黃金跌破3900美元，因美聯儲加息押注抵消美元走軟，市場靜待美國大選

• 在美聯儲加息押注和反彈的美國債券收益率為美元提供一定支撐之際，黃金小幅走低。
• 伊朗外交前景帶來的希望限制了美元漲勢，而交易員在美國大選前仍持觀望態度。
• 周二公布的美國 JOLTS 職位空缺數據也可能為金價提供一些推動力。

黃金（XAU/USD）在週二歐洲時段前半段跌破 3900 美元關口，瞄準上週創下的 2025年10月以來最低水平，當時市場預期美國聯邦儲備委員會（Fed）將進一步收緊政策。週一公佈的數據顯示，美國製造業商業活動在10月份連續第10個月擴張。美國供應管理協會（ISM）製造業採購經理人指數（PMI）高於市場一致預期，從上個月的54.5升至10月份的55.5。這再次強化了對美聯儲鷹派押注，而這與美國債券收益率的小幅反彈一起，對這種不生息的黃色金屬構成沉重壓力。

不過，美元（USD）難以吸引買家，因為交易員在美國中期選舉前普遍持謹慎態度，此次選舉將決定國會控制權。預測市場強烈看好民主黨贏得眾議院和參議院的控制權。與此同時，共和黨橫掃兩院將是更大的市場意外，這可能提振美國國債收益率和美元（USD）。此外，市場對通過外交途徑解決美國-伊朗戰爭的希望，可能進一步抑制美元多頭進行激進押注。事實上，美國總統唐納德-特朗普週一表示，伊朗希望達成結束戰爭的協議，而且這樣的協議可能會實現。此外，伊朗外交部長阿巴斯-阿拉格齊表示，通過調解人的磋商非常密集。

不過，儘管德黑蘭方面提出了修訂後的方案，要求美國滿足一系列條件後，兩天內重新開放具有戰略意義的荷姆茲海峽，但伊朗官員與卡達調解方之間持續數日的談判仍未取得突破。此外，俄羅斯與烏克蘭之間緊張局勢的再次升級，使地緣政治風險溢價繼續存在。這應會對美元構成順風，表明黃金的阻力最小路徑仍然是下行。在經濟數據方面，交易員將從美國 JOLTS 職位空缺數據的公布中尋找線索，以便在北美時段稍晚獲得一些推動力。不過，焦點仍將集中在週五公布的關鍵美國月度就業數據，即廣為人知的非農就業報告（NFP）上。

黃金/美元 4小時圖

技術分析

XAU/USD 貨幣對在 4 小時圖上在100 週期指數移動均線（EMA）下方維持短期看跌偏向。除此之外，隔夜未能守住10 月下旬波段低點附近，隨後下跌，儘管移動平均趨同背離（MACD）略偏正面，但仍驗證了負面前景。與此同時，相對強弱指數（RSI）接近 40.0，暗示僅從近期超賣狀況中出現了初步回升。

不過，看跌交易者現在會關注週五波段低點，即 3870 美元附近的潛在需求區域，如果跌破該區域，應為延續已確立的下行軌跡鋪平道路。上行方面，直接阻力位由 4053 美元的 100 週期 EMA 構成。需要持續突破該水平，才能緩解下行壓力，並為更具建設性的復甦階段打開空間。

（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）