BoE คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงที่ที่ 3.75% ขณะที่ตลาดกำลังมองหาเบาะแสเกี่ยวกับนโยบาย

• ธนาคารกลางอังกฤษคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75% เป็นการประชุมครั้งที่ห้าติดต่อกันในวัน ‘Super Thursday’
• ทิศทางถัดไปของเงินปอนด์ขึ้นอยู่กับความเสี่ยงจากเหตุการณ์ของ BoE

ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) มีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75% เป็นการประชุมครั้งที่ห้าติดต่อกันในวันพฤหัสบดี แม้ราคาน้ำมันจะพุ่งขึ้นอีกครั้งในเดือนกรกฎาคมและมีการเปลี่ยนแปลงผู้นำในสหราชอาณาจักร (UK)

โดยไม่มีการคาดการณ์ว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยอย่างกว้างขวาง คณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) คาดว่าจะลงคะแนนเสียง 7-2 ให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้เหมือนกับการประชุมในเดือนมิถุนายน

เนื่องจากเป็นวัน "Super Thursday" รายงานนโยบายการเงิน (MPR) และบันทึกการประชุมที่จะเผยแพร่พร้อมกับแถลงการณ์นโยบายเวลา 11:00 GMT จะถูกตรวจสอบอย่างละเอียดเพื่อหาสัญญาณนโยบายใหม่ ๆ การแถลงข่าวของผู้ว่าการ BoE แอนดรูว์ เบลีย์ จะตามมาในเวลา 11:30 GMT

ทิศทางถัดไปของเงินปอนด์ (GBP) มีแนวโน้มที่จะถูกขับเคลื่อนโดยการประกาศนโยบายของธนาคารกลางสหราชอาณาจักร

ธนาคารกลางอังกฤษจะเปิดโอกาสให้มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้หรือไม่?

ในเดือนมิถุนายน BoE ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้หลังจากประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ลงนามข้อตกลงกับอิหร่านเพื่อยุติความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ซึ่งผู้ว่าการแอนดรูว์ เบลีย์กล่าวว่าเขารู้สึก "ยินดีอย่างมาก" กับเรื่องนี้ แต่ก็จะไม่หยุดยั้งไม่ให้อัตราเงินเฟ้อของอังกฤษเพิ่มขึ้นต่อไป

ต่อมา ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติแห่งชาติ (ONS) แสดงใหเห็นว่าอัตราเงินเฟ้อดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) รายปีของสหราชอาณาจักรลดลงเหลือ 2.6% ในเดือนมิถุนายน จาก 2.8% ในเดือนพฤษภาคม และต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 2.7% การชะลอตัวของเงินเฟ้อนี้ส่วนใหญ่เกิดจากการลดความตึงเครียดชั่วคราวในสงครามอิหร่าน ซึ่งทำให้ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงลดลงตลอดเดือนมิถุนายน

ในขณะเดียวกัน ตลาดแรงงานของสหราชอาณาจักรส่งสัญญาณผสม โดยอัตราการว่างงานยังคงอยู่ที่ 4.9% ในช่วงสามเดือนถึงเดือนพฤษภาคม เทียบกับการคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 5% และรายได้เฉลี่ยรายปีรวมโบนัสชะลอตัวลงเหลือ 4.3% เทียบกับการคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.5%

การผสมผสานนี้อาจช่วยลดแรงกดดันต่อ BoE ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนข้างหน้า

อย่างไรก็ตาม การกลับมาของความขัดแย้งในอ่าวเปอร์เซียเมื่อต้นเดือนกรกฎาคมได้จุดประกายความกังวลเรื่องเงินเฟ้อทั่วโลกอีกครั้ง เนื่องจากราคาน้ำมันเบรนท์พุ่งกลับขึ้นไปที่ระดับ 100 ดอลลาร์

ท่ามกลางความเป็นไปได้ที่เงินเฟ้อจะยังคงสูงกว่ากลางเป้าหมายของธนาคารกลางที่ 2.0% สัญญาณของเศรษฐกิจที่เย็นตัวลง และเส้นทางการคลังที่ยากลำบากสำหรับนายกรัฐมนตรีคนใหม่ของอังกฤษ แอนดี้ เบิร์นแฮม BoE คาดว่าจะยึดมั่นในถ้อยคำรอดูสถานการณ์ในแถลงการณ์นโยบายสัปดาห์นี้

