Thailand: Momentum Terkait AI tetapi Melambat pada 2027 – HSBC

HSBC mencatat bahwa pertumbuhan Thailand pada Kuartal I-2026 mengalahkan ekspektasi didukung oleh ekspor elektronik yang kuat serta investasi dan konsumsi swasta yang tangguh, didukung oleh aktivitas terkait AI dan stimulus fiskal. Namun, sektor non-AI menghadapi persaingan dari Tiongkok, dan konsumsi diprakirakan akan melambat seiring berkurangnya subsidi. Bank ini menaikkan target pertumbuhan 2026 tetapi menurunkan prakiraan 2027 dan melihat inflasi mereda di bawah 2%.

Dorongan Jangka Pendek, Hambatan Jangka Menengah

"Pertumbuhan pada Kuartal I-2026 melebihi ekspektasi, meningkat menjadi 2,8% y-o-y meskipun terjadi gejolak di Timur Tengah. Sektor dan industri yang merupakan bagian dari rantai pasok pusat data dan AI sangat kuat."

"Ekspor barang dari Thailand melonjak 15,5% y-o-y − tercepat sejak ekspor meningkat pesat selama lockdown COVID-19 – dengan sebagian besar kinerja luar biasa terlihat pada elektronik. Thailand adalah produsen utama papan sirkuit tercetak dan hard disk drive, dua dari banyak jenis perangkat keras yang membentuk kompleksitas pusat data."

"Kami memprakirakan ekonomi akan memanfaatkan momentum ini melalui kebijakan fiskal. Pemerintah telah mengeluarkan dekrit pinjaman sebesar THB400 triliun (2,1% dari PDB), setengahnya akan digunakan untuk membiayai subsidi konsumen."

"Secara keseluruhan, prakiraan pertumbuhan membaik pada 2026, tetapi 2027 kemungkinan akan tetap sulit. Kami baru-baru ini merevisi lebih rendah prakiraan pertumbuhan 2027 menjadi 1,7% (dari 2,6%)."

"Dan, mengingat kesulitan dalam meneruskan kenaikan biaya ke konsumen, kami memprakirakan inflasi akan mereda kembali di bawah 2% y-o-y secepatnya pada Kuartal II-2027."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)