這使地緣政治風險溢價持續存在，並有利於美元多頭，因此XAU/USD多頭需保持謹慎。交易員現在關注美國 ISM 服務業 PMI 的公布，該數據連同有影響力的FOMC成員講話，應該會為金價提供一些推動力。

黃金/美元 4小時圖

技術分析

黃金/美元（XAU/USD）在4小時圖上仍維持看跌的短期基調，位於100週期簡單移動平均線（SMA）和4,225.30美元的61.8%斐波那契回撤位下方。此外，相對強弱指數（RSI）報40.92，徘徊在中線下方，而移動平均趨同背離（MACD）指標則略微滑入負值區域，柱狀圖持平。這共同表明上行動能正在減弱，並強化了黃金受上方阻力壓制的觀點。

與此同時，初步阻力位於4,225美元的61.8%回撤位，其後是4,269美元的100週期SMA，更高阻力位分別在4,314美元的50%回撤位和4,403美元的38.2%水平。下行方面，直接支撐出現在4,098美元的78.6%斐波那契回撤位，隨後是更重要的結構性支撐位於前一波波動低點3,936美元附近，在更深幅度回調中，賣方可能會在此猶豫。

(本故事的技術分析由AI工具協助撰寫。 了解更多。)