Ringkasan Pasar Pagi: Peredaan ketegangan geopolitik dorong aset risiko naik; Dow dan S&P 500 cetak rekor tertinggi baru

Ringkasan Utama

🕊️ Harapan pembukaan kembali Selat Hormuz meningkat tajam, minyak mentah anjlok lebih dari 5%. WTI turun di bawah $76, Brent berada di bawah $80 per barel.

📊 Logika pengembalian modal AI menguat disertai laba kuat raksasa teknologi mengangkat pasar. S&P 500 naik 1,79% ke 7736,52, Dow Jones naik 1,71% ke 54085,88, keduanya mencetak rekor penutupan tertinggi baru.

I. Proyeksi Pasar

Peristiwa Penting:

‑ Harapan pembukaan Selat Hormuz picu penurunan tajam minyak. Qatar dan AS mengirim sinyal diplomatik beruntun. Iran menyebut mencapai “kemajuan positif” dalam pembicaraan dengan Oman dan dilaporkan untuk pertama kalinya mempertimbangkan izin operasi pembersihan ranjau oleh Eropa.

→ Minyak WTI turun 5,69% ke $75,77/barel; Minyak Brent turun 5,26% ke $79,36/barel.

Pandangan Eksklusif:

Minyak mentah merosot lebih dari 10% dalam dua sesi, Brent menembus di bawah $80. Premi risiko geopolitik yang terbentuk sejak krisis Hormuz terus terkikis dengan cepat. Lonjakan pendapatan SpaceX sebesar 92% bersama pertumbuhan AWS membuktikan pengeluaran infrastruktur AI mulai diterjemahkan menjadi pendapatan. Meski begitu, penurunan saham AMD hingga 8% setelah jam perdagangan menunjukkan pasar memasang standar yang sangat ketat terhadap laba AI: mengalahkan konsensus saja tidak cukup, hasil harus melampaui perkiraan dengan margin lebar.

II. Pergerakan Pasar Semalam

— Saham AS: S&P 500 +1,79% di 7736,52, melampaui rekor penutupan 2 Juni. Dow Jones +1,71% di 54085,88, cetak rekor tertinggi dua hari berturut‑turut. Nasdaq +2,59% di 26584,99.

— Saham Eropa: STOXX Europe 600 +0,73% di 656,86.

— Pasar Obligasi: Imbal hasil obligasi AS 10‑tahun turun 5,08 bps ke 4,6248%. Imbal hasil 2‑tahun turun 4,15 bps ke 4,1959%.

— Komoditas: Minyak WTI September ‑5,69% di $75,77/barel. Minyak Brent ‑5,26% di $79,36/barel. Emas Spot +0,57% di $4077,78/oz. Perak +2,35% di $59,5423/oz.

— Pasar Valas: Indeks Dolar AS ‑0,04% di 99,858.

— Aset Kripto: Bitcoin menembus di atas $64.000. Ethereum diperdagangkan pada $1870,19.

III. Berita Makro

1. 🕊️ Harapan buka kembali Selat Hormuz membuat minyak mentah anjlok

Qatar dan AS mengeluarkan sinyal diplomatik beruntun. Iran mengutip “kemajuan positif” dalam dialog perantara Oman dan dilaporkan terbuka terhadap pembersihan ranjau oleh pihak Eropa untuk pertama kalinya. Pasar menilai peluang kembalinya pelayaran normal di selat tersebut semakin besar.

Pandangan: Minyak mentah turun lebih dari 10% dalam dua hari dengan Brent di bawah $80 seiring premi geopolitik terkikis cepat. Meskipun pasar sudah memberi harga skenario pelayaran pulih, masih ada ketidakpastian besar terhadap hasil nyata negosiasi.

2. 📊 Lowongan Kerja JOLTS AS Juni turun melebihi perkiraan dengan PHK yang tetap terbatas

Lowongan turun ke level terendah tiga bulan, PHK tetap rendah sementara perekrutan membaik. Pasar tenaga kerja mendingin secara moderat, bukan memburuk.

