Baht Thailand: BoT Diprakirakan Pertahankan Suku Bunga saat Inflasi Tetap Dipimpin oleh Pasokan – UOB

Riset Ekonomi & Pasar Global UOB, yang dipimpin oleh Enrico Tanuwidjaja dan Sathit Talaengsatya, berpendapat bahwa data Indeks Harga Konsumen (IHK) terbaru Thailand mengonfirmasi latar belakang inflasi yang didorong oleh biaya daripada yang dipicu oleh permintaan. Mereka mempertahankan prakiraan inflasi umum sebesar 1,4% untuk 2026 dan 1,2% untuk 2027 serta memprakirakan BoT akan mempertahankan suku bunga repo 1-hari di 1,00% sepanjang 2026 dan 2027.

Inflasi yang Didorong Biaya Mendukung Sikap Stabil BOT

"Meskipun mencatat risiko kenaikan, kami mempertahankan proyeksi inflasi umum sebesar 1,4% untuk 2026 dan 1,2% untuk 2027, serta prediksi kami bahwa BoT akan mempertahankan suku bunga kebijakan di 1,00% hingga akhir 2026 dan 2027."

"Prakiraan inflasi resmi otoritas untuk 2026 tetap di kisaran 1,5%–2,5%, dengan titik tengah 2,0%, berdasarkan harga minyak mentah Dubai di USD75–85/barel, USD/THB di 32,5–33,5, dan pertumbuhan PDB sebesar 1,5%–2,5%; jalur penurunan terbaru pada akhir Mei menempatkan rata-rata 2026 di 2,32%. Pandangan resmi BoT lebih hawkish terhadap jalur inflasi umum jangka pendek: mereka memprakirakan IHK umum 2,9% pada 2026, atau 3,0% setelah memperhitungkan kebijakan-kebijakan pemerintah, sebelum turun ke 1,4% pada 2027 seiring meredanya guncangan energi dan efek dasar."

"IHK bulan Mei memperkuat—bukan menantang—pandangan kami bahwa Thailand sedang menyerap guncangan perdagangan negatif, bukan memasuki siklus overheating domestik. Kami mempertahankan prakiraan IHK umum sebesar 1,4% pada 2026 dan 1,2% pada 2027, sambil memantau biaya energi, stimulus fiskal semester kedua 2026 terhadap basis rendah tahun lalu, penetapan upah, harga jasa, dan transmisi nilai tukar."

"Perbedaan ini penting untuk kebijakan. Ini mendukung prediksi kami bahwa BoT akan mempertahankan suku bunga kebijakan di 1,00% sepanjang 2026–27: kenaikan suku bunga akan sedikit berpengaruh untuk menurunkan biaya minyak, pengiriman, atau bahan makanan, sementara pemotongan suku bunga yang lebih luas akan sulit dibenarkan ketika inflasi umum mendekati ujung atas kisaran target. BoT dapat secara kredibel mengabaikan guncangan ini selama ekspektasi inflasi jangka menengah tetap terkendali dan efek putaran kedua tidak meluas ke upah, harga jasa, dan transmisi nilai tukar."

"Prakiraan inflasi resmi otoritas untuk 2026 tetap di kisaran 1,5%–2,5%, dengan titik tengah 2,0%, berdasarkan harga minyak mentah Dubai pada USD75–85/barel, USD/THB di 32,5–33,5, dan pertumbuhan PDB sebesar 1,5%–2,5%; jalur penurunan terbaru pada akhir Mei menempatkan rata-rata 2026 di 2,32%."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)