VG Markets ดาวน์โหลด

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังอยู่ต่ำกว่าระดับ 99.00 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีทรงตัว

FXStreet · 2026-08-21T06:53:18Z
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังอยู่ต่ำกว่าระดับ 99.00 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีทรงตัว
  • แผนซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวอาจกดดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และดอลลาร์สหรัฐปรับตัวลดลง
  • ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นและมาตรการคว่ำบาตรอิหร่านอาจทำให้ความต้องการดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยกลับมาอีกครั้ง
  • แรงกดดันทางเศรษฐกิจสูงสุดต่อกรุงเตหะรานมีเป้าหมายเพื่อป้องกันไม่ให้เกิดการยกระดับทางทหารครั้งใหญ่ในภูมิภาคอ่าว

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล ยังคงอยู่ในแดนลบ หลังจากปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในวันก่อนหน้า และเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 98.80 ในช่วงต้นตลาดยุโรปวันศุกร์

ดอลลาร์สหรัฐปรับตัวลดลงไปพร้อมกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีที่ทรงตัวอยู่ที่ 4.7% ขณะที่ตลาดตอบสนองต่อความพยายามของวอชิงตันในการควบคุมอัตราผลตอบแทนที่อยู่ในระดับสูงผ่านโครงการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาว อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ฟื้นตัวจากการสูญเสียในวันพุธเมื่อวันพฤหัสบดี แม้สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ แสดงความคิดเห็นว่าการเร่งซื้อคืนพันธบัตรอาจสูงกว่าแผนที่วางไว้ที่ 4 พันล้านดอลลาร์ต่อการออกพันธบัตรแต่ละครั้ง เบสเซนต์ยังระบุด้วยว่า แผนการคลังที่กำลังจะมีขึ้นอยู่ระหว่างการจัดทำ โดยคาดว่าการขาดดุลงบประมาณของสหรัฐฯ ได้แตะระดับสูงสุดแล้วภายใต้ประธานาธิบดีทรัมป์

ในขณะเดียวกัน ความต้องการดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอาจกลับมาอีกครั้ง เนื่องจากราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นจากภาวะชะงักงันทางการทูตในภูมิภาคอ่าว ซึ่งยิ่งตอกย้ำความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่และการเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ความตึงเครียดเพิ่มสูงขึ้นขณะที่วอชิงตันเตรียมริเริ่มมาตรการ "D-Day ทางเศรษฐกิจ" ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อจำกัดเศรษฐกิจของอิหร่านอย่างรุนแรง มาตรการที่สหรัฐฯ เสนอ ซึ่งมีกำหนดประกาศอย่างเป็นทางการในวันจันทร์ มุ่งเป้าไปที่ธนาคาร ทะเบียนเรือ การโอนเงินสด และเครือข่ายลักลอบขนสินค้า เพื่อกีดกันเตหะรานออกจากตลาดโลกและบีบบังคับให้อิหร่านเจรจาในประเด็นนิวเคลียร์และประเด็นระดับภูมิภาค

ตามรายงานของ CNBC สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ ระบุว่า แคมเปญของรัฐบาลในการรื้อถอนเส้นเลือดใหญ่ทางเศรษฐกิจของอิหร่านมีแนวโน้มที่จะขจัดความจำเป็นในการแทรกแซงทางทหารครั้งใหญ่ เขากล่าวว่า การใช้แรงกดดันทางเศรษฐกิจสูงสุดจะทำให้การยกระดับความขัดแย้งทางทหารครั้งใหญ่มีโอกาสเกิดขึ้นน้อยลงอย่างมาก

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นอีกครั้ง หลังแรงหนุนจากการซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ลดลง

Sim Moh Siong นักวิเคราะห์ของ OCBC เตือนว่า การปรับตัวขึ้นของอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ เมื่อไม่นานมานี้เกิดขึ้นเพียงช่วงสั้นๆ โดยระบุว่า "อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ กลับมาปรับตัวขึ้นอีกครั้ง โดยลบล้างปฏิกิริยาในช่วงแรกไปเกือบทั้งหมด หลังจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ขยายโครงการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวอย่างเหนือความคาดหมาย" เขามองการเคลื่อนไหวดังกล่าวว่าเป็น "การตรวจสอบความเป็นจริงของอัตราผลตอบแทน" ซึ่งสะท้อนความกังวลที่ยังคงมีอยู่เกี่ยวกับความยั่งยืนของต้นทุนการกู้ยืมระยะยาวที่ลดลง ท่ามกลางแรงกดดันด้านการคลังและโครงสร้างที่ยังคงดำเนินอยู่

US Dollar: คำถามที่พบบ่อย

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินที่ใช้อย่างเป็นทางการในสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้ 'โดยพฤตินัย' ของประเทศอื่น ๆ จำนวนมากที่มีการหมุนเวียนควบคู่ไปกับสกุลเงินท้องถิ่น เป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายกันมากที่สุดในโลก โดยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวันตามข้อมูลของปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง สกุลเงิน USD เข้ามารับช่วงต่อตำแหน่งสกุลเงินสำรองของโลกจากสกุลเงินปอนด์ของอังกฤษที่เป็นในประวัติศาสตร์ใหญ่ สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐได้ถูกค้ำด้วยทองคำ จนกระทั่งเกิดข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1971 เมื่อมาตรฐานการค้ำด้วยทองคำหมดไป

ปัจจัยเดียวที่สำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายทางการเงินซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เฟดมีหน้าที่สองประการ: เพื่อให้บรรลุเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมอัตราเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาต่าง ๆ เพิ่มสูงขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด ทางเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งจะหนุนค่าเงิน USD แต่เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจเลือกปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง ซึ่งเป็นแรงกดดันต่อสกุลเงินดอลลาร์

ในสถานการณ์ที่รุนแรงมากจริง ๆ ทาง Federal Reserve ยังสามารถพิมพ์ดอลลาร์ออกมาเพิ่มเติมและออกมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ การทำ QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่อในระบบการเงินที่ติดขัดอยู่อย่างมาก โดยเป็นมาตรการทางนโยบายที่ไม่ได้เป็นมาตรฐานซึ่งใช้เมื่อสินเชื่อหมดเนื่องจากธนาคารจะไม่ให้กู้ยืมระหว่างกัน (เพราะกลัวคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้) ก็เป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะบรรลุผลลัพล์ที่จำเป็น ถือเป็นเครื่องทางเลือกสุดท้ายของเฟดในการต่อสู้กับวิกฤติสินเชื่อที่เกิดขึ้นระหว่างวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นและใช้เงินเหล่านั้นเพื่อซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากสถาบันการเงินต่าง ๆ การทำ QE มักจะทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

การกระชับเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการย้อนกลับของการทำ QE โดยที่ Federal Reserve จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นำเงินต้นไปลงทุนใหม่จากพันธบัตรที่ถืออยู่เพื่อซื้อใหม่ ซึ่งมักจะเป็นปัจจัยบวกสำหรับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