คาดการณ์ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ: การปรับตัวลงคาดว่าจะเร่งตัวขึ้นต่ำกว่าระดับ 99.40

FXStreet · 2026-08-10T07:45:33Z
คาดการณ์ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ: การปรับตัวลงคาดว่าจะเร่งตัวขึ้นต่ำกว่าระดับ 99.40
  • ในวันศุกร์ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวเล็กน้อยมาใกล้ 99.70 หลังจากร่วงลงอย่างมาก
  • เทรดเดอร์ลดการเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด หลังข้อมูล NFP ของสหรัฐฯ อ่อนแอ
  • นักลงทุนรอข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ เพื่อรับสัญญาณใหม่เกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายการเงินของเฟด

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ขยับขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ในวันจันทร์ หลังจากร่วงลงอย่างรวดเร็วในวันศุกร์ ณ เวลาที่รายงาน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งใช้วัดมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล เคลื่อนไหวสูงขึ้นเล็กน้อยมาใกล้ 99.70

ตลาดการเงินยังไม่เชื่อมั่นต่อการฟื้นตัวของดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากเทรดเดอร์ลดการเก็งความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายเดือนกันยายน หลังการเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอในเดือนกรกฎาคมเมื่อวันศุกร์

การปรับคาดการณ์เฟดใหม่เกิดขึ้นเร็วขึ้น ขณะที่ ING ย้ำมุมมองเชิงลบต่อดอลลาร์

นักยุทธศาสตร์ของ ING ย้ำว่า การคาดการณ์ที่มีมาอย่างยาวนานของพวกเขาว่าเฟดจะไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้ จะต้องผ่านการทดสอบอย่างหนักก่อนการประชุม FOMC ในวันที่ 16 กันยายน พวกเขาระบุว่า ในช่วงต้นเดือนสิงหาคม มุมมองดังกล่าวจะต้องเผชิญกับ “การทดสอบสำคัญ 5 ครั้งก่อนการประชุม FOMC ในวันที่ 16 กันยายน ได้แก่ รายงานการจ้างงาน 2 ฉบับ รายงาน CPI 2 ฉบับ และการประชุม Jackson Hole” พร้อมเตือนว่า หากเหตุการณ์เหล่านั้นไม่สามารถกระตุ้นให้ตลาดปรับความคาดหวังไปในทิศทางผ่อนคลายได้ “การเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนที่สูงกว่า 50% อาจเพิ่มความเสี่ยงของการปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ แม้จะเป็นเพียงเพื่อหลีกเลี่ยงการเทขายพันธบัตรอีกครั้งในวันที่มีการประชุมก็ตาม”

หนึ่งในการทดสอบดังกล่าว “เกิดขึ้นเมื่อวันศุกร์ และออกมาในทิศทางผ่อนคลายอย่างชัดเจนและเป็นลบต่อดอลลาร์” ING ระบุ โดยอ้างถึง James Knightley ว่า “ตัวเลขการจ้างงานที่ลดลง 20,000 ตำแหน่งไม่ใช่ความกังวลเพียงอย่างเดียว” เนื่องจาก “มีการปรับลดตัวเลขก่อนหน้านี้มากกว่า 100,000 ตำแหน่ง” ส่งผลให้ “การเติบโตของการจ้างงานเฉลี่ยในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมาอยู่ที่เพียง 20,000 ตำแหน่ง โดยภาคสุขภาพและการดูแลสังคมยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก”

ท่ามกลางสถานการณ์ดังกล่าว ING ระบุว่า “การคาดการณ์เฟดในทิศทางผ่อนคลายของเรากำลังแข็งแกร่งขึ้น และมุมมองเชิงลบต่อดอลลาร์ของเราก็แข็งแกร่งขึ้นเช่นกัน” พวกเขาชี้ว่า “แม้ตลาดจะปรับคาดการณ์ใหม่เมื่อวันศุกร์ แต่ยังคงสะท้อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 11bp สำหรับเดือนกันยายน 28bp สำหรับเดือนธันวาคม และ 40bp สำหรับเดือนเมษายน” พร้อมให้เหตุผลว่า “ยังมีพื้นที่อีกมากสำหรับการปรับคาดการณ์ไปในทิศทางผ่อนคลาย ซึ่งจะสร้างความเสียหายต่อดอลลาร์ หากมุมมองของเราที่มีต่อเฟดถูกต้อง”

ขณะเดียวกัน นักลงทุนเปลี่ยนความสนใจไปที่ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนกรกฎาคม ซึ่งมีกำหนดเปิดเผยในวันพุธ

