ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ถอยลงจากระดับสูงสุดหลังการเปิดเผย CPI ทุกสายตาจับจ้องไปที่เฟด

• ดอลลาร์สหรัฐปรับตัวลดลงหลังจากพุ่งขึ้นในช่วงสั้น ๆ เพื่อตอบรับตัวเลข CPI ล่าสุด
• CPI สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.4% MoM ในเดือนสิงหาคม ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.3%
• ขณะนี้เทรดเดอร์รอดูว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้หรือไม่

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ปรับตัวลดลงจากการเพิ่มขึ้นก่อนหน้านี้ในวันศุกร์ เนื่องจากการย่อตัวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุยาว ได้บดบังแรงหนุนจากรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ล่าสุด ซึ่งทำให้ตลาดคาดการณ์มากขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า ในขณะที่เขียนข่าวนี้ ดัชนีดังกล่าวซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 99.11 หลังจากพุ่งขึ้นแตะ 99.36 ในช่วงสั้น ๆ ทันทีที่มีการเปิดเผยข้อมูล

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั่วไปเพิ่มขึ้น 0.4% MoM ในเดือนสิงหาคม สอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาด แต่เร่งตัวขึ้นอย่างมากจากการเพิ่มขึ้น 0.1% ในเดือนกรกฎาคม อัตราเงินเฟ้อรายปียังคงทรงตัวที่ 3.4% ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์เช่นกัน

CPI พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่มีความผันผวน เพิ่มขึ้น 0.3% MoM สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 0.2% และตัวเลขครั้งก่อนที่ 0.2% อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานรายปีชะลอตัวลงเหลือ 2.4% จาก 2.5% ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ รายงานดังกล่าวยังแสดงให้เห็นว่าราคาน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น 3.9% และคิดเป็นมากกว่าหนึ่งในสามของการเพิ่มขึ้นรายเดือนของอัตราเงินเฟ้อทั่วไป

หลังการเปิดเผยข้อมูล เทรดเดอร์เพิ่มการเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเฟดวันที่ 15-16 กันยายน โดยเครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่ามีโอกาส 88% ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิส เพิ่มขึ้นจาก 67% ในช่วงต้นวัน

อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์สหรัฐประสบความยากลำบากในการปรับตัวขึ้นตามการคาดการณ์นโยบายการเงินที่มีแนวโน้มเข้มงวดมากขึ้น เนื่องจากราคาน้ำมันที่ลดลงอย่างรวดเร็วดึงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุยาวให้ถอยกลับจากระดับสูงสุดในรอบหลายปี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นพันธบัตรอ้างอิง ซื้อขายใกล้ 4.94% หลังจากแตะ 4.99% ในช่วงสั้น ๆ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบประมาณ 3 ปี ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมัน West Texas Intermediate (WTI) ซื้อขายใกล้ 96.50 ดอลลาร์ หลังจากพุ่งขึ้นเหนือ 100 ดอลลาร์ในช่วงสั้น ๆ โดยลดลงประมาณ 4% ในวันนี้

อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่อนโยบายการเงิน ยังคงปรับตัวสูงขึ้นใกล้ 4.63% อยู่ในระดับที่พบครั้งล่าสุดในเดือนกรกฎาคม 2024 สะท้อนการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นที่อยู่ในระดับสูงช่วยจำกัดแรงกดดันในการขายเงินดอลลาร์

การประชุมเฟดในสัปดาห์หน้ากลายเป็นประเด็นสำคัญที่ตลาดให้ความสนใจในขณะนี้ เจ้าหน้าที่เฟดเน้นย้ำซ้ำ ๆ ว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงเกินไปเป็นเวลานานเกินไป และยืนยันอีกครั้งถึงความมุ่งมั่นที่จะทำให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงทำให้ภารกิจดังกล่าวซับซ้อนขึ้น ส่งผลให้ตลาดต้องประเมินว่า ผู้กำหนดนโยบายมองว่าแรงกระแทกด้านพลังงานจะยืดเยื้อมากพอที่จะทำให้เกิดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามที่เทรดเดอร์คาดการณ์ไว้หรือไม่ หรือจะเลือกคงอัตราดอกเบี้ยต่อไปอีกครั้ง