ดอลลาร์สหรัฐ: ผลตอบแทนที่แท้จริงเป็นปัจจัยเสี่ยงต่อการปรับฐาน – ING

คริส เทอร์เนอร์ จาก ING ชี้ว่าอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของสหรัฐฯ และดอลลาร์สหรัฐ (USD) ปรับตัวลดลงหลังการแถลงข่าว FOMC ที่สร้างความสับสน เนื่องจากตลาดรับรู้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อาจหลีกเลี่ยงการเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติม เขาเน้นย้ำข้อมูลผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) และดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) พื้นฐานของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในเร็วๆ นี้ว่าเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ พร้อมเตือนว่าความประหลาดใจในทิศทางลบอาจกดดันดอลลาร์ และดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อาจปรับฐานลงสู่ระดับ 100.50 ก่อนการประชุม FOMC ในเดือนกันยายน

ข้อความจากเฟดและข้อมูลเป็นตัวชี้นำดอลลาร์

“การแถลงข่าว FOMC เมื่อคืนที่ผ่านมาเป็นเรื่องที่ค่อนข้างสับสน เมื่อดูจากปฏิกิริยาของตลาด สรุปได้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะไม่เข้มงวดกับการต่อสู้กับเงินเฟ้อเท่าที่คิดไว้ในตอนแรก และอาจพยายามผ่านช่วงเงินเฟ้อสูงนี้ไปโดยไม่ปรับขึ้นดอกเบี้ย”

“ประธานเควิน วอร์ช ยินดีกับอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่สูงขึ้น และข้อความที่ ‘ตรงไปตรงมา’ มากขึ้นจากตลาด ถูกตีความว่าเป็นมุมมองที่ว่าเฟดได้มอบหมายการเข้มงวดนโยบายการเงินให้กับตลาดแทน ลดความจำเป็นในการปรับขึ้นดอกเบี้ย”

“หลังจากที่อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของสหรัฐฯ ปรับขึ้น 60 จุดเบสิสตั้งแต่การประชุม FOMC เดือนมิถุนายน อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงสองรายการลดลง 7 จุดเบสิสเมื่อวานนี้ และส่งผลกระทบต่อดอลลาร์ โดยสมมติว่าเราจะไม่ได้รับสัญญาณชัดเจนจากเฟดก่อนการประชุมในเดือนกันยายน และข้อมูลเศรษฐกิจจะเป็นตัวกำหนดว่าเฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยหรือไม่”

“ดัชนี DXY อาจเสี่ยงต่อการปรับฐานกลับสู่บริเวณ 100.50 และข้อมูล CPI สองชุดพร้อมกับข้อมูลการจ้างงานก่อนการประชุม FOMC วันที่ 16 กันยายน จะเป็นตัวกำหนดว่าดัชนี DXY จะถึงจุดสูงสุดของปีนี้หรือไม่”

“สำหรับวันนี้ จุดสนใจจะอยู่ที่การเปิดเผยข้อมูล GDP ไตรมาส 2 ครั้งแรก (คาดว่าจะเติบโต 2.0% QoQ แบบ annualised) และข้อมูลเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานของเดือนมิถุนายน ซึ่งคาดว่าจะชะลอตัวลงเล็กน้อย โดย PCE พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน และอัตราเงินเฟ้อรายปีลดลงสู่ 3.3% จาก 3.4% ความประหลาดใจในทิศทางลบในข้อมูลเหล่านี้อาจส่งผลกระทบต่อดอลลาร์ เนื่องจากมุมมองที่เกิดขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังพยายามหลีกเลี่ยงการเข้มงวดนโยบาย”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)