ผลสำรวจล่าสุดของ Reuters แสดงให้เห็นว่าผู้ตอบแบบสอบถามส่วนใหญ่ (58 จาก 70 คน) มองว่าอัตราดอกเบี้ยของธนาคาร (Bank Rate) จะอยู่ที่ 3.75% ไปจนถึงปี 2026 ขณะเดียวกัน "เส้นโค้งสวอปบ่งชี้ถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 จุดฐาน (bps) ไปที่ 4.50% ในอีกสิบสองเดือนข้างหน้า" ตามที่นักวิเคราะห์ของ BBH ระบุ ซึ่งชี้ให้เห็นถึงความแตกต่างระหว่างความคาดหวังของนักเศรษฐศาสตร์และราคาตลาดในปัจจุบัน

อย่างไรก็ตาม การปรับปรุงประมาณการเงินเฟ้อและการเติบโตในรายงานนโยบายการเงินของ BoE อาจบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความเสี่ยงเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง

การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ BoE จะส่งผลกระทบต่อ GBP/USD อย่างไร?

GBP ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 4 สัปดาห์ที่ประมาณ 1.3300 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ท่ามกลางความหวังอย่างระมัดระวังหลังจากการหยุดชะงักของการประท้วงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน

หาก BoE ยังคงใช้ท่าทีระมัดระวังและผู้ว่าการ Bailey ไม่แสดงสัญญาณชัดเจนเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ขณะที่การลงคะแนนเสียงของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ เงินปอนด์อาจเผชิญแรงกดดันขายใหม่ ในสถานการณ์นั้น GBP/USD อาจปรับตัวลดลงไปยังบริเวณ 1.3250

ในทางกลับกัน หาก BoE เน้นย้ำถึงความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ ปรับประมาณการเงินเฟ้อขึ้น และส่งสัญญาณว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นไปได้ในช่วงปลายปีนี้ สเตอร์ลิงอาจฟื้นตัวขึ้นอีกครั้ง การลงคะแนนเสียงที่แสดงให้เห็นว่ามากกว่าสองผู้กำหนดนโยบายสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย อาจกระตุ้นการเก็งกำไรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ และอาจดัน GBP/USD ไปยังระดับจิตวิทยาที่ 1.3500

ดวานี เมตา นักวิเคราะห์ประจำช่วงเอเชียของ FXStreet ให้ภาพรวมทางเทคนิคสั้น ๆ สำหรับ GBP/USD: 

"คู่สกุลเงินนี้ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะสั้นเนื่องจากราคายังคงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วัน, 21 วัน, 100 วัน และ 200 วัน ซึ่งกระจุกตัวอยู่ระหว่างประมาณ 1.3360 ถึง 1.3400 ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) 14 วันที่ประมาณ 43 บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาลงที่อ่อนตัวแต่ไม่รุนแรง ซึ่งบ่งชี้ว่า GBP/USD ยังคงเป็นการเทรดแบบ ‘ขายเมื่อราคาปรับตัวขึ้น’ บนกราฟรายวัน"

ในด้านบน แนวต้านแรกปรากฏที่เส้น SMA 50 วันใกล้ 1.3362 ตามด้วยเส้น SMA 21 วันที่ 1.3373 โดยแนวต้านขาลงที่กว้างขึ้นได้รับการยืนยันใกล้ 1.3400 ซึ่งเป็นจุดที่เส้น SMA 100 วันและ 200 วันมาบรรจบกัน ในทางกลับกัน แนวรับแรกอาจอยู่ที่ระดับจิตวิทยา 1.3250 ซึ่งหากหลุดลงไป อาจเริ่มแนวโน้มขาลงใหม่ไปยังระดับต่ำสุดของวันที่ 24 มิถุนายนที่ 1.3140" ดวานีกล่าวเสริม 

ความคาดหวังของ BoE แตกต่างกันในขณะที่ Societe Generale ตั้งคำถามเกี่ยวกับการตั้งราคา OIS ที่รุนแรง

นักกลยุทธ์ของ Societe Generale ยืนยันว่า "กรณีฐานของเรายังคงเป็นให้นโยบายอยู่ในสถานะคงที่จนถึงปี 2026" แม้ว่าพวกเขาจะเตือนว่า "ความเสี่ยงของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นยังไม่ถูกตัดออก ขึ้นอยู่กับว่าความขัดแย้งในอ่าวจะพัฒนาอย่างไร" ในบริบทนั้น พวกเขาชี้ให้เห็นถึงความไม่สอดคล้องกันระหว่างราคาตลาดและการประเมินสภาพปัจจุบัน โดยระบุว่า "เส้นโค้ง OIS กำลังตั้งราคาไว้ที่ประมาณ 40 จุดฐานภายในสิ้นปี ซึ่งถือว่ารุนแรงเมื่อพิจารณาว่านโยบายยังคงมีความเข้มงวดเล็กน้อยและตลาดแรงงานกำลังผ่อนคลาย"