黃金維持跌勢，空頭等待金價在 4,400 美元下方獲得認可，因市場押注美聯儲加息

• 黃金連續第二天維持負面偏向，但下行空間仍然有限。
• 樂觀的美國非農就業報告提振聯準會加息押注，支撐美元並打壓金價。
• 地緣政治風險進一步利好避險美元，市場焦點現已轉向美國通脹數據。

黃金（XAU/USD）在 4400 美元關口下方表現出一定韌性，並在週一歐洲時段前半段收復盤中跌幅。然而，任何有意義的上行似乎都受到限制，因為交易員可能會選擇在本週稍晚公布最新美國通膨數據之前保持觀望。

廣為人知的美國非農就業報告（NFP）顯示，8 月份經濟新增 162K 個就業崗位，遠超市場普遍預期的 56K。其他細節顯示，失業率如預期般維持在 4.1% 不變，而以平均時薪變化衡量的年度工資通脹率則從 3.2% 降至 3.1%。這還疊加了能源價格上漲帶來的通脹風險，並提升了市場對美國聯邦儲備委員會（Fed）本月晚些時候加息的押注。反過來，這種鷹派前景被視為對美元（USD）構成支撐，並打壓不生息的黃金。

美國勞動力背景被視為穩健且正在改善

道明證券（TD Securities）表示，最新數據強化了美國勞動力市場仍具韌性的觀點。他們認為，當官方數據與"從就業角度看正在改善的私營部門"一起評估時，這"表明勞動力市場處於良好狀態，而且可能正在變得更好"。

與此同時，美聯儲理事克里斯托弗-沃勒上週四表示，如果即將公布的數據證實通膨壓力正在降溫，他傾向於主張維持利率不變。這一點，加上日元（JPY）附近強勁的跟進買盤，令美元（USD）承壓，進而為貴金屬提供支撐。交易員目前關注將於週四和週五分別公布的美國生產者物價指數（PPI）和美國消費者物價指數（CPI）。這些關鍵數據將為美聯儲未來的政策路徑提供更多線索。反過來，這將對短期美元價格走勢產生關鍵影響，並為金價提供新的推動力。

與此同時，霍爾木茲海峽美國與伊朗之間不斷升級的對峙使地緣政治風險溢價持續存在，並支撐避險美元。美國軍隊週六襲擊了三艘伊朗油輪，而伊朗伊斯蘭革命衛隊則表示已作為報復目標鎖定六艘船隻。針鋒相對的襲擊加劇了外界對這條戰略水道航運安全的擔憂，並強化了對中東供應長期中斷的恐懼，從而支撐油價並加劇通脹擔憂。這有利於美元多頭，因此在為金價進一步看漲押注以及為任何實質性上行建倉之前，需要保持謹慎。

黃金/美元日線圖

技術分析

黃金/美元貨幣對穩穩站在 200 日指數移動均線（EMA）上方，約在 4318 美元附近，同時也高於 7 月至 8 月上漲行情的關鍵 50% 回撤位，約在 4324 美元附近。這一位置表明，更廣泛的上升趨勢仍然完好，儘管動量指標已經降溫。事實上，移動平均趨同背離（MACD）已滑入負值區域，而相對強弱指數（RSI）徘徊在 51 附近，暗示市場正處於盤整階段，而非看漲結構徹底耗盡。

上行方面，初步阻力位出現在接近 4411 美元的 38.2% 斐波那契回撤位；若突破這一樞軸位，則將進一步指向約 4519 美元的 23.6% 回撤位，隨後是接近 4693 美元的近期週期高點區域。下行方面，初步支撐位見於 4324 美元的 50% 回撤位，200 日 EMA 約在 4318 美元附近提供緊密支撐。若進一步回調，則將關注約 4237 美元的 61.8% 水平以及接近 4113 美元的 78.6% 回撤位，屆時買家預計將重新確立更廣泛的看漲偏向。

(本故事的技術分析是在 AI 工具的幫助下撰寫的。 了解更多。)