ทองคำติดระหว่างทาง เฟดเริ่มนิ่มแต่บอนด์ยีลด์ดันเด้ง

ทองคำกำลังพยายามทรงตัวหลังย่อตัวลงในวันอังคาร แต่ภาพรวมเริ่มซับซ้อนขึ้น

ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวลงช่วยลดแรงกดดันต่อทองคำ เพราะทำให้ความคาดหวังเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดลดลง ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าก็ช่วยให้ผู้ซื้อยังคงสนใจ ขณะที่ความตึงเครียดรอบอิหร่านและช่องแคบฮอร์มุซก็ยังคงหนุนดีมานด์สินทรัพย์ปลอดภัย

แต่ตลาดพันธบัตรกลับเป็นอีกเรื่อง

ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในวันอังคาร โดยผลตอบแทนอายุ 30 ปีแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ผลตอบแทนระยะยาวที่เพิ่มขึ้นทำให้ทองคำขยายขาขึ้นได้ยากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีรายได้ในตัว

นี่คือสภาวะที่ทองคำกำลังถูกดึงไปคนละทาง ข้อมูลสหรัฐฯ ที่อ่อนแอและดอลลาร์ที่อ่อนค่ากำลังหนุนไว้ ขณะที่ผลตอบแทนที่สูงขึ้นและราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้นกลับกดดันด้านบน

ภาพเทคนิคก็สะท้อนความขัดแย้งนี้

XAU/USD ยังคงอยู่ใต้เส้น SMA 100 วันที่ 4,385 ดอลลาร์ ดังนั้นแนวโน้มระยะสั้นโดยรวมยังคงระมัดระวัง ขณะเดียวกันราคายังคงอยู่เหนือเส้นกลาง Bollinger แถว 4,210 ดอลลาร์ ส่วน RSI ใกล้ 58 แสดงว่าโมเมนตัมการซื้อฟื้นตัวขึ้นมาแต่ยังไม่ถึงขั้นยืดเยื้อเกินไป

แนวต้านแรกคือ 4,385 ดอลลาร์ ถ้าปิดเหนือเส้น SMA 100 วันได้จะช่วยลดแรงกดดันของภาพขาลงและเปิดทางสู่เส้นบน Bollinger แถว 4,500 ดอลลาร์อีกครั้ง

ด้านแนวรับ 4,210 ดอลลาร์คือระดับที่ต้องรักษาไว้ ถ้าหลุดเส้นกลางลงมา จะทำให้การฟื้นตัวครั้งนี้อ่อนแอลงและเปิดทางสู่เส้นล่าง Bollinger แถว 3,915 ดอลลาร์

ตอนนี้ทองคำกำลังถูกฉุดไปคนละทาง ทิศทางของเฟดและค่าเงินดอลลาร์กำลังเปิดช่องให้หายใจ แต่ผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวที่สูงขึ้นกำลังทำให้ผู้ซื้อครองเกมได้ยาก

ทิศทางต่อไปอาจขึ้นอยู่กับว่าฝ่ายไหนจะยอมเสียเชิงก่อน ระหว่างความคาดหวังดอกเบี้ยที่ลดลง หรือผลตอบแทนพันธบัตรที่ยังคงสูงขึ้น