Dolar Australia Hanya Selangkah Lagi dari Tertinggi Generasional terhadap Yen

• AUD/JPY diperdagangkan dekat 114,75, 19 pip di bawah batas atas tujuh belas tahun.
• Belanja Modal Australia turun 3,6% pada Kuartal II dibandingkan konsensus datar dan 6,9% sebelumnya.
• IHK Inti Tokyo diprakirakan melandai ke 1,7% pada 23:30 GMT (06:30 WIB) dari 1,9% pada bulan Juli.

AUD/JPY diperdagangkan dekat 114,75 pada hari Kamis, naik 0,36% pada sesi tersebut, dengan level tertinggi berjarak 19 pip di bawah batas atas yang belum pernah ditembus pasangan mata uang ini sejak 7 September 1990. Bar Agustus naik 3,80% dan diperdagangkan di level tertingginya sendiri dengan dua sesi tersisa, dan harga berada jauh di atas Exponential Moving Average (EMA) 50-hari di level 113,00, dengan Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian dekat 84.

Pertahanan Bertahan Tiga Minggu

Akhir Juli mematahkan pasangan mata uang ini sekitar 450 pip dalam dua sesi, dari sedikit di bawah 114,50 ke area 110,00, dalam pertahanan mata uang terbesar yang pernah dilakukan dalam satu sesi. Empat minggu kemudian pasangan mata uang ini diperdagangkan di atas level di mana ia berada sebelum semua itu terjadi. Seluruh penurunan itu telah dipulihkan dan bahkan lebih, yang berbeda jika dibandingkan dengan Dolar, di mana USD/JPY hanya merebut kembali sekitar setengah dari pergerakan yang setara.

Asimetri itulah intinya. Di mana Yen dipertahankan secara langsung, penurunannya hanya tertahan sebagian, dan pada pasangan mata uang selain USD tidak tertahan sama sekali, karena intervensi menggerakkan level sementara alasan di balik level tersebut tetap tidak berubah. Suku bunga acuan Australia berada di 4,35% dibandingkan suku bunga kebijakan Jepang sebesar 1,00%, selisih 335 basis poin, dan kenaikan suku bunga September yang diprakirakan pasar dengan peluang sedikit di bawah empat per lima masih menyisakan 310 basis poin di antaranya. Menjual cadangan dengan latar belakang selisih itu sama saja dengan menyewa harga, bukan membelinya.

Australia memang menyumbang satu hal pada pasangan mata uang ini, yaitu suku bunga, bukan ekonominya, dengan tiga kenaikan suku bunga tahun ini yang telah memperlebar selisih yang menjadi dasar seluruh perdagangan ini. Kerangka bulanan yang sama juga membawa risiko jika salah menilainya. Pasangan mata uang ini turun lebih dari dua puluh persen dari puncak 2024 di dekat 109,50 hingga ke pertengahan 80-an terakhir carry trade itu runtuh, dan itu terjadi dalam hitungan minggu, bukan kuartal. Posisi carry membayar dengan perlahan dan berbalik dengan cepat.

Australia bukan Bagian dari Perdagangan Ini

Investasi bisnis kontraksi 3,6% pada kuartal Juni dibandingkan konsensus tanpa perubahan dan 6,9% sebelumnya, sebuah perubahan lebih dari sepuluh poin dalam satu kuartal, dan data itu tercatat pada 01:30 GMT (08:30 WIB) pada hari Kamis. Namun pasangan mata uang ini tetap naik. Bijih Besi telah menghabiskan musim panas di bawah US$100 per ton, sehingga sisi komoditas juga tidak menopang mata uang ini.

Sisi permintaan lebih buruk. Indikator manufaktur resmi Tiongkok berada di 49,2 dan indikator non-manufakturnya di 49, keduanya berada di bawah garis yang memisahkan ekspansi dan kontraksi, dan Tiongkok adalah tujuan ekspor Australia. Mata uang yang pelanggan terbesarnya menyusut pada kedua survei dan belanja modalnya sendiri baru saja mundur dan tidak diperdagangkan di level tertinggi tujuh belas tahun karena fundamental. Mata uang itu diperdagangkan di sana karena menjadi penerima dari transaksi funding rate, dan ticker di bagian depan pasangan mata uang ini hampir tidak relevan.

Kedua Sisi Melaporkan Data

Inflasi Tokyo dirilis pada Kamis pukul 23:30 GMT (Jumat, 06:00 WIB), baik umum maupun pengukur non makanan dan energi sama-sama 2% sebelumnya, inflasi inti diprakirakan melambat ke 1,7% dari 1,9%, dengan tingkat pengangguran Juli turut dirilis di 2,5% yang tidak berubah. Angka seperti itu tidak akan menentukan pertemuan September, yang telah berfluktuasi atas dasar politik dan mata uang, bukan harga, tetapi angka yang lemah menghapus perlindungan terakhir bagi siapa pun yang berargumen bahwa kenaikan suku bunga berkaitan dengan inflasi. Perdagangan ritel Jepang menyusul pada Minggu, 23:50 GMT (Senin, 06:30 WIB) dari 0,5% tahunan dan minus 4,1% MoM.

Australia kemudian melaporkan data hampir setiap hari. Survei resmi Tiongkok dirilis pada hari Senin pukul 01:30 GMT (08:30 WIB) dengan manufaktur diprakirakan di 49,7 dari 49,2, Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal II dirilis pada hari Rabu pukul 01:30 GMT (08:30 WIB) dari 0,3% secara kuartalan dan 2,5% secara tahunan, dan neraca perdagangan Juli menyusul pada hari Kamis yang sebelumnya surplus mendekati 1,9 miliar. Izin mendirikan bangunan dan survei industri di minus 29,9 melengkapinya. Jika pasangan mata uang ini menembus batas atasnya sebelum hari Rabu, itu akan terjadi saat pertumbuhan Australia masih belum dirilis.

Level-Level

Resistance: Tepat di bawah 115,00 adalah batas atasnya dan tertinggi hari Kamis sembilan belas pip di bawahnya. Di atas itu grafik kehabisan sejarah modern, sehingga level-level angka bulat menjadi satu-satunya penanda, 115,50 terlebih dahulu lalu 116,50.

Support: 114,00 adalah batas terdekat, lalu EMA 50 hari di level 113,00, dengan EMA 200 hari dan level terendah intervensi bersama-sama di area 110,00 di bawahnya.

Bias: Bullish. Kesenjangan pendanaan sebesar 335 basis poin yang tidak ditutup oleh kenaikan seperempat poin, dibandingkan dengan batas atas yang berada sembilan belas pip di atas dan bar bulanan yang diperdagangkan di tertingginya sendiri dengan dua sesi tersisa, adalah kondisi yang akan terselesaikan ke atas. Stoch RSI harian di 84 di bawah angka bulanan di 90 menunjukkan bahwa penembusan akan terjadi dengan cepat, bukan secara berkelanjutan. Tidak valid jika terjadi penutupan harian di bawah 113,00.

Grafik Harian AUD/JPY