คาดการณ์ GBPUSD: ทรงตัวต่ำกว่า 1.3350 ยังติดต่ำกว่าเส้น SMA 100 วัน

• GBP/USD เคลื่อนไหวทรงตัวใกล้ระดับ 1.3330 ในช่วงต้นตลาดยุโรปวันจันทร์
• แนวโน้มขาลงของทั้งคู่ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง เมื่อราคาอยู่ต่ำกว่าเส้น SMA 100 วัน มีโมเมนตัม RSI เป็นขาลง
• ระดับแนวต้านแรกปรากฏที่ 1.3335 ส่วนระดับแนวรับแรกอยู่ที่ 1.3250

ในช่วงต้นตลาดยุโรปวันจันทร์ คู่ GBP/USD ทรงตัวบริเวณ 1.3330 เทรดเดอร์ยังคงประเมินแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ หลังจากนายเควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) แสดงความคิดเห็น นักลงทุนจะจับตาข้อมูลการจ้างงานของสหราชอาณาจักรในวันอังคาร ขณะที่ในวันพุธ รายงานอัตราเงินเฟ้อดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหราชอาณาจักรจะเป็นที่สนใจของตลาด

ในระหว่างการประชุมประจำปี IMF-ธนาคารโลกปี 2026 ที่กรุงเทพฯ เมื่อวันศุกร์ ประธานเฟดกล่าวว่าเขาจะไม่ “คาดการณ์ล่วงหน้า” เกี่ยวกับการตัดสินใจด้านอัตราดอกเบี้ย ซึ่งไม่ได้ส่งสัญญาณล่วงหน้าว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือคงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นในการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคมที่จะถึงนี้

ตามเครื่องมือ CME FedWatch สัญญาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยเฟดฟันด์กำหนดความน่าจะเป็นโดยนัยที่ 84% ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสองวันครั้งถัดไปในวันที่ 28 ตุลาคม

ข้อมูลเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรที่จะประกาศในช่วงปลายสัปดาห์นี้มีแนวโน้มช่วยยืนยันการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ในรอบกว่าสามปีในเดือนพฤศจิกายน “เราคาดว่าในการประชุมครั้งถัดไปของธนาคารกลางในเดือนพฤศจิกายน จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิกพอยต์ และเรายังคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอีกครั้งในเดือนกุมภาพันธ์” แดน แฮนสัน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหราชอาณาจักรของ Bloomberg Economics กล่าว

ความแข็งแกร่งของเงินปอนด์บดบังแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นต่อผู้บริโภคในสหราชอาณาจักรและความเสี่ยงจากการปรับคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย

นักวิเคราะห์ของ MUFG ระบุว่าเงินปอนด์ “ยังคงแสดงความแข็งแกร่ง” ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดช่วยตอกย้ำการคาดการณ์ว่าจะมีการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมจาก BoE พวกเขาชี้ว่าเงินปอนด์ “แทบไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐนับตั้งแต่สิ้นเดือนมิถุนายน” โดยมีเพียงดอลลาร์แคนาดาและโครนนอร์เวย์ซึ่งเชื่อมโยงกับพลังงาน รวมถึงเงินเยนที่ทำผลงานได้ดีกว่า โดยเงินเยนได้รับแรงหนุนจาก “การเข้าแทรกแซงด้วยการซื้อเงินเยนของกระทรวงการคลังญี่ปุ่น โดยได้รับความช่วยเหลือจากสหรัฐฯ” ในบริบทนี้ MUFG ระบุว่า “เงินปอนด์ทำผลงานได้ดีจากความเชื่อมั่นที่ปรับตัวดีขึ้นและหลักฐานที่แสดงถึงความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจ”

ความแข็งแกร่งดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากตัวเลขการเติบโตที่แข็งแกร่งกว่าคาด MUFG เน้นว่า “ข้อมูล GDP แข็งแกร่งกว่าคาดอีกครั้ง โดยการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่เพียง 0.1% ถือว่าอยู่ในระดับพอประมาณ แต่ยังดีกว่าที่คาดไว้ ซึ่งช่วยให้อัตราการเติบโตในช่วง 3 เดือนเทียบกับ 3 เดือนก่อนหน้าอยู่ที่ 0.7% สูงกว่าคาด 0.2 จุดเปอร์เซ็นต์” พวกเขาเสริมว่า การเพิ่มขึ้นในช่วงสามเดือน “ได้รับแรงหนุนจากกิจกรรมภาคบริการ” แม้ว่า “ตัวเลขรายเดือนในเดือนสิงหาคมจะทรงตัว และอาจเป็นสัญญาณว่าโมเมนตัมกำลังอ่อนแรงลง” สำหรับภาคบริการ การแจกแจงข้อมูล “แสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอในกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับผู้บริโภค” ขณะที่ผลสำรวจของ Bloomberg Intelligence “ชี้ให้เห็นถึงจุดเปราะบางที่อาจทำให้เศรษฐกิจชะลอตัวในช่วงหลายเดือนข้างหน้า”

จุดเปราะบางเหล่านี้กำลังปรากฏให้เห็นแล้วในพลวัตด้านสินเชื่อ MUFG ระบุว่าแบบสำรวจภาวะสินเชื่อรายไตรมาสของ BoE “เผยให้เห็นการเพิ่มขึ้นของการผิดนัดชำระหนี้บัตรเครดิตเป็นไตรมาสที่หกติดต่อกัน ซึ่งตอกย้ำแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นต่อผู้บริโภคในสหราชอาณาจักร” แม้จะเป็นเช่นนั้น “สินเชื่อเหล่านี้ยังคงเพิ่มขึ้น โดยสินเชื่อผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 2.5 พันล้านปอนด์ในเดือนสิงหาคม แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ครั้งใหม่” MUFG เตือนว่า “หากอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ใกล้ระดับปัจจุบัน มีความเป็นไปได้สูงมากที่ตัวเลขเหล่านี้จะปรับตัวแย่ลงอีกในไตรมาสสุดท้ายของปี”

