Emas Terjepit Antara Ekspektasi Fed yang Turun dan Imbal Hasil Treasury yang Naik

Emas berusaha stabil setelah penurunan Selasa, namun gambaran yang lebih luas menjadi lebih rumit.

Data inflasi AS yang lebih lunak telah mengurangi tekanan pada logam mulia dengan mendinginkan ekspektasi kenaikan suku bunga Fed lainnya. Dolar yang lebih lemah juga membantu menjaga minat pembeli, sementara ketegangan yang berlanjut di sekitar Iran dan Selat Hormuz terus memberikan dukungan safe-haven.

Namun pasar obligasi menceritakan kisah yang berbeda.

Imbal hasil Treasury AS bergerak naik tajam pada Selasa, dengan imbal hasil 30 tahun mencapai level tertinggi sejak 2007. Imbal hasil jangka panjang yang naik membuat emas semakin sulit memperpanjang reli, terutama karena emas tidak menawarkan pendapatan sendiri.

Itu membuat emas terjepit di antara dua kekuatan. Data AS yang lebih lunak dan dolar yang lebih lemah bersifat mendukung, sementara imbal hasil yang lebih tinggi dan harga minyak yang naik menjaga kenaikan tetap terkendali.

Gambaran teknikal mencerminkan ketegangan itu.

XAU/USD masih berada di bawah SMA 100-hari di dekat 4.385 USD, jadi bias jangka pendek yang lebih luas masih hati-hati. Pada saat yang sama, harga bertahan di atas pita tengah Bollinger 20-hari di sekitar 4.210 USD, sementara RSI di dekat 58 menunjukkan momentum beli telah pulih tanpa terlihat berlebihan.

Hambatan pertama adalah 4.385 USD. Penutupan harian di atas SMA 100-hari akan mengurangi tekanan pada pengaturan bearish dan membawa pita Bollinger atas di dekat 4.500 USD kembali ke pandangan.

Di sisi bawah, 4.210 USD adalah level yang harus dipertahankan. Penembusan di bawah pita tengah akan melemahkan rebound saat ini dan mengekspos pita Bollinger bawah di sekitar 3.915 USD.

Untuk saat ini, emas ditarik ke arah yang berlawanan. Prospek Fed dan dolar memberinya ruang bernapas, tetapi kenaikan imbal hasil Treasury jangka panjang membuat pembeli sulit mendapatkan kembali kendali penuh.

Langkah selanjutnya mungkin bergantung pada sisi mana yang menyerah lebih dulu: ekspektasi suku bunga yang turun atau imbal hasil yang naik.