เกี่ยวกับข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ นักกลยุทธ์จาก ING คาดว่าข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในเร็ว ๆ นี้จะส่งสัญญาณผ่อนคลายนโยบายการเงินต่อเฟดอีกครั้ง แม้จะมีระดับที่ไม่รุนแรงเท่ารายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่อ่อนแอเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยพวกเขาระบุว่า "เราคาดว่าการทดสอบครั้งที่สอง ซึ่งก็คือการเปิดเผยข้อมูล CPI เดือนกรกฎาคมในวันพุธ จะส่งสารในทิศทางเดียวกัน แม้จะมีความรุนแรงน้อยกว่า" และคาดการณ์ว่า "CPI ทั่วไปจะอยู่ที่ 0.1% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน เทียบกับตัวเลขคาดการณ์ของตลาดที่ 0.2% และ CPI พื้นฐานจะอยู่ที่ 0.2% สอดคล้องกับตัวเลขคาดการณ์ของตลาด" จากมุมมองของพวกเขา ผลลัพธ์ดังกล่าวจะสนับสนุนการปรับคาดการณ์เกี่ยวกับเฟดไปสู่ท่าทีผ่อนคลายนโยบายการเงินมากขึ้น และยังคงสอดคล้องกับมุมมองขาลงที่มีต่อดอลลาร์

การวิเคราะห์ทางเทคนิคดัชนีดอลลาร์สหรัฐ

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐแบบสปอตเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 99.70 โดยยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะสั้น เนื่องจากราคาอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 20 วันที่ 100.35 ซึ่งทำให้การปรับตัวลดลงในช่วงที่ผ่านมายังคงอยู่ และบ่งชี้ว่าการรีบาวด์มีแนวโน้มที่จะเผชิญแรงขายใกล้แนวกั้นดังกล่าว

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) 14 วันเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 37 ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมที่อ่อนแอ แต่ยังไม่เข้าสู่ภาวะขายมากเกินไป สะท้อนว่าแรงกดดันขาลงยังคงมีอยู่ ขณะที่ยังมีโอกาสปรับตัวลดลงต่อไปก่อนที่จะเกิดสัญญาณการอ่อนแรง

ในฝั่งขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น EMA 20 วันที่ 100.35 และจำเป็นต้องมีการปิดรายวันเหนือระดับนี้เพื่อบรรเทาแรงกดดันขาลงในทันที และเปิดทางไปสู่การฟื้นตัวที่ต่อเนื่องมากขึ้น ในฝั่งขาลง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐอาจเผชิญแรงกดดันขาลงที่เร่งตัวขึ้น หากปรับตัวลดลงต่ำกว่าจุดต่ำสุดของวันที่ 15 มิถุนายนที่ 99.38 หากต่ำกว่า 99.38 ระดับ 99.00 จะเป็นแนวรับสำคัญ

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

US Dollar: คำถามที่พบบ่อย

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินที่ใช้อย่างเป็นทางการในสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้ 'โดยพฤตินัย' ของประเทศอื่น ๆ จำนวนมากที่มีการหมุนเวียนควบคู่ไปกับสกุลเงินท้องถิ่น เป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายกันมากที่สุดในโลก โดยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวันตามข้อมูลของปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง สกุลเงิน USD เข้ามารับช่วงต่อตำแหน่งสกุลเงินสำรองของโลกจากสกุลเงินปอนด์ของอังกฤษที่เป็นในประวัติศาสตร์ใหญ่ สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐได้ถูกค้ำด้วยทองคำ จนกระทั่งเกิดข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1971 เมื่อมาตรฐานการค้ำด้วยทองคำหมดไป

ปัจจัยเดียวที่สำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายทางการเงินซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เฟดมีหน้าที่สองประการ: เพื่อให้บรรลุเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมอัตราเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาต่าง ๆ เพิ่มสูงขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด ทางเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งจะหนุนค่าเงิน USD แต่เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจเลือกปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง ซึ่งเป็นแรงกดดันต่อสกุลเงินดอลลาร์

ในสถานการณ์ที่รุนแรงมากจริง ๆ ทาง Federal Reserve ยังสามารถพิมพ์ดอลลาร์ออกมาเพิ่มเติมและออกมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ การทำ QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่อในระบบการเงินที่ติดขัดอยู่อย่างมาก โดยเป็นมาตรการทางนโยบายที่ไม่ได้เป็นมาตรฐานซึ่งใช้เมื่อสินเชื่อหมดเนื่องจากธนาคารจะไม่ให้กู้ยืมระหว่างกัน (เพราะกลัวคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้) ก็เป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะบรรลุผลลัพล์ที่จำเป็น ถือเป็นเครื่องทางเลือกสุดท้ายของเฟดในการต่อสู้กับวิกฤติสินเชื่อที่เกิดขึ้นระหว่างวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นและใช้เงินเหล่านั้นเพื่อซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากสถาบันการเงินต่าง ๆ การทำ QE มักจะทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

การกระชับเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการย้อนกลับของการทำ QE โดยที่ Federal Reserve จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นำเงินต้นไปลงทุนใหม่จากพันธบัตรที่ถืออยู่เพื่อซื้อใหม่ ซึ่งมักจะเป็นปัจจัยบวกสำหรับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