Harga Emas Turun ke Sekitar US$4.020 setelah Data PCE Memperkuat Ekspektasi Kebijakan Ketat The Fed

Harga emas (XAU/USD) melanjutkan pelemahannya pada perdagangan Asia Jumat pagi dan bergerak di sekitar US$4.020 per ounce, setelah data inflasi terbaru Amerika Serikat memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve (The Fed) dapat mempertahankan kebijakan moneter yang ketat untuk jangka waktu lebih lama.

Data Inflasi yang Menggerakkan Pasar

Data yang dirilis oleh Bureau of Economic Analysis (BEA) menunjukkan bahwa Core Personal Consumption Expenditures (Core PCE), yang merupakan indikator inflasi pilihan The Fed, naik 3,4% secara tahunan (YoY) pada Mei, dibandingkan 3,3% pada April, sekaligus menjadi laju tahunan tertinggi sejak Oktober 2023.

Sementara itu, headline PCE meningkat menjadi 4,1% YoY, dari 3,8% pada bulan sebelumnya. Meskipun kedua angka tersebut secara umum sejalan dengan ekspektasi pasar, tren inflasi yang terus meningkat semakin memperkuat pandangan bahwa suku bunga AS dapat bertahan pada level tinggi lebih lama.

Setelah data dirilis, pelaku pasar tetap memperhitungkan kemungkinan adanya kenaikan suku bunga The Fed pada akhir tahun ini, meskipun probabilitas tersebut sedikit menurun dibandingkan sebelum publikasi data.

Karena emas tidak memberikan imbal hasil, logam mulia ini umumnya berada di bawah tekanan ketika suku bunga dan imbal hasil obligasi pemerintah AS meningkat, karena aset yang memberikan pendapatan menjadi relatif lebih menarik bagi investor.

Dua Tekanan dan Satu Faktor Penopang

Trader emas saat ini menghadapi kombinasi faktor yang saling bertolak belakang.

Tekanan bearish: Kenaikan imbal hasil riil terus mengurangi daya tarik emas karena meningkatkan biaya peluang untuk memegang aset yang tidak memberikan imbal hasil. Investor juga menantikan pidato Presiden Federal Reserve Bank of New York John Williams dan Presiden Federal Reserve Bank of Minneapolis Neel Kashkari, yang dapat memberikan petunjuk tambahan mengenai arah kebijakan moneter The Fed.

Potensi penopang: Di sisi lain, perkembangan geopolitik masih menjadi sumber ketidakpastian. Laporan mengenai insiden keamanan yang melibatkan sebuah kapal komersial di dekat Selat Hormuz kembali meningkatkan permintaan terhadap aset safe haven seperti emas. Namun, apabila gangguan terhadap jalur distribusi energi terus berlanjut, kenaikan harga minyak dapat memperkuat tekanan inflasi, sehingga memperumit langkah kebijakan The Fed dan membatasi potensi kenaikan harga emas.

Level Teknis dan Hal yang Perlu Diperhatikan

Harga emas saat ini diperdagangkan di sekitar US$4.020 per ounce, dengan pergerakan terbaru sebagian besar berada dalam kisaran US$3.980–US$4.080. Investor juga akan mencermati rilis Indeks Sentimen Konsumen University of Michigan, karena hasil yang lebih lemah dari perkiraan dapat memengaruhi ekspektasi pasar terhadap arah kebijakan moneter The Fed.

Bagi pelaku pasar di Asia Tenggara, pergerakan dolar AS tetap menjadi faktor penting untuk diperhatikan. Penguatan dolar AS, yang didorong oleh ekspektasi suku bunga lebih tinggi, dapat meningkatkan biaya pembelian emas dalam mata uang lokal bagi investor yang menggunakan dolar Singapura (SGD), baht Thailand (THB), rupiah Indonesia (IDR), maupun dong Vietnam (VND).

Peringatan Risiko

Peringatan Risiko: Artikel ini disusun semata-mata untuk tujuan informasi dan bukan merupakan nasihat investasi, nasihat keuangan, maupun rekomendasi untuk membeli atau menjual instrumen keuangan apa pun. Pasar logam mulia memiliki tingkat volatilitas yang tinggi dan dapat dipengaruhi oleh data ekonomi, kebijakan bank sentral, perkembangan geopolitik, serta perubahan sentimen pasar. Investor disarankan untuk melakukan riset secara mandiri dan mempertimbangkan kondisi keuangan serta profil risikonya sebelum mengambil keputusan investasi.