Rupee India: Dukungan Kebijakan Meredam Risiko Depresiasi – BBH

Brown Brothers Harriman’s (BBH) Elias Haddad melaporkan Reserve Bank of India (RBI) mempertahankan suku bunga kebijakan pada 5,25% dengan sikap netral, sesuai dengan sebagian besar ekspektasi. Rupee India (INR) mengungguli setelah otoritas mengungkapkan langkah-langkah untuk menarik modal asing dan pembebasan pajak bagi para investor. Haddad memperingatkan bahwa guncangan energi yang sedang berlangsung berarti langkah-langkah ini kemungkinan hanya akan memperlambat depresiasi INR.

Dorongan Arus Modal versus Guncangan Energi

"Reserve Bank of India (RBI) mempertahankan suku bunga kebijakan pada 5,25% untuk pertemuan ketiga berturut-turut dan mempertahankan sikap netralnya. 32 dari 38 analis yang disurvei oleh Bloomberg memprakirakan tidak ada perubahan, sisanya memprakirakan kenaikan 25 bp."

"INR mengungguli secara keseluruhan karena India meluncurkan serangkaian paket untuk menarik modal asing. RBI bersama pemerintah mengumumkan hari ini langkah-langkah yang bertujuan memperkuat neraca pembayaran India dengan menarik lebih banyak arus modal."

"RBI memperkenalkan lima langkah yang mempermudah investor asing membeli obligasi pemerintah dan saham serta mendorong deposito valuta asing."

"Secara paralel, pemerintah memberikan pembebasan pajak kepada investor institusional asing secara retroaktif mulai 1 April 2026 atas "setiap bunga atas sekuritas pemerintah, dan setiap keuntungan modal yang timbul dari penjualan, pertukaran, atau transfer sekuritas pemerintah tersebut."

"Namun demikian, sampai guncangan energi mereda, langkah-langkah untuk memperkuat arus modal ini lebih mungkin memperlambat depresiasi INR daripada membalikkan undervaluasi besar-besaran mata uang tersebut. India adalah importir minyak mentah bersih dengan sekitar setengah dari impor minyaknya melewati Selat Hormuz."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)