Valas Asia: IDR, PHP, dan INR Tekanannya Meningkat – MUFG

Lloyd Chan dari MUFG menyoroti bahwa imbal hasil 2-tahun Amerika Serikat (AS) yang lebih tinggi dan harga Brent yang tinggi membebani Rupiah Indonesia (IDR), Peso Filipina (PHP), dan Rupee India (INR). Chan berpendapat bahwa keringanan yang berarti kemungkinan memerlukan de-eskalasi risiko geopolitik, terutama kesepakatan AS–Iran yang mengamankan transit Selat Hormuz, sementara faktor domestik individu membuat PHP dan INR sangat sensitif terhadap kekuatan Dolar AS (USD) yang berkelanjutan dan harga Minyak yang tinggi.

Imbal Hasil yang Lebih Tinggi Membebani Valas Asia

"Imbal hasil 2-tahun AS yang lebih tinggi dan harga Brent yang masih tinggi kemungkinan akan terus menjadi beban bagi IDR, PHP, dan INR. Pelonggaran tekanan yang berarti pada mata uang-mata uang ini kemungkinan memerlukan de-eskalasi risiko geopolitik, terutama kesepakatan AS–Iran yang memastikan transit melalui Selat Hormuz."

"Untuk IDR, momentum tetap cenderung ke arah kenaikan USD/IDR lebih lanjut, dengan meningkatnya tekanan fiskal dan neraca transaksi berjalan, bersama dengan sentimen investor yang lemah terhadap kebijakan pemerintah, memperkuat kerentanan rupiah. Namun, ada risiko pembalikan dengan USD/IDR yang sudah berada di wilayah jenuh beli, terutama jika terjadi terobosan dalam negosiasi AS–Iran. Dari sisi valuasi, rupiah tampak murah berdasarkan REER, sementara instrumen SRBI dengan imbal hasil lebih tinggi menawarkan kompensasi atas premi risiko yang tinggi."

"PHP tampak sangat rentan, mengingat kenaikan tajam inflasi dan suku bunga kebijakan BSP [Bangko Sentral ng Pilipinas] yang hanya 4,50% yang tidak cukup untuk mengimbangi premi risiko yang meningkat."

"Untuk INR, rally USD/INR baru-baru ini bisa berlanjut menuju level 100,00 jika konflik Iran berlanjut dan harga minyak tetap di atas 100 Dolar AS per barel. Namun demikian, intervensi RBI [Reserve Bank of India] dan kemungkinan kenaikan suku bunga dapat memberikan dukungan secara berkala."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)