ด้วยเหตุนี้ ธนาคารจึงมองเห็นความตึงเครียดระหว่างข้อมูลล่าสุดกับแนวโน้มในอนาคต MUFG ระบุว่า “แม้ภาพรวมของข้อมูลเศรษฐกิจจะเป็นบวก แต่แนวโน้มก็ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น” พวกเขาชี้ว่า “ตลาด OIS บ่งชี้ว่ามีการกำหนดราคาเผื่อการคุมเข้มนโยบายการเงิน 100 จุดเบสิกพอยต์ภายในเดือนกันยายนปีหน้า” แต่ย้ำว่า “เรายังคงไม่เชื่อว่า BoE จะดำเนินการได้ถึงระดับดังกล่าว โดยเฉพาะหลังจากความคิดเห็นของฮิว พิลล์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ ซึ่งกล่าวในสัปดาห์นี้ว่าเขาสงสัยว่าสหราชอาณาจักรจะจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิกพอยต์ถึงสี่ครั้ง” ถึงกระนั้น MUFG ยอมรับว่า “ตลาดจะปรับลดการคาดการณ์ได้ยาก ท่ามกลางภาพรวมทั่วโลกที่อัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูงขึ้น”

ในมุมมองของพวกเขา สถานการณ์นี้ทำให้เงินปอนด์มีความเสี่ยง หากสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกเปลี่ยนแปลง “หากอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกปรับตัวลดลงในวงกว้าง อัตราดอกเบี้ยของสหราชอาณาจักรอาจลดลงอย่างมีนัยสำคัญมากกว่าเดิม” พวกเขากล่าว พร้อมเตือนว่า “เงินปอนด์ยังคงมีความเสี่ยงต่อสัญญาณที่บ่งชี้ว่าความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจในช่วงที่ผ่านมาอาจถูกบั่นทอนจากการปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร”

ความผิดหวังของผู้ว่าการ BoE ต่อเงินเฟ้อยังคงหนุน GBP แต่ยังต้องระมัดระวัง

FXS Speechtracker ให้คะแนนสุนทรพจน์นี้ที่ 6.2 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตของผู้ว่าการแอนดรูว์ ไบลีย์ที่ 6.4 อยู่เล็กน้อย สะท้อนถึงโทนโดยรวมที่ผ่อนคลายลงเล็กน้อย ความผิดหวังของแอนดรูว์ ไบลีย์ ต่ออัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรที่สูงกว่าเป้าหมาย และความคิดเห็นที่ว่าเศรษฐกิจ “มีความยืดหยุ่นมากกว่าที่เราคาดไว้ แต่ไม่ได้แข็งแกร่งเท่าที่เราต้องการ” สะท้อนท่าทีที่เข้มงวดทางนโยบายเล็กน้อย เนื่องจากยังเปิดทางให้คงนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไปเป็นเวลานานขึ้น

อย่างไรก็ตาม ความเห็นที่ว่า “ยังเร็วเกินไปที่จะสรุปมุมมองที่ชัดเจนเกี่ยวกับความรุนแรงของผลกระทบรอบสอง” และผลกระทบดังกล่าว “อยู่ในระดับต่ำ” ขณะที่ภาคธุรกิจมุ่งเน้นการลดต้นทุน ได้ช่วยลดความเข้มงวดของถ้อยแถลงลง สำหรับ GBP ภาพรวมดังกล่าวชี้ว่ามีโอกาสปรับตัวขึ้นอย่างจำกัดในระยะใกล้ โดยยังได้รับแรงหนุนจากความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ดำเนินต่อไป แต่ถูกจำกัดด้วยความระมัดระวังเกี่ยวกับพลวัตของผลกระทบรอบสองและความเสี่ยงภายนอก เช่น การเคลื่อนไหวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักรที่ได้รับแรงขับเคลื่อนจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ขาขึ้น GBP/USD ยังคงติดใต้เส้น SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน GBP/USD ยังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน จึงยังมีแนวโน้มขาลงเล็กน้อยในระยะสั้น และถูกจำกัดการปรับตัวขึ้น ราคาเคลื่อนไหวอยู่ใต้ขอบบนของ Bollinger Band เพียงเล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ว่าความพยายามปรับตัวขึ้นกำลังเผชิญกับแรงขาย ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ 52.4 ได้กลับมาอยู่ในระดับกลาง สะท้อนว่าโมเมนตัมการฟื้นตัวในช่วงที่ผ่านมาเริ่มสูญเสียแรงส่ง แทนที่จะพัฒนาเป็นแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ด้านบน ระดับแนวต้านแรกอยู่ที่ขอบบนของ Bollinger Band บริเวณ 1.3335 ขณะที่แนวต้านสำคัญมากกว่าอยู่ที่เส้น SMA 100 วันที่ 1.3390 หากราคาปิดรายวันเหนือระดับนี้ อาจปรับตัวขึ้นไปทดสอบจุดสูงสุดของวันที่ 9 กันยายนที่ 1.3568 

ด้านล่าง เส้นกลางของ Bollinger Band ซึ่งเป็นเส้น SMA 20 วันที่ขณะนี้อยู่บริเวณ 1.3250 เป็นแนวรับแรกก่อนถึงขอบล่างใกล้ 1.3165 หากทะลุระดับดังกล่าว อาจเปิดทางให้ราคาปรับตัวลงไปทดสอบจุดต่ำสุดของวันที่ 20 พฤศจิกายน 2025 ที่ 1.3038  

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)