ดอลลาร์สหรัฐ: ข้อมูลการจ้างงานจะทดสอบการปรับคาดการณ์เฟดไปในทิศทางเข้มงวดนโยบายการเงิน - BNY

Geoff Yu จาก BNY ชี้ให้เห็นว่าข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ล่าสุดไม่ได้เปลี่ยนแปลงเรื่องราวทางเศรษฐกิจมหภาค แต่สุนทรพจน์ของ Kevin Warsh ประธานเฟดที่ Jackson Hole ผลักดันให้ตลาดปรับราคาโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนใหม่ และหนุนดอลลาร์ให้แข็งค่าขึ้น ขณะนี้ความสนใจจะเปลี่ยนไปที่ข้อมูล JOLTS แบบสำรวจ ISM และโดยเฉพาะตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร ซึ่งจะทดสอบว่าการปรับราคาใหม่ในทิศทางเข้มงวดและเรื่องราวการเติบโตของสหรัฐฯ ที่เป็นไปในทางที่ดีจะดำเนินต่อไปได้หรือไม่

การปรับราคาใหม่ของเฟดขึ้นอยู่กับตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร

"ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ เมื่อสัปดาห์ที่แล้วแทบไม่ได้ส่งผลกระทบต่อเรื่องราวทางเศรษฐกิจมหภาค โดยดัชนี PCE พื้นฐานออกมาใกล้เคียงกับที่คาดการณ์ไว้โดยรวม แต่สุนทรพจน์ของ Kevin Warsh ประธานเฟดที่ Jackson Hole เป็นปัจจัยขับเคลื่อนตลาดที่ชัดเจน"

"น้ำเสียงที่เข้มงวดมากขึ้นของเขาผลักดันให้ตลาดปรับราคาโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนใหม่ จากประมาณหนึ่งในสามเป็นมากกว่า 50/50 และคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสะสมเกือบหนึ่งครั้งครึ่งภายในสิ้นปี เส้นอัตราผลตอบแทนแบนราบลง และดอลลาร์แข็งค่าขึ้น"

"สัปดาห์นี้ดูจะมีข้อมูลเศรษฐกิจที่หนาแน่นมากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในสหรัฐฯ จะมีการประกาศข้อมูล JOLTS ในวันอังคาร ตามด้วยดัชนี ISM ภาคการผลิตและภาคบริการในวันอังคารและวันพฤหัสบดีตามลำดับ โดยคาดว่าทั้งสองดัชนีจะยังคงอยู่ในเขตขยายตัว"

"แต่เหตุการณ์สำคัญคือรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันศุกร์ ซึ่งตลาดคาดว่าจะฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ 58,000 ตำแหน่ง หลังจากตัวเลขเดือนที่แล้วออกมาอ่อนแอเกินคาดที่ -23,000 ตำแหน่ง"

"NFP เป็นข้อมูลสำคัญสำหรับอัตราดอกเบี้ย ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา และสินทรัพย์เสี่ยง หลังจากตัวเลขการจ้างงานเดือนที่แล้วออกมาอ่อนแอ ตัวเลขที่อ่อนแออีกครั้งอาจลดทอนการปรับราคาใหม่ในทิศทางเข้มงวดที่เกิดขึ้นหลังการประชุม Jackson Hole ในทางกลับกัน ตัวเลขที่แข็งแกร่งขึ้นจะยืนยันข้อความของ Warsh ที่ว่าเฟดควรให้ความสำคัญกับด้านเงินเฟ้อของพันธกิจ"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)