Pandangan: Pendinginan moderat adalah skenario yang diinginkan Fed: tidak memicu tekanan inflasi sekaligus menghindari kepanikan resesi. Tekanan terhadap Wash pada rapat kebijakan September sedikit mereda.

3. 🇯🇵 Permintaan lelang obligasi pemerintah Jepang 10‑tahun terlemah dalam beberapa tahun

Lelang mencatat penurunan harga terbesar kedua abad ini, tail lelang jatuh ke 2,56, terendah sejak Mei 2025. Hasil ini mencerminkan ketidakpuasan pasar terhadap sikap kebijakan Bank of Japan.

Pandangan: Meskipun intervensi bersama AS‑Jepang mengangkat yen ke puncak tiga bulan, pasar obligasi domestik mendesak peta jalan normalisasi kebijakan moneter yang lebih jelas.

4. 🛢️ Produksi OPEC Juli naik 1,16 juta barel per hari ke 19,44 juta barel per hari

Kuwait, Arab Saudi dan Irak menyumbang hampir seluruh peningkatan pasokan. Total produksi masih jauh di bawah level pra‑konflik akibat gangguan yang berlanjut di Iran.

Pandangan: Kenaikan pasokan OPEC mulai terwujud. Ditambah harapan pembukaan kembali Selat Hormuz, dua faktor bearish sisi pasokan menekan harga minyak mentah.

IV. Berita Perusahaan Global

1. 🚀 SpaceX rilis laporan laba pertama pasca‑IPO: pendapatan melonjak 92%, Starlink menjadi penggerak utama laba

Pendapatan naik tajam 92%. Starlink berperan sebagai sumber laba utama. Kerugian lini bisnis terkait AI menyusut meskipun pengeluaran di atas perkiraan. Manajemen menyatakan target pendapatan triliun dolar mungkin tercapai lebih awal, dengan Nvidia sebagai pemasok chip utama. Peluncuran satelit V3 akan berskala satu orde besar di atas generasi V2. Sebagai kasus IPO penting kuartal‑2, hasil laba yang kuat memperbaiki sentimen pasar IPO secara keseluruhan.

2. 💾 Laba kuartal‑2 AMD melampaui konsensus namun panduan kuartal‑3 tidak memenuhi ekspektasi agresif pasar; saham turun hingga 8% setelah jam bursa

Dalam telekonferensi laba AMD menegaskan “kami masih berada di fase awal siklus AI” dan memproyeksikan penjualan pusat data akan berlipat ganda pada 2027. Pasar memasang ambang batas yang tinggi untuk hasil terkait AI: hanya mengalahkan perkiraan tidak cukup untuk menopang harga saham, dibutuhkan kejutan positif dengan margin besar.

3. 💾 Samsung merebut kembali posisi nomor‑satu global pasar DRAM kuartal‑2‑2026 dengan pangsa pasar 39%

Mengungguli SK Hynix. Pergantian pemimpin pasar DRAM mencerminkan trade‑off alokasi kapasitas produksi antara chip HBM dan DRAM konvensional yang masih berlangsung.

V. Peristiwa Penting yang Perlu Diperhatikan

📊 PMI Jasa & Komposit Juli AS, Zona Euro, Inggris, Jepang: bacaan momentum ekonomi global sesungguhnya setelah ketegangan geopolitik mereda.

📊 Perubahan Pekerjaan ADP AS Juli: pratinjau penting pasar tenaga kerja menjelang data non‑farm payroll.

📊 PPI Juni Zona Euro: mengamati sinyal penurunan harga produsen menyusul anjloknya harga minyak.

📊 Risalah Rapat Kebijakan Moneter Bank of Japan Juni: petunjuk perbedaan pandangan kebijakan di tengah intervensi valas dan ketidakpuasan pasar obligasi.