Yen Jepang: Arus dan Perdagangan Membuat Yen Jepang Terekspos – BNY

Geoff Yu di BNY Mellon menyoroti bahwa investor asing mempercepat penjualan Obligasi Pemerintah Jepang sementara investor Jepang meningkatkan pembelian obligasi dan ekuitas luar negeri. Campuran arus ini melemahkan dukungan terhadap Yen Jepang dan mengindikasikan depresiasi lebih lanjut. Data ekspor dan perdagangan yang kuat menegaskan permintaan eksternal yang solid tetapi tidak mengimbangi kerentanan mata uang.

Perubahan Portofolio Menekan Yen Jepang

"Arus portofolio Jepang menunjukkan investor asing mempercepat penjualan JGB pekan lalu, dengan arus keluar bersih sebesar ¥1,25 triliun, memangkas pembelian bersih asing tahun berjalan menjadi ¥4,99 triliun, level kumulatif terendah sejak awal Februari."

"Meskipun imbal hasil JGB naik tajam, imbal hasil yang lebih tinggi tidak menarik permintaan asing, sehingga meningkatkan risiko pelepasan obligasi lebih lanjut. Pada saat yang sama, investor Jepang meningkatkan alokasi ke luar negeri, membeli obligasi asing senilai ¥1,14 triliun dan ekuitas asing senilai ¥1,39 triliun, pembelian ekuitas mingguan terbesar kedua tahun ini."

“Secara keseluruhan, kombinasi arus tersebut mengarah pada tekanan yang sama terhadap mata uang: penjualan obligasi Jepang oleh investor asing dan meningkatnya pembelian aset luar negeri oleh investor Jepang mengurangi dukungan terhadap JPY dan membuatnya lebih rentan terhadap pelemahan lebih lanjut.”

"Perdagangan Jepang Juli 2026 menunjukkan perbaikan tajam dalam permintaan eksternal dan momentum impor. Ekspor naik 23,2% y/y ke rekor tertinggi bulan Juli, terutama didorong oleh mobil dan komponen elektronik terkait semikonduktor."

"Berdasarkan kawasan, ekspor ke AS (22,0% y/y), Uni Eropa (19,1% y/y) dan Asia (24,5% y/y) semuanya tumbuh kuat, sementara perdagangan dengan Tiongkok tetap defisit sebesar ¥775,4 miliar, dengan ekspor dan impor sama-sama meningkat."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)