Penjual Emas Tampak Ragu karena Penjualan USD yang Berkelanjutan Imbangi The Fed Hawkish dan Risiko Iran

• Emas mundur sedikit dari level tertinggi Juni saat kenaikan tipis USD memicu aksi ambil untung.
• Risalah Rapat FOMC yang hawkish, risiko inflasi yang dipicu minyak, dan kebuntuan AS–Iran mendukung USD.
• Penurunan imbal hasil obligasi AS mungkin membatasi kenaikan lebih lanjut USD dan membatasi penurunan logam kuning ini.

Emas (XAU/USD) mempertahankan nada penawaran jual di bawah level US$4.500 sepanjang paruh pertama sesi Eropa pada hari Kamis. Risalah FOMC hari Rabu yang hawkish ternyata menjadi faktor kunci yang melemahkan bullion. Dolar AS (USD), bagaimanapun, berusaha keras untuk menarik pembeli yang berarti dan turun ke level terendah baru dalam tiga bulan. Hal ini, pada gilirannya, membatasi penurunan komoditas tersebut dan membuatnya tetap dekat dengan level tertinggi sejak awal Juni.

Risalah dari pertemuan FOMC 28–29 Juli mengungkapkan bahwa para pejabat Federal Reserve mengindikasikan mereka perlu menaikkan suku bunga segera kecuali ada kemajuan lebih lanjut dalam menurunkan inflasi. Sementara itu, rilis data makro AS terbaru menunjukkan kenaikan harga yang moderat secara bulanan pada bulan Juli, meskipun inflasi masih jauh di atas target 2% Federal Reserve (The Fed). Selain itu, para investor tetap khawatir bahwa harga energi yang lebih tinggi akibat krisis Timur Tengah akan memicu kembali tekanan inflasi. Hal ini membuat taruhan untuk setidaknya satu kenaikan suku bunga The Fed pada 2026 tetap terbuka, yang pada gilirannya dipandang mendorong arus dana menjauh dari Emas yang tidak berimbal hasil.

Dalam perkembangan terbaru, Presiden Donald Trump mengatakan AS akan meluncurkan operasi ekonomi paling menghancurkan terhadap Iran dan mengancam sanksi keuangan berat terhadap negara mana pun yang membantu Teheran menghindari sanksi atau berbisnis dengan Iran. Hal ini terjadi ketika AS dan Iran tetap buntu terkait Selat Hormuz, yang menjaga premi risiko perang tetap berlaku. Sementara itu, bias jual USD tetap berlanjut di tengah penurunan imbal hasil obligasi AS. Hal ini, pada gilirannya, mengharuskan adanya kewaspadaan sebelum memastikan bahwa harga Emas telah mencapai puncaknya dalam jangka pendek dan mengambil posisi untuk penurunan korektif.

Departemen Keuangan AS turun tangan untuk memberikan kelegaan kepada pasar obligasi dan pada hari Rabu mengumumkan bahwa mereka akan setidaknya menggandakan operasi pembelian kembali utang pemerintah bertenor panjang mulai September. Hal ini membuat imbal hasil obligasi bertenor 30 tahun anjlok dari level tertingginya sejak Juni 2007. Menurut TD Securities, "pengumuman bahwa Departemen Keuangan AS meningkatkan ukuran operasi pembelian kembali untuk dukungan likuiditas" telah "memberikan dorongan bagi logam-logam mulia," dengan program yang diperluas membantu menopang minat baru pada logam-logam mulia seperti Emas.

Para pedagang kini menantikan agenda ekonomi AS hari Kamis, yang menampilkan rilis Indeks Manufaktur The Fed Philadelphia dan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal Mingguan. Ini, bersama dengan pernyataan dari anggota-anggota FOMC yang berpengaruh dan berita geopolitik yang masuk, akan mendorong USD dan harga Emas.

Grafik Harian XAU/USD

Analisis Teknis

Pasangan aset XAU/USD menghadapi penolakan di dekat area pertemuan US$4.510–US$4.515—yang terdiri dari Simple Moving Average (SMA) 200-hari dan Fibonacci retracement 61,8% dari penurunan April–Juni. Hal ini mengisyaratkan bahwa ruang kenaikan mulai terbatas dalam jangka pendek. Meski demikian, Relative Strength Index (RSI) di 65,17 berada di dekat wilayah jenuh beli, sementara indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap berada di wilayah positif, yang menunjukkan bahwa momentum bullish yang mendasarinya masih bertahan.

Sementara itu, support awal berada di retracement 50,0% di US$4.404, sebelum penyangga struktural yang lebih dalam di level 38,2% di dekat US$4.295 dan Fibonacci 23,6% di US$4.159, di mana para pembeli dapat mencoba menahan setiap penurunan korektif. Di sisi atas, para pembeli perlu menunggu pergerakan di atas area pertemuan US$4.510–US$4.515 sebelum mengantisipasi kenaikan lebih lanjut menuju level Fibonacci 78,6% di US$4.670 dan pada akhirnya puncak siklus di dekat US$4.869.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)