ดอลลาร์สหรัฐ: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นสนับสนุนบรรยากาศตลาดที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยง – MUFG

Lee Hardman จาก MUFG ระบุว่า ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้นก่อนการประชุม FOMC เนื่องจากการคาดการณ์การคุมเข้มนโยบายของเฟดถูกปรับให้สูงขึ้น ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ฟื้นตัวกลับสู่ระดับที่เห็นก่อนการประกาศแผนซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ในเดือนสิงหาคม ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว MUFG ชี้ว่า ผลกระทบที่ส่งต่อมายังตลาด FX ยังคงอยู่ในระดับปานกลางจนถึงขณะนี้ แต่เตือนว่าสกุลเงินที่มีค่าเบตาสูงและสกุลเงินตลาดเกิดใหม่มีความเสี่ยงด้านขาลงมากขึ้น หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและราคาพลังงานยังคงปรับตัวสูงขึ้น

ดอลลาร์แข็งค่าตามอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น

“ดอลลาร์สหรัฐยังคงซื้อขายที่ระดับแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยในช่วงข้ามคืน ก่อนการประชุม FOMC ในวันพรุ่งนี้”

“ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นได้รับแรงหนุนจากการปรับเพิ่มการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในทิศทางที่แข็งกร้าวมากขึ้น”

“ขณะนี้ตลาดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ คาดว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเกือบ 100 จุดพื้นฐานในปีข้างหน้า ซึ่งจะเป็นการยกเลิกการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีที่แล้วทั้งหมด โดยมีการปรับลดรวม 75 จุดพื้นฐาน”

“มาตรวัดความผันผวนทั้งในตลาดหุ้นและตลาด FX เริ่มปรับตัวเพิ่มขึ้น แต่ยังคงอยู่ในระดับต่ำ สิ่งนี้สะท้อนว่าผลกระทบที่ส่งต่อจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นมายังตลาด FX ยังคงอยู่ในระดับปานกลางจนถึงขณะนี้”

“การเคลื่อนไหวของราคาที่คล้ายกันยังปรากฏในกลุ่มสกุลเงินตลาดเกิดใหม่ โดยสกุลเงินที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์และสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงปรับตัวแย่กว่าสกุลเงินอื่น เช่น เปโซชิลี แรนด์แอฟริกาใต้ ฟอรินต์ฮังการี และเปโซเม็กซิโก ความเสี่ยงด้านขาลงของสกุลเงินเหล่านี้จะทวีความรุนแรงขึ้น หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้นกระตุ้นให้สินทรัพย์เสี่ยงปรับฐานลงลึกยิ่งขึ้นในช่วงก่อนสิ้นปี”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)